10 voorspellingen voor blockchain, crypto-activa, DeFi en NFT's voor 2022

Frankfurt, 12 januari 2022 – Vorig jaar bereikte de marktkapitalisatie van cryptocurrencies voor het eerst $3 biljoen USD. Aan het begin van de 2021 was het minder dan $ 800 miljard USD. DeFi heeft nu alleen al op Ethereum een ​​totale waarde vergrendeld (TVL) van $ 100 miljard USD. Maar NFT's waren het meest verrassend, geflankeerd door complementaire gebieden zoals metaverse en GameFi. Wie kan beweren deze ontwikkelingen te hebben voorzien? In de toekomst kijken is notoir moeilijk. Toch durven we voorspellingen te doen voor het jaar 2022. Het wordt spannend of ze uitkomen. Auteurs: Prof. Dr. Philipp Sandner, Jong-Chan Chung

1. Bitcoin-prijs bereikt $ 100,000 USD en de markt voor crypto-activa groeit in breedte en diepte

Stijgende inflatiecijfers maken schaarse activa zoals Bitcoins (BTC's) steeds aantrekkelijker. Bitcoin is niet alleen de oudste, meest gedecentraliseerde en bekendste cryptocurrency - een onderscheidend kenmerk in vergelijking met andere cryptocurrencies is het beperkte aanbod van 21 miljoen BTC's. Tegen de achtergrond van de institutionele acceptatie van Bitcoin en de grotere vraag die daarmee gepaard gaat, is het zeer goed mogelijk dat de BTC-prijs dit jaar zal stijgen tot meer dan $ 100,000 USD.

Maar de totale markt voor crypto-activa zal ook groeien. Sinds het begin van 2021 zijn de USD-prijzen van de 20 grootste cryptocurrencies die op CoinMarketCap zijn genoteerd volgens marktkapitalisatie met drievoudige cijfers gestegen. Opvallend is dat veel native cryptocurrencies van alternatieve Layer-1 blockchain-protocollen (Alt-L1s), die worden verhandeld als potentiële Ethereum-killers (zoals Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), tot de top 20 behoren. Natuurlijk zijn investeringen in de crypto-activamarkt risicovoller dan traditionele investeringsmogelijkheden, deels vanwege de hogere prijsvolatiliteit. Desalniettemin is het redelijk om de prijsprestaties van cryptocurrencies te vergelijken met die van bekende marktindices. Zo staat de MSCI World Index slechts 17% hoger dan begin 2021 en is de goudprijsontwikkeling momenteel negatief. Ook het toenemende aantal portemonnee-adressen, bijvoorbeeld gemeten door maandelijks actieve gebruikers van de MetaMask-portemonnee (10 miljoen actieve maandelijkse gebruikers momenteel), geeft aan dat de vraag naar crypto-investeringsmogelijkheden zal aanhouden: DeFi biedt rentetarieven met dubbele cijfers door middel van liquiditeitsverstrekking , kredietverlening en staking, terwijl banken in ontwikkelde landen vaak minder dan 2% op spaargeld bieden.

2. Ethereum ondergaat een upgrade en blijft het dominante slimme contractplatform

Ethereum zal naar verwachting deze zomer de overgang naar het proof-of-stake consensusmechanisme voltooien. Het is ook waarschijnlijk dat financiële instellingen uit de TradFi-sector de stakingsactiviteiten zullen betreden. Staking-beloningen kunnen dus een soort "prime rate" van de crypto-activamarkt worden, aangezien men zelden op een meer risicovrije manier in deze markt kan investeren dan via ETH-staking. Hier heeft men de mogelijkheid om een ​​eigen staking infrastructuur op te zetten of gebruik te maken van staking diensten zoals die van bijvoorbeeld Coinbase of Blockdaemon. In termen van prijsontwikkeling blijft ETH een groot potentieel hebben, net als andere Alt-L1-tokens. Hoewel het aandeel van die protocollen en tokens die zijn toegewezen aan op Ethereum gebaseerde DeFi en NFT afneemt, heeft Ethereum nog steeds het grootste transactievolume.

3. Crypto-investeringen worden duurzamer

Uitgevers van ETP's, cryptobeurzen, mijnbouwbedrijven en financiële instellingen zijn geïnteresseerd in het aanbieden van groene producten en diensten aan hun klanten. Tot op heden zijn veel potentiële crypto-investeerders terughoudend geweest om in Bitcoins te investeren vanwege de relatief hoge COXNUMX-voetafdruk van Bitcoin-mijnbouw. Vaak zijn geïnteresseerde bedrijven ook onderworpen aan ESG-regelgeving waaraan ze zich moeten houden.

Er zijn echter modellen die de benodigde klimaatcompensatie berekenen voor op Bitcoin gebaseerde producten voor aanbieders van crypto-investeringen. Een recent onderzoek van het Frankfurt School Blockchain Center schetst bijvoorbeeld hoe een Bitcoin-transactie, naast het aanhouden van bitcoins, kan worden gecompenseerd door de aankoop van emissierechten van het European Emissions Trading System (ETS). In het eerste geval is $ 18 USD nodig om de CO2-uitstoot te compenseren. In het laatste geval moeten emissierechten worden gekocht voor $ 100 USD, ervan uitgaande dat men een Bitcoin voor een periode van een jaar bezit. Aangenomen mag worden dat de prijzen voor CO2-uitstoot in 2022 fors zullen stijgen.

Over het algemeen wordt de energiemix die wordt gebruikt voor blockchain-netwerkactiviteiten steeds groener. Niet alleen hebben mijnbouwbedrijven zich teruggetrokken uit China na het harde optreden tegen de mijnbouwindustrie in het land. Mijnbouwbedrijven maken steeds vaker gebruik van hernieuwbare energiebronnen, zoals aardwarmte of zonne-energie, vanwege de kostenstructuren die dergelijke energiebronnen bieden.

4. Web3-infrastructuur maakt de weg vrij voor decentralisatie van internet

Web3 vertegenwoordigt een nieuwe benadering om mogelijk internetarchitectuur op een gedecentraliseerde en autonome manier te leveren met behulp van blockchain-technologie. In de kern gaat het om het verminderen van de afhankelijkheid van grote "big tech"-netwerken en IT-serviceproviders, zoals cloud- of internetproviders, omdat ze de verzamelde gegevens vaak op een niet-transparante manier verwerken, een "single point of failure" vormen. en kan een gedeeltelijk willekeurig product- en prijsbeleid voeren vanwege een oligopolistische marktomgeving.

Web3 daarentegen is gebaseerd op het idee om de gebruikers van internet weer de controle te geven over data en infrastructuur. Van gedecentraliseerde gegevensopslag via blockchains zoals Arweave of Filecoin, gedecentraliseerde draadloze netwerken zoals het Helium-netwerk, tokenized platforms en projecten waarbij alle beslissingen door de gemeenschap worden genomen, tot volledig nieuwe manieren van identiteitsbeheer - Web3 biedt een breed scala aan mogelijkheden . Cryptocurrencies zijn in deze context bijzonder belangrijk omdat ze een duurzaam stimuleringssysteem kunnen bieden dat netwerkgebruikers aanmoedigt om op lange termijn de benodigde infrastructuur te leveren.

5. NFT's en op blockchain gebaseerde gaming worden een bron van inkomsten

De Metaverse is een virtueel platform waarop mensen economisch kunnen samenwerken en handelen. Deze digitale economieën zijn moeilijk voorstelbaar zonder NFT's en op blockchain gebaseerde infrastructuren. Het jaar 2021 betekende een keerpunt in "GameFi" met Axie Infinity en de lancering van de Ronin-zijketen, die de doorvoer mogelijk maakte die nodig was om in augustus 2021 een miljoen actieve spelers te laten deelnemen aan het Axie Infinity-universum. Vooral in de Filippijnen, Axie Infinity, ontwikkeld door Sky Mavis, is voor velen een bron van inkomsten geworden.

Microsoft en Facebook hebben aangekondigd dat ze hun eigen benaderingen van digitale werelden gaan opzetten, oftewel 'metaverses'. Aangenomen mag worden dat deze internetgiganten een grotendeels gecentraliseerd, deels gesloten systeem zullen ontwikkelen, waardoor waardeoverdracht naar andere digitale ecosystemen moeilijker of zelfs onmogelijk wordt gemaakt. Dit staat echter lijnrecht tegenover de filosofie van Web3, die zich met behulp van blockchaintechnologieën richt op individuen met duidelijk omschreven eigendomsrechten en vrijheid van handelen.

Het blijft spannend om te wachten op het aanbreken van de wereld met meerdere ketens. Zodra waardeoverdrachten naadloos zijn tussen verschillende crypto-universums, zou dit een nieuwe golf van acceptatie kunnen stimuleren, en met name de op NFT en blockchain gebaseerde gaming-economie zou een verdere impuls kunnen krijgen. In opkomende economieën zou de werkgelegenheidssector structurele veranderingen kunnen ondergaan. Zo'n onderling verbonden economie zou aantoonbaar als een 'meta-metaverse' kunnen worden beschouwd. Wat klinkt alsof het nog ver weg is, kan vrij snel realiteit worden, dat wil zeggen in 2022, vooral op bepaalde gebieden van gaming.

6. Opkomst van een wereld met meerdere ketens

Het debat over welk smart-contract-enabled blockchain-ecosysteem zal zegevieren, is in 2021 langzaam tot een einde gekomen. De heersende opvatting is dat we in een wereld met meerdere ketens zullen leven waarin meerdere blockchains informatie en waarde tussen elkaar kunnen overdragen. Zo zullen we de verhouding tussen de TVL op Ethereum en de TVL van alle blockchains gestaag zien afnemen. Een jaar geleden was dit 90%. Vandaag is dat slechts 62%. Toch is het te voorzien dat Bitcoin in 1 de nummer 2 blockchain blijft en Ethereum de nummer 2022 blockchain in 2. Een andere relevante ontwikkeling zijn rollups (zero-knowledge en optimistisch roll-ups) of Layer 1 protocollen, die een competitieve relatie aangaan. met Layer 0 blockchains. Ze beloven lagere transactiekosten en snellere transacties, terwijl ze gebruikmaken van de veiligheid van de onderliggende basislaag. Daarnaast wordt er hard gewerkt aan interoperabiliteit tussen verschillende blockchain-ecosystemen door middel van bruggen en cross-chain protocollen. Last but not least worden er met Polkadot en het Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC) pogingen ondernomen om een ​​soort Layer-XNUMX tot stand te brengen, een netwerk van verschillende blockchains die met elkaar kunnen communiceren.

Wat hier interessant en belangrijk is, is dat al deze oplossingen openbare blockchain-oplossingen zijn. Gesloten Blockchain-infrastructuren, waarvan nog maar een paar jaar geleden werd verwacht dat ze toepassing zouden vinden in een enterprise-context (enterprise blockchains of permissioned blockchains) en waaraan veel belang werd gehecht, spelen een minder grote rol. Dit treft vooral platforms zoals Hyperledger of R3 Corda. Natuurlijk zullen er toepassingen worden ontwikkeld op deze infrastructuren met beperkte toegang. Maar het is nu al duidelijk dat openbare blockchains de race hebben gewonnen. Dit kan worden bepaald door statistieken zoals transactiedoorvoer, transactievolume, marktkapitalisatie (van toegewezen activa) of zelfs ontwikkelaarsactiviteit.

7. Meer juridische duidelijkheid door regulering en door verboden

In 2022 zullen naar verwachting veel landen een verklaring afleggen over hoe zij omgaan met crypto-activa. Of ze nu beperkingen zullen aanscherpen en verboden zullen invoeren, zoals China, of dat ze een crypto-vriendelijke benadering zullen volgen zoals gezien in El Salvador, waar Bitcoin in september 2021 naast de Amerikaanse dollar als officiële munteenheid werd aangenomen. Toezichthouders zullen zich concentreren op kwesties zoals AML , KYC, belastingen en stablecoins, en zullen de levensvatbaarheid van DeFi-regelgeving onderzoeken in uitwisselingen met regelgevers uit andere rechtsgebieden. Het is ook vermeldenswaard dat binnenkort ook de Markets-in-Crypto Assets (MiCA)-verordening van kracht wordt, die een uniform juridisch kader op het niveau van de Europese Unie zal bieden en meer juridische duidelijkheid zal scheppen voor serviceproviders en uitgevers van crypto-activa. Hiermee kan worden aangenomen dat Europa en Noord-Amerika het fundamenteel "cryptovriendelijke" pad inslaan. Gedecentraliseerde protocollen zoals Bitcoin en Ethereum worden getolereerd, op voorwaarde dat regels zoals witwaspreventie, identificatie van transactiepartners en belastingen worden nageleefd.

8. De digitale euro zal nog steeds niet bestaan ​​als grootschalige stablecoin

De digitale euro kan in theorie bestaan ​​als een digitale valuta van de centrale bank (CBDC), als een triggeroplossing of als een stablecoin. De Europese Centrale Bank (ECB) zal naar verwachting echter pas op zijn vroegst in 2026 een CBDC uitgeven. CBDC's bestaan ​​al in kleinere landen zoals de Bahama's of Nigeria. Als trigger-oplossing zal de digitale euro dit jaar al bestaan ​​voor de eerste Europese commerciële banken en beschikbaar worden gesteld voor de industrie en de financiële sector. Het initiatief van commerciële banken is hierbij echter cruciaal omdat voor dit soort digitale euro vrijwel geen tussenkomst van de ECB nodig is. De digitale euro in de vorm van een stablecoin zal in 2022 nog alleen als proefprojecten bestaan. Grote volumes zoals bij US dollar stablecoins zijn niet te verwachten voor euro stablecoins. De redenen hiervoor zijn enerzijds dat stablecoins niet rentedragend zijn en dat emittenten tegelijkertijd negatieve rente aan de ECB zouden moeten betalen. Aan de andere kant, met de inwerkingtreding van de MiCA-regelgeving, wordt van financiële toezichthouders verwacht dat ze speciale aandacht besteden aan stablecoins en strikte vereisten opleggen. Tegen deze achtergrond is de aanzienlijke verdere groei van stablecoins in Amerikaanse dollars zeer waarschijnlijk. Bijgevolg betekent dit een voortzetting van de "dollarisering" van de crypto-activamarkt.

9. Adoptie door institutionele beleggers en grote bedrijven vordert

Ook institutionele beleggers en grote bedrijven hebben het afgelopen jaar hun interesse in digitale assets kenbaar gemaakt. Denk aan hedgefondsen, vermogensbeheerders en family offices, maar ook aan pensioenfondsen of instellingen zoals de Sparkasse of Raiffeisen-Volksbank. In het kielzog van bovengemiddelde inflatiecijfers, een aanhoudend lage renteomgeving, verdere toepassingsgebieden en de daaruit voortvloeiende toename van de vraag, beginnen grote banken zoals JP Morgan of Goldman Sachs een reeks aanbiedingen rond crypto-investeringen te ontwikkelen. Techbedrijven als Microstrategy en Tesla hebben miljarden dollars aan Bitcoins om de uitbreiding van de geldhoeveelheid, die het afgelopen jaar al tot relatief hoge inflatie heeft geleid, tegen te gaan.

Wat betreft de adoptie van grote bedrijven gaat Zuckerbergs Meta zelfs nog een stap verder door zichzelf uit te roepen tot een van de toekomstige hoofdrolspelers van de metaverse. Verder zullen we een verhoogde M&A-activiteit zien. Zo heeft PayPal de startup Curv overgenomen (custody en IT-beveiligingstechnologie op het gebied van crypto-assets) en heeft Coinbase het bedrijf Unbound Security overgenomen (custody-technologie en focus op cryptografie).

10. DAO's openen nieuwe manieren van sociale en economische coördinatie

Gedecentraliseerde Autonome Organisaties (DAO's) zijn op blockchain gebaseerde, gedecentraliseerde organisaties die gezamenlijk eigendom zijn van en beheerd worden door hun leden volgens vooraf gedefinieerde regels door middel van stemmen met behulp van tokens. Deze creëren spannende use-cases, zoals crowdfunding, sociale clubs, human resources of collectieve investeringsprojecten. Volgens Consensys is er $14 miljard USD in de schatkisten van de top 20 DAO's, een stijgende trend. Voorbeelden van DAO's zijn Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO en ConstitutionDAO. In 2022 komen er talloze nieuwe DAO's bij. Het is mogelijk dat iedereen met DAO-builderstools een DAO voor elk doel kan maken. DAO's zullen ook vooral schalen als vragen over de mate waarin DAO's worden geraakt door bestaande regelgeving en in welke jurisdicties zij bij twijfel moeten antwoorden, kunnen worden verduidelijkt.

Opmerkingen

De statistieken die in het artikel worden vermeld, zijn grotendeels gebaseerd op gegevens die op het moment van schrijven beschikbaar waren voor de auteurs. Verder mag dit artikel niet worden beschouwd als beleggingsadvies, noch als een verzoek om een ​​bepaald crypto-activum te kopen of verkopen. Het is geen financieel advies. Zoals altijd geldt “doe je eigen onderzoek” (DYOR).

Over de auteurs

Prof. dr. Philipp Sandner richtte het Frankfurt School Blockchain Center (FSBC) op. Van 2018 tot 2021 werd hij door de Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ) uitgeroepen tot een van de 'Top 30'-economen. Bovendien behoorde hij tot de “Top 40 onder de 40” – een ranking van het zakenblad Capital. Sinds 2017 is hij lid van de FinTech Council van het Duitse federale ministerie van Financiën. Hij zit ook in het bestuur van FiveT Fintech Fund, 21E6 Capital en Blockchain Founders Group – bedrijven die actief zijn in durfkapitaal voor blockchain-startups en vermogensbeheer van crypto-activa.

Jong-Chan Chung is onderzoeksmedewerker bij het Frankfurt School Blockchain Center en venture-ontwikkelaar bij Blockchain Founders Group (BFG). Zijn interessegebieden omvatten toepassingen van blockchain- en DLT-systemen en gedecentraliseerde financiën. Hij heeft een dubbele masterdiploma in openbaar beleid behaald aan de Hertie School en de Universiteit van Tokio. U kunt contact met hem opnemen via e-mail ([e-mail beveiligd]) of op LinkedIn.