Wat is een gedecentraliseerde geldmarkt en hoe werkt het?

de naadloze kapitaalstroom tussen leners en geldschieters is een belangrijk aspect van een levendige economie. Iedereen met een extra troef kan het lenen om hun inactieve kapitaal aan het werk te zetten, terwijl mensen die het nodig hebben om hun bedrijf te laten groeien of de operationele kosten te dekken er gemakkelijk toegang toe hebben.

Geldmarkten zijn de platforms waar leners en geldschieters elkaar kunnen ontmoeten. Door de geschiedenis heen zijn geldmarkten generatoren van economische activiteiten. Hoewel de structuur van geldmarkten in de loop van de tijd is veranderd, is hun rol onveranderd gebleven.

Hoe werkt de geldmarkt?

Conventioneel waren geldmarkten gecentraliseerde structuren die de deals tussen geldschieters en leners faciliteerden. Leners zouden geldmarkten benaderen om een ​​kortlopende lening (minder dan een jaar) te krijgen die kan worden onderpand. Als de leners hun leningen niet kunnen terugbetalen, kunnen de geldschieters het onderpand verkopen om het geleende geld terug te krijgen. Als de lening is afgelost, wordt het onderpand teruggegeven.

Leners zijn verplicht om rente te betalen aan de geldschieters (om hen werkkapitaal te verstrekken) en een vergoeding aan de geldmarkt (om de deal te vergemakkelijken). Het rente percentage zorgt voor voldoende liquiditeit voor kredietnemers en kredietverstrekkers. De vergoeding die aan de geldmarkt wordt betaald, helpt hen om hun bedrijfskosten te dekken.

Er is echter een probleem met de gecentraliseerde structuur. Het legt simpelweg te veel macht en invloed met betrekking tot gebruikersgelden in handen van één enkele entiteit die de voorwaarden voor andere belanghebbenden op willekeurige wijze kan wijzigen. Erger nog, ze kunnen zelfs het geld in hun voogdijwinsten overhevelen. Een gedecentraliseerde structuur biedt een robuust alternatief voor gecentraliseerde geldmarkten.

Wat is een gedecentraliseerde geldmarkt?

Aangedreven door blockchain technologie, een gedecentraliseerde geldmarkt is een zelfrijdende structuur gerund door een slim contract, een softwareprogramma. Als het eenmaal draait, a smart contract kan niet worden verstoord, waardoor het vrij is van menselijke vooroordelen.

Beheerd door een wereldwijde gemeenschap van belanghebbenden via een sterk gedecentraliseerd netwerk van knooppunten, sluit de markt elke rol voor tussenpersonen uit. In populair jargon wordt de geldmarkt onder het domein van gedecentraliseerde financiën (DeFi) geplaatst.

Zie ook: De DeFi Stack: Stablecoins, beurzen, kunststoffen, geldmarkten en verzekeringen

Laten we de werking van een gedecentraliseerde geldmarkt aan de hand van een voorbeeld begrijpen. Fringe Finance ($FRIN) is een gedecentraliseerde geldmarkt die ontsluit het slapende kapitaal in cryptocurrency-activa op alle niveaus door uitrollen van onderpandleningen. Het platform faciliteert decentraal lenen en uitlenen. Fringe Finance is een primair leenplatform waar iedereen extra geld kan lenen en rente verdienen of altcoins onderpand geven naar neem een ​​stablecoin lening.

Zoals vermeld, werken gedecentraliseerde financiële kredietverstrekkers en leners via on-chain programmatische code die wordt bestuurd door gedecentraliseerde knooppunten, waardoor het monopolie van een enkele entiteit die de controle heeft, wordt beëindigd en het aantal faalpunten wordt verminderd. Hier zijn een paar voordelen die gedecentraliseerde geldmarkten met zich meebrengen:

Permissionless

In een gedecentraliseerde omgeving hoeven gebruikers niet: toestemming vragen aan een centrale autoriteit alvorens deel te nemen aan enige geldmarktactiviteit. Iedereen die online is, kan naadloos rente op zijn kapitaal verdienen en/of geld lenen voor zijn behoeften. De decentrale protocollen hebben een inherente censuurbestendige structuur.

verzorgende

Op gecentraliseerde geldmarkten ligt het geld van de gebruikers in bewaring bij de centrale poortwachter. DeFi-protocollen zoals geldmarkten zijn non-custodial, en fondsen zijn rechtstreeks in de controle van kredietnemers en kredietverstrekkers. On-chain slimme contracten, die draaien op vooraf gedefinieerde logica, verzekeren geld dat niet kan worden aangetast terwijl gebruikers er volledige controle over hebben.

overcollateralized

Gecentraliseerde financiële markten hebben gewoonlijk gefunctioneerd op een onderpandige en fractionele reservemanier. Deze markten, onder druk van peers om meer zaken binnen te halen, stellen kredietnemers in staat meer geld op te nemen dan ze als onderpand hebben gestort. Gedecentraliseerde geldmarkten volgen overcollateralisatie en brengen stabiliteit in het systeem. Het slimme contract gewoon liquideert het onderpand van de kredietnemers die de schulden niet terugbetalen.

combineerbaarheid

Composability is een ontwerpprincipe dat ervoor zorgt dat componenten van een systeem met elkaar kunnen samenwerken. Verschillende applicaties en protocollen kunnen naadloos samenwerken zonder toestemming. DeFi-apps kunnen worden samengesteld, het creëren van een leeg canvas met eindeloze mogelijkheden voor nieuwe mechanismen zoals opbrengstextractie en complexe afgeleiden.

Hoe opkomende gedecentraliseerde geldmarkten onontgonnen terrein betreden?

In de eerste jaren van DeFi, werden geldmarktprotocollen gekanteld ten gunste van beter bekende cryptocurrencies met grote marktkapitalisaties en hoge liquiditeit. Opkomende geldmarkten zijn echter op zoek naar nieuwe modellen. Fringe Finance richt zich bijvoorbeeld op altcoins met kleinere marktkapitalisaties en een lagere liquiditeit. De meeste DeFi-geldmarktprotocollen ondersteunen geen altcoins en dit is waar Fringe Finance ingrijpt.

Zie ook: Wat is een altcoin? Een beginnershandleiding voor cryptocurrencies buiten Bitcoin

Aangezien altcoins van toepassing zijn op een niche-use case, zijn ze doorgaans meer speculatief dan digitale munten met een grote kap. Echter, zo weinig gedecentraliseerde financiële kredietverstrekkers en kredietnemers waren gericht op dergelijke altcoins, was het kapitaal dat erin was opgesloten onbenut gebleven. Desondanks heeft Fringe Finance dit scenario gewijzigd. Houd er rekening mee dat altcoins inherent volatieler zijn, wat wel een aantal bijbehorende stabiliteitsrisico's met zich meebrengt die het winstpotentieel kan compenseren.

Hoe handhaaft een altcoin-geldmarkt de financiële stabiliteit?

neutraliseren volatiliteit in altcoins, maakt het geldmarktprotocol gebruik van een hele reeks leenparameters en relevante mechanismen. Laten we doorgaan met het voorbeeld van Fringe Finance om het beter te begrijpen. De parameters toegepast door Fringe Finance omvatten een platformbrede maximale leencapaciteit voor elk onderpand en geautomatiseerde berekening van de LVR (loan to value ratio). Voor een adequate implementatie van deze mechanismen houdt het systeem rekening met de beschikbare liquiditeit van het activum, de historische volatiliteit en andere niet-subjectieve maatstaven.

Het platform biedt een duurzaam model van economische prikkels voor alle deelnemers, zoals geldschieters, leners, altcoin-projecten, stablecoin houders, stakers en vereffenaars. Het rolt bijvoorbeeld incentives uit voor vereffenaars om het platform te helpen stabiliseren, zoals het toestaan ​​van native $FRIN-tokenhouders om munten inzetten om beloningen te verdienen van vergoedingen. Om de operationele basis te verbreden, zou een DeFi-geldmarkt cross-chain collateralisatie kunnen omvatten, lenen tegen NFT's, leningen met vaste rente, ingebouwde verzekeringen en een gedecentraliseerde gebruikersinterface naarmate het platform groeit.

De toekomst van gedecentraliseerde geldmarkten

In een omgeving waar mensen op hun hoede zijn geworden voor vooroordelen op basis van eigenbelang in gecentraliseerde geldmarkten, DeFi-protocollen hebben hen een lucratieve optie gegeven. De laatste geeft meestal bestuursrechten aan iedereen die inheemse munten bezit en presenteert a op blockchain gebaseerd ecosysteem in zijn ware gedecentraliseerde ethos.

Vergelijkbaar met de geldmarkten waarop vroeger werd gefocust: populaire cryptocurrency-projecten met aanzienlijke marktkapitalisatie, zijn nieuwe projecten nu gericht op altcoins, ontgrendelen de daar opgeslagen waarde. In de toekomst kan worden verwacht dat aanstaande DeFi-geldmarktprotocollen zullen worden onderzocht gebieden die voorheen ongerept waren.