HodlX-gastpost Dien uw bericht in
Wall Street vestigt veel hoop op blockchain-technologie om de handel in activa te stroomlijnen. Analisten voorspellen dat tegen 5 voor $2030 biljoen aan activa op blockchains kan worden tokenized.
Strenge marktregulering en de reputatie van de SEC als wantrouwend tegenover cryptocurrencies zouden echter een rem kunnen zetten op de ambities van de financiële sector.
Volgens een rapport van vermogensbeheerbedrijf Bernstein vertaalt tokenisatie van activa zich in een kans van $5 biljoen in de komende vijf jaar, met $2 biljoen aan valuta en bankdeposito's en $3 biljoen aan stablecoin- en CBDC-tokens.
Analisten voegden eraan toe dat stablecoins en CBDC-tokens, samen met yield farming op gedecentraliseerde markten, zullen concurreren met bankdeposito's als beleggings- en spaarvehikels.
Het Citi Global Perspectives and Solutions 2023-rapport weerspiegelt dit sentiment en projecteert dat tegen 2030 $4-5 biljoen aan tokenized digitale effecten in omloop zal zijn, waarbij $1 biljoen zal worden toegeschreven aan op DLT (distributed ledger technology) gebaseerde handelsfinanciering.
In totaal $1.9 biljoen aan niet-financiële bedrijfs- en quasi-staatsschulden, $1.5 biljoen aan vastgoedfondsen, $0.7 biljoen aan private equity/durfkapitaal en $0.5-$1 biljoen aan effectenfinanciering en onderpand, evenals $1 biljoen aan handelsfinanciering , zou tegen 2030 een symbolische waarde hebben.
Volgens schattingen zal de totale markt voor blockchain in 2027 147 miljard dollar bedragen.
Hoe zit het met blockchain op Wall Street?
Wall Street is beperkt als het gaat om het beleggen in en het verhandelen van bepaalde financiële activa, zoals vastrentende waarden, private equity en andere alternatieven, in vergelijking met publieke aandelen, wat resulteert in een onderallocatie van dergelijke activa en een premie voor activa met operationele toegang.
Er kan worden aangenomen dat sommige activa niet populair zijn onder beleggers, omdat ze moeilijk toegankelijk of duur zijn om te beheren.
Tegenwoordig worden verschillende componenten van de financiële marktinfrastructuur beheerd via verschillende systemen, waarvan sommige zijn ontwikkeld in de tijd van COBOL en Telex.
Betalingen hebben hun eigen technologie, net als asset discovery en pre-trade matching, terwijl clearing en afwikkeling afzonderlijk worden uitgevoerd.
Verschillende lagen van de financiële sector verwerken dezelfde gegevens, maar ze doen dit in hun eigen geïsoleerde systemen, waardoor er veel informatie moet worden uitgewisseld.
Beurshandel omvat een complex communicatieschema. Grensoverschrijdende betalingen passeren meerdere hoepels in het correspondentbanksysteem.
CSD's (centrale effectenbewaarinstellingen) en CCP's (centrale tegenpartijclearinghuizen) voeren posttransactionele afwikkeling uit op fondsen en obligaties, elk ontworpen om het tegenpartijrisico en mislukte afwikkelingsoperaties te verminderen.
Een sectorbreed uniform systeem zou dit probleem helpen oplossen. Tokenisatie en DLT spelen hier een rol geen verzoening meer, mislukte schikkingen, wachten op gefaxte documenten of 'originelen' die per post arriveren of investeringskeuzes beperkt door operationele problemen bij de toegang.
Uiteindelijk zal een digitaal native infrastructuur wereldwijd toegankelijk zijn, 24/7/365 beschikbaar en geïntegreerd met slimme contract- en DLT-compatibele automatiseringssystemen, waardoor gebruiksscenario’s mogelijk worden die niet mogelijk zijn met traditionele infrastructuur.
Afhankelijk van de beleggingsfilosofie of het profiel van de klant kunnen nieuwe producten variëren van schuldinstrumenten die dagelijks, per uur of zelfs per minuut worden opgebouwd, tot het inbedden van real-time ESG-monitoring (milieu, maatschappij en bestuur).
Op het niveau van een slim contract kunnen de nuances van elk actief worden vastgelegd.
Een slim contract kan bijvoorbeeld worden geprogrammeerd om automatisch contante tokens uit te delen voor bedrijfsacties of dividenden.
Daarom biedt tokenisatie 24/7 naadloze liquiditeit voor toepassingen zoals onderpand, atomaire en onmiddellijke afwikkeling, snelle ontdekking van activa, voorwaardelijke betalingen, bedrijfsacties gecontroleerd door slimme contracten en nieuwe productfuncties, evenals naleving die wordt afgedwongen op tokenniveau.
Lessen om te leren
Hoewel tokenisatie-initiatieven de afgelopen jaren aanzienlijk zijn gegroeid, is het net zo belangrijk om de huidige uitdagingen te onderzoeken en ervan te leren.
Als voorbeeld kunnen we kijken naar de ASX (Australian Securities Exchange).
Om de clearing-, afwikkelings-, activaregistratie- en post-trade-emittentdiensten te verbeteren, heeft ASX in 2015 zijn CHESS (Clearing House Electronic Sub-Register System) opnieuw platformen gegeven.
In theorie was het project bedoeld om de technologiestapel te veranderen zonder het bedrijfsproces te beïnvloeden.
Het team stopte het project en schreef de investering van $165 miljoen af vanwege een reeks problemen, ondanks de belofte van kwaliteit en efficiëntie van de technologie.
Tot de lessen die Wall Street van ASX kan leren behoren onder meer de volgende.
- Omdat de overstap van een gecentraliseerd verouderd systeem naar een gedistribueerde infrastructuur complex is, moet het management-governanceprogramma voor alle belanghebbenden grondig worden vernieuwd.
- Het implementeren van complexe transformaties moet gefaseerd gebeuren met beheersbare opleveringsplannen.
- Zakelijke workflows moeten worden herwerkt voor gedistribueerde omgevingen waar de latentie hoger is dan voor gecentraliseerde systemen en slimme contracten/DLT kunnen nieuwe mogelijkheden bieden.
- De beste resultaten kunnen worden behaald door de on- en off-ledger processen zorgvuldig te optimaliseren.
Regelgevende en juridische aspecten
De SEC heeft onlangs actie ondernomen tegen verschillende cryptobedrijven, waardoor velen speculeerden over hun bedoelingen jegens de sector.
Niettemin, als je iemand als Larry Fink van BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, een aanvraag ziet indienen om een Bitcoin ETF te lanceren, weet je dat hij weet wat er gaat komen.
Bovendien, als je bedenkt dat Invesco, Fidelity, WisdomTree en andere grote financiële bedrijven ook een aanvraag indienen voor een Bitcoin ETF, besef je dat deze bedrijven niets zouden doen zonder te weten dat het zou werken.
En als klap op de vuurpijl: als je Jerome Powel van de Fed hoort zeggen dat crypto ‘blijvende kracht’ heeft, weet je dat dat ook echt het geval is.
We moeten dus leren de theeblaadjes te lezen om al die signalen te interpreteren en ons niet te laten leiden door angsten die ons worden opgedrongen.
Terwijl de VS moeite heeft om dingen gedaan te krijgen op het gebied van crypto-regulering, is het crypto-regelgevingsklimaat in andere landen behoorlijk bemoedigend.
Met zijn historische MiCA-wet (Markets in Crypto-Assets). een act waar vijf jaar aan is gewerkt Europa legt een rode loper uit voor cryptocurrency.
In termen van juridische aspecten van tokenisatie in handelsfinanciering heeft Groot-Brittannië elektronische handelsdocumenten als juridische documenten erkend.
Dit vertegenwoordigt een belangrijke mijlpaal voor de implementatie van blockchain, aangezien de Engelse wet 80% van de wereldwijde financiële transacties regelt.
Op 20 juli 2023 werd een wet ondertekend die de aanbevelingen van de Wetscommissie inzake elektronische handelsdocumenten vastlegde.
Laatste woorden
Hoewel blockchaintechnologie de traditionele financiële markten op een significante manier zou kunnen ontwrichten, en grote financiële instellingen deze graag willen omarmen, zijn er nog steeds veel regelgevende, juridische en technische hindernissen die moeten worden overwonnen voordat deze op grote schaal kan worden toegepast.
Toch geloven veel experts dat deze technologie uiteindelijk een integraal onderdeel zal worden van het mondiale financiële systeem.
Maria Carola is de CEO van StealthEX.io, een directe, niet-bewarende cryptocurrency-uitwisseling met meer dan 1,300 vermelde activa. Na haar afstuderen aan de Universiteit van Vilnius bracht Maria bijna tien jaar door in de crypto-ruimte, waar ze werkte in marketing en management voor een verscheidenheid aan blockchain-projecten, waaronder portemonnees, uitwisselingen en aggregators.
Volg ons op Twitter Facebook-telegram
Disclaimer: meningen die worden geuit op The Daily Hodl zijn geen beleggingsadviezen. Beleggers moeten hun due diligence doen voordat ze risicovolle investeringen in Bitcoin, cryptocurrency of digitale activa doen. Houd er rekening mee dat uw overdrachten en transacties op eigen risico zijn en dat eventuele verliezen die u oploopt, uw verantwoordelijkheid zijn. The Daily Hodl beveelt het kopen of verkopen van cryptocurrencies of digitale activa niet aan, noch is The Daily Hodl een beleggingsadviseur. Houd er rekening mee dat The Daily Hodl deelneemt aan affiliate marketing.
Uitgelichte afbeelding: Shutterstock/Tatkhagata/Mingirov Yuriy
Bron: https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/