Hier is een statistiek die vaak over het hoofd wordt gezien, volgens dYdX-oprichter Antonio Julio: Derivaten vormen momenteel ongeveer 75% van al het handelsvolume op de cryptomarkt.
Door waarde te ontlenen aan een onderliggend actief – in plaats van het actief op de spotmarkt zelf te verhandelen – is een bredere verscheidenheid aan financiële mechanismen mogelijk, zoals handel met hefboomwerking en futures. Het stelt toevallig ook veel hogere technische eisen aan platforms die ernaar streven de dienst te leveren met het hoge volume en de hoge snelheid waar klanten om vragen.
Maar hoog volume en hoge snelheid zijn twee wenselijke kenmerken die elkaar zelden overlappen in hetzelfde Venn-diagram als blockchain-technologie.
Op de Lightspeed-podcast (Spotify/Apple) legt Julio uit hoe dYdX, de eeuwigdurende contractmarkt, aan prestatie-eisen probeert te voldoen door zijn eigen aangepaste blockchain te bouwen, gebaseerd op Cosmos SDK-technologie. "Het is op maat gemaakt voor de handel in derivaten, op maat gemaakt voor wat we doen en we zijn er erg enthousiast over", zegt hij.
Julio merkt op dat de transitie naar Cosmos deze maand zal plaatsvinden, waarna het platform “volledig gedecentraliseerd” zal zijn.
“Op dit moment is dYdX hybride-gedecentraliseerd”, zegt hij. “Het is volledig niet-vrijheidsbenemend. Het is volledig transparant over wat er in de keten gebeurt. Maar het belangrijkste dat momenteel niet gedecentraliseerd is, is het orderboek en de matching-engine.”
De meeste gedecentraliseerde beurzen, zoals Uniswap en Curve, zijn geautomatiseerde marktmakers of AMM's, zegt Julio. Het is veel eenvoudiger, zo vervolgt hij, om een AMM te exploiteren dan een orderboek, waarvoor “veel meer prestaties nodig zijn in termen van transacties per seconde, lage gastarieven, enzovoort.”
Lees verder: Achter de tijd: hoe LVR een 'oneerlijk spel' is voor DeFi-liquiditeitsverschaffers
De reden dat orderboeken zo'n hoog volume en snelheid vereisen, is dat er elke seconde duizenden programmatisch geplaatste bestellingen kunnen plaatsvinden, of ze nu gevuld zijn of niet. “Geen enkele blockchain kan dat ondersteunen”, benadrukt Julio. “StarkWare en de rest van de [layer-2s] kunnen niet in de buurt komen van de hoeveelheid prestaties die daarvoor nodig is.”
“Mogelijk zal dat op de lange termijn veranderen,” voegt Julio toe, “en we zijn nog steeds blij om dat te zien gebeuren, hopelijk, maar dat is op dit moment niet het geval.”
Decentralisatie van het orderboek
DYdX heeft tot doel de snelheidsbarrière op te lossen door koop- en verkoopaanbiedingen buiten de keten te laten plaatsvinden. Alle nederzettingen waar transacties worden voltooid, gebeuren on-chain, voegt Julio toe, “of in ieder geval via de StarkWare-combinatie die we gebruiken.”
“Het belangrijkste dat we decentraliseren is het orderboek en de matching-engine”, vervolgt Julio. “En dat is eigenlijk best een lastig probleem, omdat deze systemen een hele hoge doorvoersnelheid vereisen.”
“We keken rond en vroegen ons af: oké, welke blockchain kan ondersteuning bieden in de orde van ruim duizend transacties per seconde, idealiter met zeer lage of geen gaskosten.”
“Het antwoord waarmee we terugkwamen was geen van beide.”
Het resultaat was het bouwen van een “gedecentraliseerd, maar off-chain orderboek en matchingsysteem”, zegt Julio. Op basis van het concept van de Ethereum-mempool, waar transacties wachten om te worden gedolven, zegt Julio: “Wat als we het hele orderboek niet in de keten hoefden te plaatsen?”
“De validators kunnen de volledige status van het orderboek in hun respectievelijke geheugens bewaren”, zegt hij, waardoor decentralisatie wordt bevorderd. “Maar je hoeft eigenlijk niets toe te voegen aan de consensustoestand van de keten totdat er een transactie plaatsvindt.”
Het is een unieke eigenschap van het systeem, zegt Julio. “Slechts ongeveer één procent van de bestellingen die op een op een orderboek gebaseerde beurs worden geplaatst, wordt gevuld”, dus het systeem vereist “100x de schaalbaarheid voor het plaatsen en annuleren van bestellingen.” Het kleine percentage van de transacties dat daadwerkelijk plaatsvindt, wordt on-chain afgehandeld, zegt hij.
“Het maakte deze Cosmos-keten die we aan het bouwen zijn, heel natuurlijk”, zegt hij, “gewoon omdat je echt aangepaste dingen kunt doen als je de hele stapel bezit.”
Mis het volgende grote verhaal niet – word lid van onze gratis dagelijkse nieuwsbrief.
Volg het proces van Sam Bankman-Fried met het laatste nieuws uit de rechtszaal.
Bron: https://blockworks.co/news/dydx-lightspeed-derivatives-trading-volume-speed