Blockchain.com Shopping-activa om gat van $ 270 miljoen te vullen vanuit Three Arrows Capital: bronnen

Blockchain.com, de vroege aanbieder van Bitcoin-portemonnees en beurs die in maart nog een waardering van $ 14 miljard had, heeft geprobeerd activa te verkopen in een strijd om kapitaal. 

decoderen heeft geleerd van meerdere bronnen van oproepen in december en januari waarop senior executives van Blockchain.com delen van zijn bedrijf hebben gewinkeld, waaronder Coinbase. decoderen heeft ook gezien dat een privé-e-mail een van deze oproepen heeft opgezet.

Een woordvoerder van Blockchain.com ontkende dat dergelijke telefoontjes hebben plaatsgevonden en merkte op: "Blockchain.com is een koper van activa, geen verkoper."

Hoewel het bedrijf ontkent dat het heeft geprobeerd activa te verkopen, deelde de woordvoerder dat zijn venture-arm Blockchain Ventures onlangs 80% van zijn belang in PolySign heeft verkocht. Blockchain.com nam deel aan de startups van de infrastructuur Serie B-ronde van $ 2021 miljoen in 53.

Blockchain.com had $ 270 miljoen in contanten en crypto geleend aan Three Arrows Capital (3AC), het crypto-hedgefonds dat faillissement aangevraagd in juli na de ineenstorting van het Terra-ecosysteem. 

Meer dan $ 500 miljoen aan fondsenwerving in slechts 18 maanden

Het bedrijf had een enorm jaar in 2021 te midden van een bloeiende crypto-bullmarkt. Het verhoogde $ 120 miljoen in strategische financiering in februari 2021, daarna a $ 300 miljoen Series C maart. 

Die maand ook bracht twee "fixers" uit Washington: Lane Kasselman, een voormalig hoofd communicatie bij Uber die werkte aan de presidentiële campagne van Hillary Clinton in 2008, trad toe als chief business officer (hij is sindsdien benoemd tot president); en Jim Messina, die in het Witte Huis van Obama werkte, werd in het bestuur benoemd.

In maart 2022 haalde het bedrijf een Series D op die het waardeerde op $ 14 miljard. Het bedrag werd niet bekendgemaakt.

Toen, in mei 2022, ging Terra ten onder, en 3AC ging ermee ten onder.

Na de crash van 3AC haalde Blockchain.com nog eens $ 78 miljoen op in een strategische ronde geleid door Kingsway Capital, met deelname van Lightspeed Venture Partners. CEO Peter Smith schreef destijds in een blogpost dat het "onze balans zou versterken". De blogpost prees ook de nieuwe samenwerking van het bedrijf met de Dallas Cowboys.

Dat brengt het totale ingezamelde geld in slechts een periode van 18 maanden op een half miljard dollar, zelfs zonder de niet bekendgemaakte Serie D mee te tellen.

Toch Blockchain.com 150 mensen ontslagen in juli 2022 en ontsloeg nog eens 110 mensen in januari van dit jaar. 

Het bedrijf is volgens bronnen ook actief op zoek naar meer kapitaal, zelfs tegen een sterk verlaagde waardering. Deze inspanningen waren eerder gemeld eind oktober, en ze zijn aan de gang. Bronnen vertellen decoderen het bedrijf biedt schuldbewijzen aan.

Op 4 januari dienden Blockchain.com's Chief Strategy Officer en Global Head of Institutional Dan Bookstaber en CFO Adam Schlisman (wiens naam als "Schisman" op de aanvraag voorkomt) een aanvraag in voor een Regulation D-aanbod bij de SEC: Blockchain-kapitaaloplossingen DeFi, LLC. 

Verordening D-aanbiedingen dekken kapitaalverhogingen voor niet-geregistreerde effecten. Ze zijn bedoeld om bedrijven in staat te stellen snel geld in te zamelen zonder het tijdrovende proces van het registreren van een nieuw effect te doorlopen. 

Maar dat betekent dat er afwegingen zijn. De 506(c)-vrijstelling die in de indiening van Bookstaber en Schlisman wordt aangehaald, betekent bijvoorbeeld dat ze alleen kapitaal kunnen aantrekken van geaccrediteerde investeerders - mensen met een bruto jaarinkomen van ten minste $ 200,000 of een nettowaarde van meer dan $ 1 miljoen, zoals gedefinieerd door de SEC .

In de aanvraag gaven de twee leidinggevenden van Blockchain.com aan dat ze aandelen aanboden in ruil voor investeringen van ten minste $ 1 miljoen, maar dat ze op 4 januari nog geen verkopen hadden gedaan.

Een woordvoerder van Blockchain.com weigerde meer details over de indiening te geven. 

Het adres op de SEC-aanvraag is het kantoor van Miami FC, een team in de United Soccer League dat mede-eigendom is van de Italiaanse zakenman Riccardo Silva, die in augustus ook mede-eigenaar werd van de voetbalclub AC Milan.

Het telefoonnummer op de SEC-aanvraag komt overeen met een klantenservice van Blockchain.com. Wanneer decoderen belde het nummer, een antwoordapparaat nam op: “Bedankt voor het bellen met Blockchain.com. Er zijn momenteel geen ondersteuningsmedewerkers beschikbaar om uw oproep aan te nemen, maar laat alstublieft uw nummer, telefoonnummer en e-mailadres achter en we nemen zo snel mogelijk contact met u op.”

Een van de vroegste namen in crypto

Blockchain.info, gemaakt door Ben Reeves in 2011, was een van de eerste Bitcoin-blokverkenners - een website die on-chain-transacties in realtime documenteert. Het voegde al snel een gratis crypto-portemonnee toe, die nu meer dan 85 miljoen gebruikers claimt, en veranderde de naam in Blockchain.com. Het bracht ook Nic Cary (nu vice-voorzitter) en CEO Peter Smith aan boord om geld te verdienen met het bedrijf. Hoewel de block explorer en wallets geen inkomsten genereerden, geloofden sommige investeerders dat als het bedrijf zelfs maar een fractie van zijn wallet-gebruikers zou kunnen omzetten in betalende klanten, het zou bloeien. 

In die geest huurde het bedrijf in 2018 TD Ameritrade-veteraan Nicole Sherrod in om te helpen bij het opstarten van zijn retailuitwisseling, die gelanceerd in 2019 als "The Pit". Sherrod vertrok na slechts 16 maanden en de beurs werd nooit hot, zelfs niet met de toevoeging van margehandel in 2021. Van de 576 crypto-uitwisselingen die worden gevolgd door CoinGecko, Blockchain staat op de 57e plaats qua dagelijks volume vanaf publicatie, met ongeveer $ 6.1 miljoen aan dagelijks handelsvolume - minder dan 1% van het volume van concurrenten in de top 5.

"De uitwisseling was altijd flauw, ze liepen twee jaar achter op de curve en de UX / UI was verschrikkelijk", zei een voormalige Blockchain.com-medewerker die sprak onder voorwaarde van anonimiteit vanwege het ondertekenen van een geheimhoudingsovereenkomst. "Het was Peters lievelingsproject en hij was er persoonlijk de productmanager van, maar toen moest hij het loslaten om zich op grotere dingen te concentreren."

Maar het bedrijf hoeft geen bloeiende beurs te hebben om te slagen, en zijn recente strategie leunde sterk op andere diensten, waaronder OTC en institutionele leningen, die het in 2019 uitrolde.

Sprekend tot decoderen in mei 2021 over waar het grootste deel van de inkomsten van Blockchain.com vandaan kwam, zei CMO Jason Karsh: “Als je het mij een paar maanden geleden vroeg, denk ik dat makelaardij zeker was waar we het meest zagen, wat betekent dat het kopen en verkopen van Bitcoin in de portemonnee. Maar onze institutionele business is als gangbusters gegroeid.” 

Destijds zei Karsh dat het bedrijf "in gesprek was met" veel "herkenbare namen uit de reguliere financiële wereld". 

Het aannemen van Kasselman versnelde die focus. Het voormalige communicatiehoofd van Uber werd aangetrokken om het kapitaal van het bedrijf in te zetten voor fusies en overnames (M&A). Hij wees op een "grote balans" en beweerde dat de portemonnee, de beurs en de institutionele leningen elk in de top vijf van hun markten stonden, vertelde hij decoderen in mei 2021 dat de M&A-strategie gericht zou zijn op zowel het aanvullen van bestaande bedrijfseenheden als het uitbreiden naar nieuwe gebieden. 

"We gaan opportunistisch zijn," zei Kasselman. "Ik kan niet voorspellen wat er gaat gebeuren als en wanneer er weer een cryptowinter komt, maar als dat zo is, lijkt het me zeker een goed moment om veel Bitcoin te kopen en bedrijven op te kopen die het misschien moeilijk hebben."

Uiteindelijk richtte Blockchain zich op het verbeteren van kredietverlening en OTC-transacties voor wat Kasselman de 'snelgroeiende institutionele activiteiten' van het bedrijf noemde.

Sinds 2021 heeft het bedrijf AiX gekocht en zijn "AI-aangedreven onderhandelings- en matching-engine voor institutionele OTC-handelaren", evenals de OTC-desk van het in Singapore gevestigde Altonomy. Een derde overname, het in Argentinië gevestigde crypto-investeringsplatform SeSocio, werd zeven maanden na de aankoop gesloten omdat de handel in Latijns-Amerika stagneerde.

Maar cryptoleningen zijn het afgelopen jaar geen veilig bedrijfsmodel geweest. Celsius faillissement aangevraagd in juli na te zijn achtervolgd door toezichthouders. Reiziger deed hetzelfde na blootstelling aan 3AC. BlockFi, dat was "uitgekocht” door FTX, werd gedwongen om faillissement aanvragen in november. En Genesis, dat blootstelling had aan zowel 3AC als FTX, aangevraagd voor Hoofdstuk 11-bescherming deze maand.

Zonder een bruisend handelsbedrijf - en met 3AC die een gat van $ 270 miljoen in zijn balans vertegenwoordigt - is het bedrijf mogelijk onvoldoende gediversifieerd en heeft het te weinig geld om de crypto-winter te overleven. In gesprekken met Ontsleutelen, verschillende industriële investeerders uitten sterke twijfels over de gezondheid van het bedrijf.