Zullen de Bitcoin ETF's uit Hong Kong de Amerikaanse concurrenten overtreffen?

Hong Kong staat aan de vooravond van een baanbrekende stap in de Bitcoin-ruimte. Volgens een recent Bloomberg Intelligence-rapport wordt verwacht dat de Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) in het komende tweede kwartaal spot-Bitcoin ETF's met creaties en aflossingen in natura zal goedkeuren. Deze ontwikkeling zou het landschap van crypto-investeringen aanzienlijk kunnen veranderen, waardoor Hong Kong mogelijk als leider op de wereldwijde Bitcoin ETF-markt zou worden gepositioneerd.

Noelle Acheson, een prominente stem in de crypto-industrie en auteur van de nieuwsbrief ‘Crypto is Macro Now’, ging in op de mogelijke implicaties van deze stap. “De Aziatische cryptomarkt is qua volume veel groter dan de Amerikaanse cryptomarkt”, aldus Acheson.

Ze ging dieper in op twee mogelijkheden: het bestaande hoge volume zou erop kunnen wijzen dat de markt al verzadigd is, of het zou kunnen wijzen op een diepere bekendheid en comfort met crypto-activa in Azië. “Beursgenoteerde ETF's in Hong Kong zouden een aanzienlijke hoeveelheid geld kunnen kanaliseren naar 'goedgekeurde' portefeuilleallocatie', voegde Acheson eraan toe, waarmee hij zinspeelde op het potentieel voor een grote verschuiving in de beleggingsstromen.

Als aanvulling op de discussie zei Eric Balchunas, een Bloomberg ETF-expert, onderstreept het belang van de aanpak van Hongkong om creaties in natura en terugbetalingen voor spot Bitcoin ETF’s toe te staan ​​– een schril contrast met de VS, waar alleen cashcreaties worden toegestaan. “Dit zou kunnen helpen het beheerd vermogen en het volume in de snelgroeiende regio aan te wakkeren”, aldus Balchunas, wijzend op het strategische voordeel dat Hong Kong zou kunnen behalen.

Caitlin Long, de oprichter en CEO van Custodia Bank, gemarkeerd een ander belangrijk aspect van de door Hong Kong voorgestelde ETF-structuur: de mogelijkheid om Bitcoin rechtstreeks op te nemen, wat ervoor zorgt dat beleggers niet alleen ‘papieren bitcoins’ aanhouden. Long uitte haar opwinding over deze ontwikkeling door te zeggen: “Als dit waar is (bevestiging nodig), zou het inderdaad GROOT zijn – en het zou ironisch zijn, gezien het feit dat Hong Kong, en niet de VS, dit zou doen. Ondertussen zouden Amerikaanse banken vanaf de zijlijn toekijken terwijl ze in het stof achterblijven…’

Zullen de Bitcoin ETF's van Hong Kong groter zijn dan die van hun Amerikaanse collega's?

Het gesprek over het potentieel van de Bitcoin ETF’s in Hongkong strekte zich uit van experts uit de sector tot de bredere cryptogemeenschap. Bitcoin Munger, een gerenommeerd analist op X, betoogde dat de Hong Kong ETF's als een veel bullishere katalysator zouden kunnen dienen dan die in de VS.

Onder verwijzing naar gegevens van Glassnode waaruit blijkt dat het aanbod van Bitcoin jaar na jaar van west naar oost beweegt, suggereerde hij dat deze trend de argumenten versterkt voor de ETF's uit Hongkong die hun Amerikaanse tegenhangers overtreffen. “De munten zijn van west naar oost verplaatst. Dit bewijst sterk dat de ETF's uit Hongkong een veel bullishere katalysator zullen zijn dan de Amerikaanse ETF's,' merkte hij op.

Niet iedereen is echter overtuigd van de onevenredige impact van de ETF's uit Hongkong. In een pittige discussie waarschuwde Eric Balchunas tegen het overschatten van de marktomvang van Hongkong ten opzichte van de VS. “Laten we nu niet gek worden. HK klein versus VS,” antwoordde Balchunas.

Bitcoin Munger antwoordde hierop door te suggereren dat het succes van de ETF's uit Hongkong wellicht nog niet ten volle wordt gewaardeerd, en dat eventuele positieve verrassingen analisten, waaronder Balchunas, verbijsterd zouden kunnen achterlaten.

Toen een gebruiker een relevante vraag stelde over de toegankelijkheid van deze ETF’s voor investeerders op het Chinese vasteland, antwoordde Balchunas negatief: “Nee, niet beschikbaar.” Dit tempert enig enthousiasme, aangezien de belangrijke Chinese markt, te midden van een vastgoedcrisis en een neiging tot goud, via deze ETF’s mogelijk een groot voorstander van Bitcoin was.

Op het moment van schrijven handelde BTC tegen $70,158.

Uitgelichte afbeelding gemaakt met DALL·E, grafiek van TradingView.com