Amerikaanse rechtbank twijfelt aan afwijzing door SEC van Grayscale's Bitcoin Fund

De rechters van het Amerikaanse Federale Hof van Beroep zetten vraagtekens bij het standpunt van de Securities and Exchange Commission met betrekking tot het besluit om de aanvraag van Grayscale Investment voor een spot bitcoin exchange-traded fund af te wijzen.

Een panel van drie rechters stelde belangrijke vragen over het standpunt van de SEC in deze kwestie, vooral omdat het eerder Bitcoin-futuresproducten had goedgekeurd. 

Standpunt SEC in twijfel getrokken 

Een panel van rechters van het Amerikaanse federale hof van beroep heeft vraagtekens gezet bij de beslissing van de Securities and Exchange Commission (SEC) om de aanvraag van Grayscale Investment voor een spot bitcoin exchange-traded fund af te wijzen. De rechters merkten op dat het bureau eerder bitcoin-futuresproducten had goedgekeurd. De Securities and Exchange Commission had afgelopen juni de aanvraag van Grayscale Investment LLC afgewezen om zijn spot Grayscale Bitcoin Trust om te zetten in een exchange-traded fund (ETF). Ter rechtvaardiging van haar beslissing had de SEC verklaard dat het voorstel niet voldeed aan de normen voor fraudebestrijding en bescherming van investeerders. 

Grayscale werd vertegenwoordigd door voormalig advocaat-generaal Donald Verrilli Junior, die het probleem met de beslissing van de SEC schetste en verklaarde: 

“Het fundamentele probleem met de order is dat het in tegenspraak is met eerdere SEC-orders die groen licht geven aan Bitcoin-futures-ETP's die hetzelfde risico op fraude en manipulatie met zich meebrengen en hetzelfde CME [Chicago Mercantile Exchange]-bewakingsmechanisme hebben om zich tegen die risico's te beschermen. .”

Eerder had de SEC investeringsproducten goedgekeurd van een aantal bedrijven, waaronder ProShares, Teucrium, VanEck en Valkyrie, allemaal gekoppeld aan BTC Futures. Als gevolg hiervan trokken de rechters de SEC in twijfel over het argument van Grayscale, en verklaarden dat, aangezien de regelgevende instantie bepaalde toezichtsovereenkomsten had goedgekeurd om fraude in op Bitcoin-futures gebaseerde ETF's te voorkomen, hetzelfde bevredigend zou moeten zijn voor het spotfonds van Grayscale. Een rechter constateerde 

“Het lijkt alsof het prima is voor een bureau om te zeggen oké, we hebben wat meer informatie nodig, maar het lijkt erop dat er hier nogal wat informatie is over hoe deze markten samenwerken, en de SEC heeft geen enkele verklaring gegeven … dat de indieners hier zijn fout."

SEC duwt terug 

Senior raadsman Emily Parise, die voor de SEC verscheen, betwistte dat de aanbiedingen in kwestie niet vergelijkbaar waren met het Grayscale-voorstel omdat de bestaande bewakingsmechanismen niet identiek zijn. Parise verklaarde dat de onderliggende activa in de voorgestelde ETF gefragmenteerd en ongereguleerd zijn, in tegenstelling tot de CME, die onder de werkingssfeer van de Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) valt. Parise verwierp ook het argument dat spot- en termijnmarkten samen bewegen, erop wijzend dat het nog onduidelijk is of de termijnmarkt leidt tot de spotmarkt wanneer deze wordt beïnvloed door fraude en manipulatie of vice versa, en noemde het bewijs op dit moment gemengd. Voor het Grayscale-voorstel verklaarde Parise dat CME-toezicht alleen zou dienen als een proxy voor het toezicht op de spotmarkten. 

Een cruciaal resultaat 

De lopende zaak komt op een moment dat de crypto-industrie herhaaldelijk de Securities and Exchange Commission heeft aangesproken vanwege haar harde optreden tegen digitale activa. De uitkomst van deze specifieke zaak kan de positie van de SEC rechtvaardigen of een pad vrijmaken voor andere bedrijven om spot bitcoin exchange-traded funds aan te bieden als de beslissing in het voordeel van Grayscale is. Er zijn verschillende andere spelers wiens spot bitcoin ETF's door de SEC zijn afgewezen. Deze omvatten SkyBridge Capital, Fidelity van FMR LLC en Valkyrie Investments Inc. 

Steven McClurg, Chief Investment Officer bij Valkyrie, is van mening dat een spot bitcoin ETF nog zeker een jaar niet zal worden goedgekeurd. Ondertussen was een woordvoerder van Fidelity iets optimistischer en verklaarde dat het bedrijf hoopvol was over een constructieve dialoog met de SEC. Ondertussen, Michael Sonnenshein, grijstinten Chief Executive Officer bij Grayscale, verklaarde dat hij gelooft dat een definitieve uitspraak in de zaak tegen de herfst kan worden verwacht en blijft hopen op een gunstig resultaat. 

Disclaimer: dit artikel is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden en is niet bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.