Op 5 januari zal de cryptocurrency-wereld getuige zijn van het aflopen van bijna $1 miljard aan Bitcoin-optiecontracten. Deze substantiële gebeurtenis heeft geleid tot speculatie over de potentiële impact ervan op de prijs van Bitcoin en het algemene marktsentiment.
Terwijl de cryptomarkten zich tijdens de eerste dagen van het nieuwe jaar hebben teruggetrokken, kan het aflopen van deze optiecontracten een marktdynamiek teweegbrengen die de prijzen omhoog zou kunnen drijven of de huidige neerwaartse trend zou kunnen voortzetten.
Bitcoin-opties verlopen
Ongeveer 21,900 Bitcoin-optiecontracten zullen hun vervaldatum bereiken, zoals gerapporteerd door Deribit, een prominente speler op de optiemarkt. Ondanks dat ze kleiner van omvang zijn vergeleken met de expiratie aan het einde van het jaar, blijft de notionele waarde van deze contracten aanzienlijk en schommelt rond de $955 miljoen.
Een interessant aspect van deze reeks contracten is de put/call-ratio, die 0.62 bedraagt. Deze verhouding geeft aan dat ongeveer de helft meer call- (lange) contracten aflopen dan put- (korte) contracten.
Bovendien is een opmerkelijk prijspunt $ 43,000, bekend als het ‘max pijnpunt’. De echte intriges liggen echter in de concentratie van callopties tegen de uitoefenprijs van $50,000, met een substantieel aantal van 23,884 callcontracten in dit bereik. Deze concentratie suggereert dat veel handelaren tegen het einde van de vervaldatum van januari een stijging van de Bitcoin-prijzen verwachten.
Veranderende marktdynamiek
Het is essentieel om te erkennen dat de totale open interest (OI) in de Bitcoin-optiemarkt is gedaald ten opzichte van de recordniveaus van het voorgaande jaar en nu volgens Deribit rond de $10.7 miljard ligt. Deze verschuiving in de marktdynamiek zou kunnen duiden op evoluerend sentiment en strategieën van handelaars.
Eerder deze week ontstonden er zorgen over de mogelijkheid dat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) spot-Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s) zou afwijzen. Deze ontwikkeling zou kunnen hebben bijgedragen aan een daling van de impliciete volatiliteit van opties, die deze week naar 52% daalde en voor de expiratie op 65 januari onder de 12% daalde. Het is vermeldenswaard dat een lagere impliciete volatiliteit van invloed kan zijn op de prijsstelling van opties en handelsstrategieën.
Bovendien hebben marktwaarnemers erop gewezen dat puts voor de huidige maand betaalbaarder zijn geworden, waardoor het aantal putaankopen via bloktransacties is toegenomen. Dit suggereert dat institutionele beleggers wellicht niet al te optimistisch zijn over de vooruitzichten van Bitcoin ETF’s, wat aansluit bij het algemene voorzichtige sentiment op de markt.
Marktvolatiliteit en liquidaties
Deze week kenden de cryptomarkten een neergang van 5%, wat resulteerde in een aanzienlijke liquidatie. Er vond voor ongeveer $700 miljoen aan liquidaties plaats, waarbij het merendeel (85%) bestond uit oproepen die werden gedomineerd door Bitcoin-posities. Deze gebeurtenis onderstreept het belang van het beheersen van risico's in de zeer volatiele cryptocurrency-ruimte, vooral bij het verhandelen van posities met hefboomwerking.
Naast de opmerkelijke vervaldatum van Bitcoin-opties, zullen ook veel Ethereum-optiecontracten aflopen, met een nominale waarde van $574 miljoen. De put/call-ratio van deze contracten bedraagt 0.54, wat een enigszins evenwichtig sentiment tussen calls en puts weerspiegelt.
Naarmate de Bitcoin-opties aflopen, valt nog te bezien welke invloed de afwikkeling of verlenging ervan zal hebben op de spotprijzen. Niettemin zijn alle ogen in de cryptocurrency-gemeenschap momenteel gericht op de ontwikkelingen rond de mogelijke goedkeuring of afwijzing door de SEC van spot Bitcoin ETF’s. Dit besluit, dat de komende week wordt verwacht, zou verstrekkende gevolgen kunnen hebben voor het toekomstige traject van de cryptomarkt.
Bron: https://www.cryptopolitan.com/the-looming-1-billion-bitcoin-options-expiry/