Het grootste Bitcoin-fonds heeft zojuist een recordkorting van -35% behaald - een waarschuwing voor de BTC-prijs?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), een cryptocurrency-fonds dat momenteel 3.12% van de totale Bitcoin (BTC) aanbod, of meer dan 640,000 BTC, wordt verhandeld tegen een recordkorting in vergelijking met de waarde van de onderliggende activa.

Institutionele interesse in Grayscale droogt op

Op 23 september handelde de closed-end trust van $ 12.55 miljard tegen een korting van 35.18%, volgens de laatste gegevens.

Voor beleggers heeft GBTC lang gediend als een geweldig alternatief om blootstelling te krijgen aan de Bitcoin-markt, ondanks de jaarlijkse beheervergoeding van 2%. Dit komt voornamelijk omdat GBTC gemakkelijker vast te houden is voor institutionele beleggers omdat het kan worden beheerd via een effectenrekening. 

Het grootste deel van zijn bestaan ​​heeft GBTC tegen een flinke premie gehandeld om Bitcoin-prijzen te spotten. Maar het begon met korting te handelen na het debuut van de eerste Noord-Amerikaanse Bitcoin exchange-traded fund (ETF) in Canada in februari 2021.

In tegenstelling tot een ETF heeft de Grayscale Bitcoin Trust geen aflossingsmechanisme. Met andere woorden, GBTC-aandelen kunnen niet worden vernietigd of gecreëerd op basis van fluctuerende vraag, wat de sterk gereduceerde prijzen verklaart in vergelijking met spot Bitcoin.

De pogingen van Grayscale om zijn vertrouwen om te zetten in ETF mislukten na de afwijzing door de Securities and Exchange Commission (SEC) in juni. In theorie had de goedkeuring van de SEC de korting van GBTC van het huidige niveau naar nul kunnen terugzetten, wat winst zou opleveren voor degenen die de aandelen tegen lagere tarieven kochten.

grijstinten klaagde de SEC aan over de afwijzing van de ETF-aanvraag. Maar realistisch gezien het kan jaren duren voor de rechtbank om een ​​uitspraak te doen, wat betekent dat beleggers vast zouden blijven zitten aan hun afgeprijsde GBTC-aandelen, waarvan de waarde met meer dan 80% is gedaald sinds hun piek in november 2021 van ongeveer $ 55.

Ook is de voor 12 maanden aangepaste Sharpe-ratio van GBTC gedaald tot -0.78, wat aantoont dat het verwachte rendement van het aandeel relatief laag is in vergelijking met de aanzienlijk hoge volatiliteit.

Simpel gezegd, de institutionele interesse in Grayscale Bitcoin Trust droogt op.

Een waarschuwing voor de spotprijs van Bitcoin?

Grayscale is 's werelds grootste passieve Bitcoin-investeringsvehikel door activa onder beheer. Maar het heeft niet per se een sterke invloed op de spot BTC-markt na de opkomst van rivaliserende ETF-voertuigen.

Crypto-investeringsfondsen hebben bijvoorbeeld in 414 in totaal bijna $ 2022 miljoen aangetrokken, volgens het wekelijkse CoinShares-blad. verslag. Grayscale daarentegen is getuige geweest van een uitstroom van $ 37 miljoen, waaronder de trusts van Bitcoin, Ethereum en andere tokens.

In plaats daarvan zijn de dagelijkse schommelingen in de spotprijs van Bitcoin sterk gedreven door macrofactoren, althans voorlopig.

Een sterkere Amerikaanse dollar schaadt ook de opwaartse vooruitzichten van Bitcoin, gezien hun consistente negatieve correlatie in het afgelopen jaar in een omgeving met hogere rentetarieven.

Zie ook: BTC-mijnbedrijf Compute North vraagt ​​faillissement aan

Zo is de US-dollarindex (DXY), die de sterkte van de dollar meet ten opzichte van een mand met de beste buitenlandse valuta's, op 113 september boven 20 gestegen, het hoogste punt in 23 jaar. jaar Amerikaanse schatkistpapier zijn geklommen tot respectievelijk 4.21% en 3.69%.

Verschillende on-chain-statistieken zijn echter: suggereert dat Bitcoin snel zou kunnen uitbodemen op basis van historische gegevens. Vanuit technisch oogpunt riskeert de prijs van BTC echter nog steeds een daling in de richting van het gebied van $ 14,000 - $ 16,000, volgens de onafhankelijke analist il Capo van Crypto.

Het is waarschijnlijker dat [Bitcoin] zal weigeren bij de eerste weerstand van 20300-20600, "zei hij terwijl hij de bovenstaande grafiek citeerde, en voegde eraan toe:

"Wacht op de bounce en verlaat dan alle markten."

Andere Bitcoin-analisten hebben nog lagere doelen gegooid zoals $ 10,000 - $ 11,000, omdat dit een historisch hoogvolumebereik is.  

De meningen en meningen die hier worden weergegeven, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de meningen van Cointelegraph.com. Elke investering en elke handelsbeweging brengt risico's met zich mee, u moet uw eigen onderzoek uitvoeren bij het nemen van een beslissing.