Sub-$22K Bitcoin ziet er sappig uit in vergelijking met de marktkapitalisatie van goud

Bitcoin's (BTCDe prijs is dit jaar met 56% gedaald, maar de correctie was niet sterk genoeg om het digitale activum uit de lijst van de top 20 van wereldwijd verhandelbare activa te verwijderen. De huidige marktkapitalisatie van Bitcoin van $400 miljard is hoger dan die van traditionele bedrijven als Exxon Mobil, Walmart en Procter & Gamble, maar er is altijd de vraag of een directe vergelijking tussen een grondstof als Bitcoin en aandelen geldig is. 

Analisten en investeerders die de voorkeur geven aan aandelen herinneren voorstanders van cryptovaluta er voortdurend aan dat Exxon Mobil de afgelopen 25.79 maanden $12 miljard aan winst heeft geboekt, als een rechtvaardigend voorbeeld van de waardering ervan. Maar aan de andere kant verklaren de winsten niet noodzakelijkerwijs hoe Boeing in twee jaar tijd $16.1 miljard verliezen boekte, ook al beschikt het bedrijf over een marktkapitalisatie van $87.1 miljard.

Het meten van de marktwaarde van een grondstof kan lastig zijn. In het geval van zilver wordt bijvoorbeeld slechts 50% van het edelmetaal gebruikt in industriële toepassingen. Er zijn individuen en bedrijven die activa aanhouden voor investeringen in de vorm van staven, munten of sieraden, en dit zijn geen ‘productieve’ inkomstengenererende activa.

De waarde van Bitcoin is veel lager dan de marktkapitalisatie van goud van $11.2 biljoen, maar wat betekent “$400 miljard” eigenlijk, en hoe verhoudt dit zich tot bredere activaklassen zoals mondiale aandelen, onroerend goed en schuldenmarkten?

Was de stelling van Bitcoin over ‘digitaal goud’ verkeerd?

De eerste vraag die men zich moet stellen is: is goud de afgelopen vijf jaar een goede waardeopslag geweest? Om antwoorden te vinden, moeten handelaren de prijs ervan vergelijken met andere activaklassen van biljoenen dollars, zoals mondiale aandelen, olie en onroerend goed. Het algemene doel van elke waardeopslag is het behouden van de koopkracht, ongeacht prijsschommelingen gedurende de periode.

Van juli 2017 tot juli 2022 presteerde goud 18% of hoger slechter dan de overige beleggingscategorieën. Het edelmetaal brak in augustus 2,000 boven de $2020, maar kon de steeds stijgende prijzen van aandelen, huizen en energie niet bijhouden. Ter vergelijking: de monetaire basis, bankdeposito's en contant geld van de Verenigde Staten zijn in dezelfde periode met 48.5% gegroeid.

Je zou kunnen stellen dat goud er in de loop van de tijd niet in is geslaagd zijn koopkracht op peil te houden, maar het is waarschijnlijk dat er meer tijd nodig is om te evalueren hoe het edelmetaal zich zal gedragen als de huidige mondiale crisis versnelt of langer duurt dan verwacht. Ondertussen boekte Bitcoin in dezelfde periode een winst van 840% tussen juli 2017 en juli 2022.

Hier is de oplossing voor de prijsvolatiliteit van Bitcoin

Er bestaat een terechte vraag over de volatiliteit van Bitcoin, en terecht gezien het feit dat het activum regelmatig wekelijkse koersbewegingen van 20% of meer ondervindt. Maar er is een eenvoudige en snelle oplossing om deze oscillatie te verzachten, of op zijn minst de impact op een langer tijdsbestek te verminderen. De gemiddelde dollarkosten (DCA) strategie bestaat uit het regelmatig kopen van vooraf vastgestelde bedragen van een actief op dagelijkse, wekelijkse of maandelijkse basis.

Het volgen van deze strategie gedurende de afgelopen vijf jaar zou bijvoorbeeld hebben geresulteerd in gemiddelde instapkosten van $ 19,192. Dus zelfs als de winst van 8.3% ten opzichte van de huidige prijs van $20,800 misschien niet genoeg is om met goud te concurreren, laat het zeker een meer voorspelbare vorm zien waarin Bitcoin kan worden gebruikt als waardeopslagmiddel voor de lange termijn.

De gouden ETF versus Bitcoin-beleggingsproducten

Volgens volgens CryptoCompare bedroegen de Bitcoin-investeringsvehikels onder beheer (AUM) in juni in totaal $15.9 miljard. Deze statistiek omvat op de beurs verhandelde producten zoals Grayscale GBTC en op de beurs verhandelde bankbiljetten van meerdere aanbieders. Deze verhouding komt overeen met 4% van Bitcoin's huidige marktkapitalisatie van $400 miljoen.

Ter vergelijking: de door goud gedekte ETF-producten bedroegen in juni $221.7 miljard, volgens naar gegevens van GoldHub. Als je de 50% “niet-financieel-gerelateerd gebruik van goud” zoals sieraden en industrie uitsluit, zal de resterende marktkapitalisatie staat op $ 5.6 biljoen. Daarom komen de op de beurs verhandelde beleggingsvehikels van het fonds overeen met 4% van de gecorrigeerde marktwaarde van goud.

Zie ook: Bitcoin bevindt zich nu in de langste 'extreme angst'-periode ooit

Met een waarde van $20,800 komt de ratio van het investeringsvehikel van Bitcoin overeen met die van de goudmarkten. Hoewel de marktkapitalisatie van $400 miljoen sommige beleggers zorgen zou kunnen baren, is de adoptie van dit actief minimaal in vergelijking met de adoptie van goud, een edelmetaal met een geschiedenis van 7,000 jaar als beleggingsvehikel.

Gezien de periode van vijf jaar die werd geanalyseerd en met behulp van een eenvoudige DCA-strategie om scherpe prijsschommelingen uit te sluiten, is goud momenteel een betere waardeopslag, maar dat doet niets af aan de winst van Bitcoin van 8.3% in de periode. Kortom, beide troeven moeten zich nog bewijzen.

De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de opvattingen van Cointelegraph. Elke investering en elke handelsbeweging houdt risico's in. U dient zelf onderzoek te doen wanneer u een beslissing neemt.