Snel nemen
De Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF’s) hebben elf handelsdagen achter de rug, wat een interessante dynamiek onthult over hun prestaties ten opzichte van de Net Asset Value (NAV).
De ideale situatie voor een ETF is dat de marktprijs gelijk is aan de intrinsieke waarde per aandeel. De Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) werd bijvoorbeeld ooit met een flinke korting van 50% verhandeld. Na de ETF-conversie is de korting echter op indrukwekkende wijze verscherpt tot een marginale -0.22% na dag tien, een aanzienlijke beweging vanaf dag twee (-2.6%) volgens ETF-analist James Seyffart.
Daarentegen begon het merendeel van de negen nieuwe ETF's met een premie van meer dan 2%, maar op dag tien handelden ze volgens James Seyffart rond de 0% – 0.5%.
De arbitragebandbreedte tussen elke spot-ETF wordt berekend als “de hoogste premie (of korting) minus de laagste korting (of premie) met tussenpozen van 15 minuten gedurende de handelsdag”, aldus James Seyffart.
Opvallend is dat de koers, na een tijdelijk hoogtepunt van 8% op de eerste dag, nu op een meer terughoudende 0.35% wordt verhandeld. Het inkrimpen van deze premies en kortingen is een goed voorteken voor beleggers, wat wijst op een gezonder marktklimaat. Deze convergentie naar de NAV bevordert het vertrouwen, beperkt de arbitragemogelijkheden, beperkt het marktrisico en vergemakkelijkt uiteindelijk een eerlijke prijsstelling.
Het bericht Spot Bitcoin ETF's verkleinen de kloof met de intrinsieke waarde, wat aangeeft dat de markt volwassen is, verscheen voor het eerst op CryptoSlate.
Bron: https://cryptoslate.com/insights/spot-bitcoin-etfs-narrow-gap-to-net-asset-value-signaling-market-maturity/