Roundhill introduceert Covered Call Bitcoin ETF, een primeur voor de Amerikaanse markt

Vermogensbeheerder Roundhill heeft volgens een persbericht van 18 januari de eerste gedekte call Bitcoin ETF op de Amerikaanse markt geïntroduceerd.

Het op de beurs verhandelde fonds wordt de Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF genoemd. Het wordt verhandeld onder de ticker “YBTC” op de Cboe BZX-beurs.

Dave Mazza, Chief Strategy Officer bij Roundhill Investments, zei:

“YBTC biedt beleggers een aantrekkelijke mix van potentieel met een hoog inkomen en blootstelling aan bitcoin... Beleggers hebben gepleit voor een gedekte call-ETF met blootstelling aan bitcoin en we zijn er trots op de eerste te zijn die een dergelijk product op de Amerikaanse markt brengt.”

Volgens de rest van het persbericht biedt YBTC blootstelling aan Bitcoin door gebruik te maken van een gedekte call-strategie op Bitcoin ETF's. Het is gericht op het genereren van maandelijks inkomen en is onderworpen aan een maandelijkse opwaartse limiet.

Roundhill merkte op dat Bitcoin zelf geen bedrijfswinsten of kasstromen produceert. Omdat Bitcoin echter aanzienlijke prijsvolatiliteit heeft laten zien, zei het dat het mogelijk optie-inkomsten kan genereren uit zijn call-verkoopstrategie en die inkomsten kan doorgeven aan investeerders. Dit zou een leemte in crypto-investeringsmogelijkheden kunnen opvullen.

De website van Roundhill legt verder uit dat het fonds actief wordt beheerd, wat betekent dat beleggers geen tijd en geld hoeven te besteden aan het uitvoeren van hun eigen handelsstrategie. Deze beheerde aanpak is een belangrijk kenmerk van gedekte call-ETF's.

Het fonds biedt toegang tot futures, niet tot spot

Bloomberg ETF-analist James Seyffart erkend bij de lancering, waarbij wordt opgemerkt dat Roundhill’s YBTC “futures niet ter plekke gebruikt, maar rendement zal genereren via opties.”

De eigen website van Roundhill bevestigt dat YBTC geen spot Bitcoin ETF is en niet rechtstreeks in Bitcoin investeert. Deze aanpak onderscheidt YBTC van verschillende Bitcoin ETF’s die op 10 januari goedkeuring kregen, waaronder die van BlackRock en Fidelity.

YBTC heeft momenteel $2.5 miljoen aan fondsen onder beheer. Een verdere uitsplitsing geeft aan dat het fonds voor 93.8% uit Amerikaanse staatsobligaties bestaat, ter waarde van $2.35 miljoen. Nog eens 7.35% bestaat uit de Bitcoin Strategy ETF (BITO) van ProShares, ter waarde van slechts $184,376. Roundhill heeft geen commentaar gegeven op het feit dat het fonds momenteel een klein deel van de cryptocurrency-gerelateerde aandelen lijkt te bezitten.

Niet gerelateerd aan het huidige aanbod van Roundhill, wil Grayscale ook zijn eigen gedekte call Bitcoin ETF lanceren. Dat fonds zal in plaats daarvan blootstelling bieden aan een Bitcoin-beursgenoteerd fonds, met name de onlangs goedgekeurde GBTC ETF van het bedrijf.