Outlook Grim voor Bitcoin, Ether-prijzen als 'meer lichamen naar de oppervlakte'

Crypto-analisten voorspellen verdere turbulentie voor de bitcoin- en etherprijzen in de komende negen maanden, aangezien de industrie de stukken oppakt na de schokkende ineenstorting van FTX.

Bitcoin en ether handelden op respectievelijk $ 16,800 en $ 1,260 vanaf 9 uur ET, beide met ongeveer 20% gedaald in de afgelopen week en 65% over het jaar tot nu toe.

De totale marktkapitalisatie van cryptocurrency heeft een vergelijkbaar bedrag verloren. Digitale activa hebben samen $ 215 miljard aan nominale waarde verloren sinds vorige week - vóór FTX-CEO Sam Bankman-Fried's kennelijke mishandeling van de gebruikersfondsen kwam aan het licht - daalde van $ 1.1 biljoen naar $ 885 miljoen, nu op het laagste punt in twee jaar.

Zelfs als FTX voet aan de grond krijgt en wordt gered door een entiteit die bereid is zijn schulden op zich te nemen, zijn cryptomarkten geschrokken, vertelde Daniel Kim, directeur investeringen bij het in Beijing gevestigde FBG Capital aan Blockworks in een interview.

Gun-to-head scenario: Kim is van mening dat de markten verdere correcties zullen ondergaan, tot $13,000 voor bitcoin en tussen $900 en $1,000 voor ether. Maar het is een gok, betogen analisten. De FTX-situatie is aan de gang, waardoor het moeilijk is om precies in kaart te brengen hoeveel besmettingsrisico er in het ecosysteem bestaat.

"Er is een sterke schijnwerper van regelgevers om alles wat er gaande is te controleren en helaas zijn veel instellingen - zowel crypto als traditionele - getroffen", zei Kim.

Naast bitcoin en ether, lijdt het DeFi-ecosysteem van Solana

Wat betreft solana, het inheemse teken van de Bankman-Fried-backed blockchain met dezelfde naam, onzekerheid in de DeFi-sector zal leiden tot verdere dalingen, vertelde Gracy Chen, directeur bij crypto-uitwisseling Bitget, aan Blockworks.

Dat geldt ook voor bijbehorende tokens, zoals het gedecentraliseerde uitwisselingsplatform Serum, dat eerder deze maand was uitgelekt en zwaar op de balans van Alameda stond.

Verpakte bitcoin- en ether-tokens op Solana hebben gedepegeerd volledig over de afgelopen twee dagen, met een crash van meer dan 70% in vergelijking met hun onderliggende activa BTC en ETH. FTX behandelde hun onderpand en had beide activa uitgegeven voor gebruik binnen het DeFi-ecosysteem van Solana.

"Voor de projecten die door FTX Ventures en Alameda zijn geïnvesteerd, zal er continue verkoopdruk zijn voor tokens die door deze projecten worden uitgegeven," zei Chen. 

De opkomst van Solana en andere soortgelijke blockchains leek een debat in de Web3-ruimte te beslechten, zei Chris Georgen, oprichter van proof-of-stake blockchain Topl. 

Decentralisatie deed er niet toe; De bestuursstructuur kan grotendeels worden genegeerd en diepe zakken van investeerders zouden de richting van de sector bepalen, zei Georgen.

De ineenstorting van FTX en Alameda, primaire chequeboekjes en hype-engines achter een groot deel van Web3, zal hopelijk dit debat heropenen, zei Georgen.

"Als we crypto-tokens gewoon gaan gebruiken als een nieuwe troef om op te speculeren en de Web2 of traditionele status-quo (of erger) te accepteren in termen van bestuur en decentralisatie, is het risico het dan echt waard?" vroeg Georgen.

Terwijl de gevolgen zich blijven voordoen, is één ding zeker: er ontstaan ​​meerdere juridische gevechten met veel vroegere en huidige FTX-klanten die geen toegang hebben tot hun geld.

FTX's Chapter 11-faillissement, ingediend op vrijdag, zorgt alleen maar voor verwarring bij de gebruikers, die nu feitelijk schuldeisers zijn. Dat, gecombineerd met wat? komt naar voren om een ​​hackincident te zijn op de resterende crypto van de exchange, zaait alleen maar meer angst.

Instellingen zouden uiteindelijk het vertrouwen in crypto kunnen herstellen

Er zou ook strengere Amerikaanse regelgeving in het verschiet kunnen liggen, iets waar crypto-diehards instinctief een hekel aan hebben. Meer regelgeving zou echter het vertrouwen van beleggers kunnen versterken en de institutionele betrokkenheid kunnen herstellen.

Dat zou zich uiteindelijk vertalen in hogere prijzen, zegt Jehan Chu, oprichter van het in Hong Kong gevestigde handels- en investeringsbedrijf Kenetic. Maar tot die tijd is het aan de markt om af te spuiten wat door Bankman-Fried in brand werd gestoken.

"Dreigende besmetting onder kredietverstrekkers, handelsdesks en hedgefondsen - de komende weken zullen meer lichamen naar de oppervlakte komen", zei Chu. Het wrak is snel overgeslagen naar crypto-gerelateerde aandelen, durfkapitaalbedrijven en zelfs lerarenfondsen in het verre Ontario, Canada.

Goed risicobeheer en hogere muren voor retailparticipatie, vergelijkbaar met wat Singapore en Hong Kong in het verleden hebben voorgesteld, zullen nodig zijn als garantie voor een meer volwassen markt, voegde hij eraan toe.

"Kijkend over 6-9 maanden van lage volumes/liquiditeit, zal de volgende iteratie worden geleid door blue-chip institutionele spelers die binnenstappen met volledig gereguleerde platforms, goed risicobeheer en hogere muren voor retailparticipatie."

De analisten waren het er allemaal over eens: niets van dit alles belooft veel goeds voor een activaklasse die nog maar net hersteld was van de spectaculaire implosies van spelers in de industrie zoals Terra, Celsius en Voyager.

"Ik denk dat de massale detailhandelsmarkt en de traditionele markt een tijdje aan de zijlijn zullen staan ​​vanwege het gebrek aan vertrouwen", zei Kim van FBG Capital. "Helaas heeft FTX enkele van de grootste traditionele namen erin laten investeren, waaronder Tiger Capital en Temasek, wat een slechte smaak zal achterlaten."

David Canellis droeg bij aan rapportage.

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .