Opinie: 'Easter Bunny cartoon cash' - hoe Bill Maher de Bitcoin-crash noemde

Het is tien maanden geleden dat HBO-talkshowpresentator Bill Maher de crypto-hausse een “grap” en “Paashaas-tekenfilmgeld” noemde en zijn kijkers aanspoorde om weg te komen. De prijzen gingen een tijdje omhoog voordat ze weer daalden. Kortom: Bitcoin staat nu een derde lager dan toen Maher de lucht in ging, en Dogecoin, een andere cryptocurrency die hij benadrukte, is met meer dan de helft gedaald.

De verliezen zijn het zwaarst onder millennials, twintigers en dertigers, omdat zij het meest waarschijnlijk cryptocurrencies bezitten. Volgens een recente peiling heeft ongeveer 20% van de mensen tussen 30 en 31 jaar een cryptocurrency gebruikt of gekocht, vergeleken met slechts 18% van de mensen tussen 29 en 8 jaar.

De verliezen kunnen ook zwaarder gevoeld worden onder mensen van kleur, als we een opiniepeiling van de Universiteit van Chicago mogen geloven. Hieruit bleek dat 44% van de cryptocurrency-handelaren afkomstig was uit andere etnische groepen dan blanken, en dat 41% vrouw was. “Cryptocurrencies bieden investeringsmogelijkheden voor meer diverse investeerders, wat een zeer goede zaak is”, zei Angela Fontes van UC in juli.

Millennials maakten zich al vóór de crypto-route zorgen over hun pensioenvooruitzichten.

Afgelopen juli vertelde 72% van hen aan het National Institute for Retirement Security dat ze bang waren dat ze geen financieel zeker pensioen zouden kunnen bereiken. Twee derde zei dat ze zich in de nasleep van de Covid-crisis meer zorgen maakten over hun pensioenvooruitzichten.

Millennials zouden te maken krijgen met moeilijkere pensioenvooruitzichten als gevolg van een samenloop van factoren, met name de hoge studieschuld. Ze zullen er echter waarschijnlijk van profiteren als de nasleep van de Covid-crisis hogere lonen met zich meebrengt.

De laatste inzinking in cryptocurrencies is niets nieuws. Hun prijzen zijn herhaaldelijk gestegen en gedaald sinds ze meer dan tien jaar geleden voor het eerst werden uitgevonden.

Fans kunnen terecht zeggen dat al deze valuta’s in totaal nog steeds een totale notionele waarde van 1.7 biljoen dollar hebben, wat betekent dat eigenaren van cryptocurrencies collectief die hoeveelheid geld uit het niets hebben ‘gecreëerd’. De prijs van Bitcoin is nog steeds ruim zes keer zo hoog als vijf jaar geleden.

Maar of die rijkdom kan worden omgezet in echt of ‘fiat’ geld – contant geld – is een andere zaak.

Overigens hebben de beweringen dat cryptocurrencies een toevluchtsoord zijn – ‘digitaal goud’, zoals sommigen zeiden – dat een portefeuille kan diversifiëren of stabiliseren, sinds het begin van het jaar een tegenslag gehad. Terwijl de S&P500
SPION,
-0.49%
aandelenindex is 7% gedaald en de Amerikaanse obligatie-index
AGG,
+ 0.33%
2%, Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.89%
is, eh, met 26% gedaald.

Ondertussen goud
GLD,
-1.29%
is met 1% gestegen.

Het standaardargument bij financiële planning is dat jonge mensen, tussen de twintig en dertig, het zich het meeste kunnen veroorloven om geld te verliezen door speculatie en investeringen, omdat zij de meeste tijd hebben om te herstellen. Maar het argument is gebrekkig. Geld dat verloren gaat aan investeringen in uw jeugd is aantoonbaar duurder dan geld dat later verloren gaat, en niet minder kostbaar.

Dat komt omdat als je jong bent, je investeringsgeld veel schaarser is. En omdat het het geld is dat je investeert als je jong bent, dat echt de tijd heeft om uit te groeien tot iets groots.

Een enkele dollar die u op uw dertigste investeert en bijvoorbeeld 30% per jaar verdient, zal tegen de tijd dat u 5 bent, tot $ 5.50 groeien.

Als het op 50-jarige leeftijd wordt geïnvesteerd, zal het uitgroeien tot slechts $ 2 en veranderen.

(Een ‘reëel’ beleggingsrendement van 5% per jaar, wat 5% boven de inflatie betekent, is een langetermijngemiddelde van de aandelenmarkt.)

Wat gebeurt er als de cryptocurrencies zich niet herstellen? Waarschijnlijk antwoord: vingerwijzen, rechtszaken en grotendeels zinloze extra regelgeving.

Zoals gerapporteerd in het artikel in de Washington Post:

“De ‘crypto-crash’ heeft druk uitgeoefend op de toezichthouders in Washington om strengere regels op te leggen aan de sector – en heeft nieuwe vragen doen rijzen over de gevaren van cryptocurrency voor de gemiddelde belegger.

“Je zult ervoor zorgen dat meer mensen hun gekozen vertegenwoordigers bellen, die over het algemeen ontevreden zijn over crypto of het gevoel hebben dat hen op de een of andere manier onrecht is aangedaan”, zegt Ian Katz, directeur van Capital Alpha Partners, een bureau voor beleidsanalyse in Washington. “Alle toezichthouders en leden van het Congres willen de indruk wekken alert achter het stuur te zitten, en als dit een aanhoudend bloedbad blijkt te zijn, vergroot dit de impuls voor actie.”

Een van de ironieën: een van de dingen die cryptofans leuk vinden aan deze valuta is hun vermeende vrijheid van het politieke en juridische systeem.

Overigens was het na de dotcom-crash vrijwel hetzelfde. Destijds keurde Washington uiteindelijk de Sarbanes-Oxley-regelgeving goed, om gewone mensen te ‘beschermen’ tegen financiële fraude en het meedogenloze, woeste kapitalisme waar ze van hielden toen ze dachten geld te verdienen. Het valt mij op dat deze regelgeving Bernie Madoff er niet van leek te weerhouden zijn fraude jarenlang voort te zetten, en niets deed om de subprime-zeepbel en de daaropvolgende financiële ineenstorting te stoppen. Aan de andere kant kan ik uit mijn directe ervaring melden dat de regelgeving er heel goed in was om analisten, economen en andere financiële experts te ontmoedigen om met de pers te praten.

Wat betreft crypto? Elke jongere die geld heeft verloren, zou moeten kijken naar hoeveel en dit cijfer met ongeveer vijf vermenigvuldigen. Dat is hoeveel de verliezen uit hun toekomstige pensioenfondsen hebben gehaald.