Dat zei de Federal Reserve Bank of New York op 9 februari verslag dat Bitcoin meer verwant is aan een edelmetaal zoals goud, maar waarschuwt dat het vanwege de volatiliteit nooit de Amerikaanse dollar kan vervangen.
Met behulp van een kwantitatieve methode die bekend staat als principale componentenanalyse, onderzochten de onderzoekers de prijs van Bitcoin rond intraday-veranderingen in de termijnkoersen van de geldmarkt in intervallen van dertig minuten en een uur voor en na geplande FOMC-aankondigingen.
Het 31 pagina's tellende rapport, geschreven door Gianluca Benigno en Carlo Rosa, is het eens met een verklaring van Fed-voorzitter Jerome Powell, die in 2021 volhield dat: "Crypto-activa zeer volatiel zijn […] Ze zijn meer een aanwinst voor speculatie, ze worden dus niet bepaald als betaalmiddel gebruikt. Het is meer een speculatief bezit. Het is in wezen een substituut voor goud in plaats van voor de dollar.”
Het nieuwe rapport bouwt voort op de analyse van Powell om te stellen dat Bitcoin agnostisch presteert ten opzichte van macro-economisch nieuws:
“Het belangrijkste resultaat is dat Bitcoin orthogonaal is ten opzichte van al het macronieuws dat we overwegen, behalve CPI. Dit staat in schril contrast met de andere activa die we ter vergelijking gebruiken (goud, zilver, S&P 500 en diverse bilaterale wisselkoersen). Alle andere traditionele activa reageren op macro-economisch nieuws met een economisch grote en significante coëfficiënt.”
Het herhaalde een al lang bestaande overtuiging in sommige regelgevende kringen dat Bitcoin een "speculatief actief" is, eraan toevoegend dat prijsactie in andere gevallen de neiging heeft om monetair nieuws over de toekomst van het monetaire beleid te volgen, zoals FOMC-verklaringen over rentetarieven en inflatie - die leek de onderzoekers voor een raadsel te staan.
Een onverwachte stijging van de inflatie in de VS zou bijvoorbeeld kunnen leiden tot hogere productiekosten voor de export, waardoor de producten van een land minder aantrekkelijk worden op de wereldmarkt. Dit, zeggen onderzoekers, kan ertoe leiden dat de valuta van het land in waarde daalt, wat theoretisch zou moeten correleren met een piek in de waarde van Bitcoin.
Alleen het bewijs was niet overtuigend.
Als de Federal Reserve echter actie onderneemt om de inflatie tegen te gaan door de kortetermijnrente te verhogen, kan dit leiden tot een appreciatie van de Amerikaanse dollar, wat mogelijk kan leiden tot een tijdelijke stijging van de prijs van de cryptocurrency.
De Fed analyseerde de reactie van de prijs van Bitcoin over intervallen van 30 minuten en 1 uur in vergelijking met toonaangevende fiat-valuta's zoals de Japanse yen (JPY), euro (EUR), Amerikaanse dollar (USD) en Britse pond (GBP) tijdens belangrijke macro-economische nieuwsgebeurtenissen.
Interessant is dat de Fed ontdekte dat Bitcoin niet wordt beïnvloed door monetair of macro-economisch nieuws. De Fed erkende echter dat er nog steeds behoefte is aan verder onderzoek om de ontkoppeling tussen Bitcoin en macro-economische factoren te begrijpen om deze eerste resultaten te begrijpen.
Uiteindelijk “vinden we dat Bitcoin niet reageert op zowel monetair als macro-economisch nieuws. In met name het resultaat dat Bitcoin niet reageert op monetair nieuws is raadselachtig werpt enige twijfel op over de rol van disconteringsvoeten bij de prijsstelling van Bitcoin.”
Bron: https://cryptoslate.com/new-york-fed-says-bitcoin-shares-most-features-of-a-store-of-value/