Er is heel veel over gekletst verpakte tokens zoals Wrapped Bitcoin (WBTC) en Wrapped Ethereum (WETH) deze week - deels legitiem, deels eersteklas shitposting.
Eerder deze week begonnen verschillende opmerkelijke crypto-Twitter-accounts het idee te verspreiden dat WETH op instorten stond.
"LET OP: WETH staat op het punt failliet te gaan", tweeted crypto-beïnvloeder Cygaar. “Ik zal met tegenzin iedereen redden die WETH bezit tegen een tarief van 0.5 ETH per WETH om deze ruimte te besparen. Je mag me bedanken als de crisis eenmaal bezworen is.”
"Misschien zien we binnenkort een bankrun op het verzilveren van WETH," tweeted Gnosis-medeoprichter Martin Köppelmann.
Niets hiervan was waar.
In tegenstelling tot de tweets van de bank die over Twitter gingen tijdens de ineenstorting van de FTX, heeft WETH niet hetzelfde tegenpartijrisico. Er is geen gecentraliseerde organisatie die het onderliggende Ethereum beheert. Er zijn geen fondsen met een te grote hefboomwerking op de Bahama's die een enorm risico nemen met gebruikersfondsen.
In plaats daarvan is het belangrijkste risico hier het slimme contractrisico.
Om WETH te winnen, storten gebruikers Ethereum in een slim contract in plaats van het aan een beurs of een crypto-geldschieter te geven om het vast te houden. De reden dat mensen WETH gebruiken in plaats van ETH (ze zijn tenslotte in wezen hetzelfde, toch?) is dat het, in tegenstelling tot Ethereum, ook een ERC-20-token is. Dit maakt het veel gemakkelijker om te integreren in verschillende decentrale applicaties.
Er was dus nooit een risico op insolventie of een bankrun op dit actief. Het is gewoon weer een voorbeeld van het nogal irritante gevoel voor humor dat in de branche bestaat. Natuurlijk kan het slimme contract op de een of andere manier kapot gaan, maar het bestaat al zo lang en werkt soepel dat zoiets al zou zijn gebeurd als er een soort bug was.
WBTC is echter heel anders.
"BitGo is de bewaarder van de BTC-ondersteuning voor wBTC," schreef Rugdoc.io, een door de gemeenschap aangestuurd project dat slimme contracten beoordeelt. “Bitgo bevroor FTX-activa, waardoor een overschot van 4k aan BTC en de wBTC-depeg ontstond. Het is niet jouw Bitcoin als je wBTC hebt.”
Met dit activum kunt u in feite een Ethereum-compatibele versie van Bitcoin maken, zodat deze in verschillende DeFi-toepassingen kan worden gebruikt. Nog eenvoudiger, het is een ERC-20-token gekoppeld aan de prijs van Bitcoin.
Het wordt ook ondersteund door echte Bitcoin, die, zoals hierboven vermeld, wordt beheerd door een bedrijf genaamd BitGo. Voor elke 1 WBTC die in omloop is, heeft BitGo 1 echte Bitcoin.
Telkens wanneer een gebruiker zijn WBTC wil "uitpakken" en deze wil inwisselen voor de echte deal, moet hij via een handelaar gaan (dit kan bijvoorbeeld een uitwisseling zijn). Dit betekent het vernietigen van (of brandend) die WBTC en het intrekken van een van de Bitcoins uit bewaring.
Cruciaal is dat je deze munt- en brandactiviteit ook on-chain kunt zien plaatsvinden dankzij een handig dashboard.
Vorige week ontkoppelde WBTC zich in prijs van de onderliggende Bitcoin, wat - gezien het ontwerp - eigenlijk een beetje zorgwekkender was (en niet noodzakelijkerwijs een gemene Twitter-grap).
Normaal gesproken, wanneer een dergelijke korting ontstaat, zullen marktmakers naar binnen duiken en het verschil voor winst arbitreren door de goedkopere WBTC te kopen en deze in te wisselen voor de echte Bitcoin.
En dat is zo'n beetje wat ze hier ook hebben gedaan. Maar omdat Alameda (de zusterhandelsfirma van de ineenstorting van FTX) een enorme WBTC-gebruiker was, zorgde hun afwezigheid voor veel arbitrage.
De markt is dus een beetje aan het inhalen en vecht onderweg tegen een aantal serieuze FUD.
Op dit moment handelt WBTC tegen een korting van ongeveer $ 15 ten opzichte van de real deal. Dat is peanuts. En waarschijnlijk heeft het sommige marktmakers gaandeweg nog rijker gemaakt.
Het decoderen van DeFi is onze DeFi-nieuwsbrief, geleid door dit essay. Abonnees op onze e-mails krijgen het essay te lezen voordat het op de site komt. Abonneren hier.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/let-dispel-misconceptions-wrapped-bitcoin-160004433.html