Is de bodem voor Bitcoin? Markt uitverkoop klaar om door te gaan, zeggen analisten

We hebben de bodem nog niet bereikt.

Dat is de conclusie die analisten van het Huobi Research Institute, de onderzoekstak van de Huobi cryptogeld uitwisseling, bereikt in een nieuw vrijgegeven rapport.

In hun rapport, getiteld “Komt er weer een Black May aan”, schreven Huobi-onderzoekers Barry Jiang en Hanson Chan, als het gaat om Bitcoin, "de marktbodem moet nog komen, en waardebeleggers moeten wachten met kopen." 

Huobi's redenering komt voort uit het argument dat de marktbodem voor Bitcoin kan worden bepaald door zijn Net Unrealized Profit/Loss (NUPL)-percentage te onderzoeken, wat het verschil is tussen de marktkapitalisatie van Bitcoin en zijn gerealiseerd cap gedeeld door zijn marktkapitalisatie. 

De gerealiseerde limiet van Bitcoin vertegenwoordigt de gerealiseerde waarde van alle munten in het netwerk, gebaseerd op de prijs waartegen elk ongebruikte transactie-output voor het laatst is verplaatst. Gerealiseerde limieten houden geen rekening met verloren of slapende munten.

De NUPL kent vijf verschillende classificaties: euforie/hebzucht, geloof/ontkenning, optimisme/angst, hoop/angst en capitulatie. De capitulatiefase is wanneer de prijs het laagst is, en dus volgens deze redenering de beste tijd voor kopers om in te springen. Op basis van de NUPL-grafiek van Bitcoin bevindt het activum zich momenteel in de angstclassificatie en heeft het daarom waarschijnlijk nog niet zijn bodemprijs voor de huidige cyclus bereikt.

Als on-chain data-analyseplatform cryptoquant's Bitcoin NUPL-beoordeling legt uit: "Investeerders bevinden zich [momenteel] in een angstfase waarin ze momenteel niet-gerealiseerde winsten hebben die iets meer zijn dan verliezen."

Huobi's Jiang vertelde decoderen via e-mail dat hij de bodem voor Bitcoin schat op ergens tussen de $20,000 en $25,000. Yuya Hasegawa, marktanalist voor de Japanse cryptocurrency exchange Bitbank, heeft een minder optimistische kijk.

“Uit de vorige twee capitulatiefasen kunnen we zien dat de prijs daalde van ongeveer 40-50% nadat NUPL oranje werd [naar Hope/Fear]. Dus als het patroon zichzelf repliceert, kan de huidige bitcoin-prijs zo laag worden als ongeveer $ 15. Dit komt enigszins overeen met mijn technische analyse die maandag is gepubliceerd (hoewel mijn koersdoel iets lager is: $ 12.2k), "vertelde Hasegawa decoderen via e-mail.

Bitcoin brak vandaag stevig onder de $30,000 en bereikte een dieptepunt van $28,170-haar laagste prijs sinds december 2020.

Benjamin Cowen, een crypto-analist en CEO van het kwantitatieve marktanalyseplatform Into The Cryptoverse, vertelde decoderen dat op basis van een aantal verschillende statistieken "er nog meer potentieel nadeel is" in de huidige markt.

"De lopende 1 jaar [return-on-investment] laat zien dat er meer nadelen kunnen zijn", zei Cowen, verwijzend naar een grafiek met gegevens van analysebedrijf CoinMetrics, eraan toevoegend dat het aantal langetermijn-Bitcoin-houders (langer dan zes maanden) ook een paar maanden geleden een plateau bereikte.

De publieke belangstelling voor cryptocurrencies lijkt voorlopig ook af te nemen, aangezien gegevens van de social media-analysesite Social Blade laten zien dat de beste crypto-YouTube-kanalen over de hele linie kijkers verliezen.

Maar ongeacht waar de particuliere belegger staat op crypto, sommige analisten zijn van mening dat on-chain metrics zoals de NUPL helemaal niet nuttig zijn in dit huidige klimaat.

"Om eerlijk te zijn, vind ik on-chain metrics behoorlijk nutteloos in de huidige markt, aangezien Bitcoin duidelijk nauw verbonden is met de aandelenmarkt tijdens deze angstige markt," vertelde Bendik Norheim Schei, hoofd onderzoek bij Arcane Research. decoderen via e-mail. 

“De correlatie met Nasdaq is ongekend hoog, en investeerders zetten Bitcoin in hetzelfde mandje als risicovolle technologieaandelen”, voegde Schei eraan toe.

Dus hoe kunnen investeerders bepalen waar de prijs van Bitcoin de komende weken en maanden naartoe gaat?

"De aandelenmarkt is op dit moment de leidende indicator voor Bitcoin", zei Schei. "De huidige $30,000 niveau dat deze week wordt getest, was een vrij sterk ondersteuningsniveau in 2021 en houdt momenteel stand, maar ik zou mijn geld daar niet op inzetten als de aandelenmarkt blijft dalen, 'zei hij.

GlobalData Senior Analyst Lil Read deelde een soortgelijke mening, maar voerde ook aan dat cryptocurrencies momenteel niet werken als inflatiehedge.

"Veel crypto-investeerders zien het feit dat ze niet gekoppeld zijn aan de waarde van traditionele activa, zoals goud, aandelen in een bedrijf of fiat-valuta's, als intrinsiek aan de aantrekkingskracht en waardepropositie van cryptocurrency," vertelde Read. decoderen via e-mail. "Sommige crypto-stieren keken zelfs naar cryptocurrencies als activa om zich in te dekken tegen inflatie, maar dat werkt duidelijk niet - de realiteit is dat cryptocurrencies de afgelopen weken in ieder geval bredere markttrends hebben gevolgd."

Read haalde het recente besluit van de Amerikaanse Federal Reserve aan rentetarieven verhogen als de belangrijkste trigger voor de binnenstad, eraan toevoegend dat "beleggers in een omgeving met stijgende rentetarieven over het algemeen meer risicomijdend worden." Volgens Read zal "de prijsdynamiek in crypto waarschijnlijk de bredere markttrends weerspiegelen totdat we een nieuw niveau van stabiliteit zien - wat enkele maanden of zelfs jaren kan duren."  

Het beste van Decrypt rechtstreeks in je inbox.

Ontvang de topverhalen die dagelijks, wekelijkse overzichten en diepe duiken zijn samengesteld, rechtstreeks in je inbox.