Bevindt Bitcoin (BTC) zich in de historische en zeldzame diepe waarderegio?

Netto ongerealiseerde winst/verlies (NUPL) is een van de bekendste on-chain indicatoren die signalen geeft van een naderende bodem in de prijs van Bitcoin (BTC) al geruime tijd. In een recent bericht tweette analist @caprioleio, op basis van NUPL-analyse, dat Bitcoin een "deep value region" heeft bereikt.

NUPL historische dieptepunten hebben altijd gecorreleerd met macro-dieptepunten van de BTC-prijs. Zal de capitulatie op de grafiek van deze on-chain indicator ook dit keer het einde van de bearmarkt aangeven?

Wat is NUPL?

Netto ongerealiseerde winst/verlies is een on-chain indicator die het verschil berekent tussen relatieve ongerealiseerde winst en relatief ongerealiseerd verlies. Op een andere manier kan het worden berekend door de gerealiseerde marktkapitalisatie af te trekken van de marktkapitalisatie en het resultaat te delen door de laatste.

Als we de eerste methode willen gebruiken, moeten we eerst de relatieve niet-gerealiseerde winstindicator bekijken. De definitie ervan is de totale winst in USD van alle bestaande munten waarvan de prijs op het moment van realisatie lager was dan de huidige prijs genormaliseerd door de marktkapitalisatie.

Op de langetermijngrafiek van relatieve niet-gerealiseerde winst zien we dat de indicator al dieptepunten heeft bereikt die vergelijkbaar zijn met eerdere bearmarkten. Het is inderdaad nog niet zo laag als de dieptepunten van eind 2015 en de crash van maart 2020 (rode lijn). Het is echter al gedaald tot onder de dieptepunten van 2011-2012 (blauwe lijn).

Bovendien kunnen we zien dat telkens wanneer de relatieve niet-gerealiseerde winst tussen deze twee lijnen (groene gebieden) lag, de Bitcoin-prijs bezig was een macrobodem te genereren, waarnaar hij daarna nooit meer terugkeerde.

Het tweede onderdeel van NUPL is de relatieve ongerealiseerde verliesindicator. Zoals hierboven, is dit het totale verlies in USD van alle bestaande munten waarvan de prijs bij realisatie hoger was dan de huidige prijs genormaliseerd door marktkapitalisatie.

Op de langetermijngrafiek kan men proberen een logaritmische grafiek te tekenen curve dat verleden pieken verbindt (blauw). Elke piek van ongerealiseerd verlies komt overeen met de macrobodems van opeenvolgende bearmarkten in 2011, 2015 en 2018 (groene gebieden). Als de index nu ook zijn hoogtepunt heeft bereikt – zoals de logaritmische curve suggereert – dan heeft BTC mogelijk al een bodem bereikt.

NUPL versus bearmarkt

In de bovenstaande analyse zien we dat beide componenten van NUPL vandaag lijken te wijzen op waarden die verband houden met de dieptepunten van historische bearmarkten. Een vergelijkbare conclusie kan worden getrokken door te kijken naar de langetermijngrafiek van NUPL op zijn zevendaags voortschrijdend gemiddelde (7MA).

Door de laagste waarden van de index voor de twee voorgaande bearmarkten en de huidige waarde (blauwe pijlen) met elkaar te verbinden, krijgen we een oplopende steunlijn (blauw). Bitcoin had op 15,476 november 21 de macrobodem van de huidige bearmarkt kunnen bereiken op $2022.

Echter, cryptocurrency-handelaar @StreetTraderJPP suggereerde vandaag dat hij nog een daling naar het gebied van $ 13,000 verwacht. In zijn analyse combineerde hij de NUPL-grafiek met die van Bitcoin RSI. Een van de signalen van een aanstaande trendomkering is de bullish divergentie tussen de dalende NUPL en de stijgende RSI (rode pijlen).

Volgens de analist zal een RSI-uitbraak boven het voortschrijdend gemiddelde (donkerblauw) een signaal zijn voor een tussentijdse pomp in de BTC-prijs. Hij voorspelt echter dat de Bitcoin-prijs zich daarvoor kort in het roze "waardegebied" zal bevinden en binnenkort in het bereik van $ 11-13k zal vallen.

Edwards: "Diepe Bitcoin-waarde"

Bekende marktanalist voor cryptocurrency @Caprioleio publiceerde onlangs ook een grafiek van NUPL. Wel verwees hij naar de variant voor langlopende houders (LTH). Langetermijnhouders zijn beleggers die Bitcoin minimaal 155 dagen vasthouden. Historisch gezien was hun capitulatie op de NUPL-grafiek een extra bevestiging van een bodem voor de BTC-prijs.

Volgens Edwards hebben we in de huidige marktomstandigheden precies zo'n situatie. Op zijn grafiek zien we dat LTH-NUPL net het niveau van historische dieptepunten heeft bereikt (roze lijn).

Dit brengt hem tot de conclusie dat "we ons in een historisch en zeldzaam gebied met grote waarde bevinden". Tot nu toe is deze situatie vier keer voorgekomen – altijd aan het einde van langdurige bearmarkten.

Disclaimer: BeInCrypto streeft ernaar om nauwkeurige en actuele informatie te verstrekken, maar is niet verantwoordelijk voor ontbrekende feiten of onjuiste informatie. U voldoet en begrijpt dat u deze informatie op eigen risico dient te gebruiken. Cryptocurrencies zijn zeer volatiele financiële activa, dus onderzoek en neem uw eigen financiële beslissingen.