Hoe BTC van reserveactiva naar wereldreservevaluta te brengen?

Is de Lightning Network-bitcoin's killer-app? Dat zou kunnen, maar er is nog een lange weg te gaan. Een van de haltes op die weg is de mogelijke opname van stablecoins. Heeft bitcoin ze nodig? Zijn daar geen inherente tegenpartijrisico's aan verbonden? Het debat over die vragen woedt voort. En in hun laatste bericht, De Bitcoin-laag maakt de zaak om deze ontwikkeling cruciaal te maken in het traject van The Lightning Networks. 

Volgens The Bitcoin Layer komt "een wereldwijde kapitaalmarkt die bovenop in bitcoin luidende financiële rails opereert dichterbij met elke nieuwe onramp." En het Taro-protocol en alle troeven die het naar The Lightning Network zou brengen, is de moeder van alle opritten. De risico's die het met zich meebrengt, zijn echter net zo groot als de kansen die het biedt.

Laten we eens kijken wat The Bitcoin Layer te zeggen heeft voordat we conclusies trekken. Ze zouden ons kunnen verrassen.

Lightning interoperabel maken met alles

Het eerste deel van het artikel gaat over Magma, "een Lightning-liquiditeitsmarktplaats waarmee knooppunten liquiditeit kunnen kopen en verkopen door de kanalen van andere netwerkdeelnemers te leasen voor een minimaal gespecificeerde periode." Volgens het artikel bewijst het bestaan ​​van Magma "een structurele vraag naar secundaire liquiditeitsmarkten". In die markten kunnen "deelnemers naar behoefte onderpand kopen en verkopen - en uiteindelijk uitgroeien tot een diepe en liquide kapitaalmarkt." 

Niet alleen dat, The Bitcoin Layer theoretiseert ook over:

“Na verloop van tijd zullen Lightning Banks ontstaan. Aangezien marktdeelnemers niet over de technische middelen beschikken om Lightning-kanalen efficiënt te exploiteren, zal het meeste Lightning Network-kanaalbeheer worden ondergebracht bij deze entiteiten die erin gespecialiseerd zijn.”

En hier komt het Taro-protocol om de hoek kijken. Toen het werd aangekondigd, onze zustersite Bitcoinist de volgende vragen gesteld:

“Het belangrijkste idee is dus om stablecoins te creëren en af ​​te handelen via het Lightning Network, maar de technologie stelt gebruikers in staat om alle activa te creëren, inclusief NFT’s. En het bitcoin-netwerk ondersteunt het geheel. Is dit echter een positieve ontwikkeling voor bitcoin? Hoe zal dit het Lightning Network ten goede komen? Heeft een hyperbitcoin-wereld tokens nodig?”

En The Bitcoin Layer biedt overtuigende antwoorden op die vragen. Maar eerst…

“Taro maakt bitcoin en Lightning interoperabel met alles. Voor het Lightning Network betekent dit meer netwerkvolume, meer netwerkliquiditeit en meer routeringsvergoedingen voor knooppuntoperators, waardoor er meer innovatie en kapitaal in de ruimte komt. Elke toename van de vraag naar transactiecapaciteit die voortkomt uit deze nieuwe activa (denk aan stablecoins) zal overeenkomen met verhoogde liquiditeit op het bitcoin-netwerk om deze transacties te vergemakkelijken. 

BTC-prijsgrafiek voor 08/09/2022 op Kraken | Bron: BTC/USD op TradingView.com

Een in Bitcoin uitgedrukte wereldwijde kapitaalmarkt

"Het gebruik van sats als transmissierails voor transacties in elke valuta opent de deur voor een in bitcoin luidende wereldwijde kapitaalmarkt". Dat zou niemand betwisten. Noch dat "het Taro-protocol de sluizen opent voor deze traditionele financiële liquiditeit om te worden ondergebracht in een sneller, tegenpartijvrij afwikkelingsnetwerk". Het netwerk is vrij van tegenpartij, maar hoe zit het met het inherente tegenpartijrisico van de activa?

Conceptuele toekomstige Bitcoin-bliksemrisicocurve | Bron: De Bitcoin-laag

Volgens The Bitcoin Layer draait het allemaal om risico en de toetredingsdrempel:

"Hogere niveaus op de risicocurve vereisen minder onderhoud, maar brengen meer risico met zich mee, terwijl de lagere niveaus op de risicocurve minder risico met zich meebrengen, maar een hogere toetredingsdrempel hebben voor de gemiddelde persoon die niet over de technische middelen beschikt voor best practices voor onderhoud en beveiliging." 

En ze beweren dat de introductie van Taro een cruciale stap is in het proces van bitcoin die zijn bestemming vervult om de wereldreservevaluta te worden.

"Om bitcoin een wereldreservevaluta te laten worden, is een zeer liquide kapitaalmarkt een intrinsieke vereiste - en het Taro-protocol is een veelbelovende stap om dat mogelijk te maken. Hoewel bitcoin en LN biljoenen dollars verwijderd zijn van het worden van een legitiem alternatief voor andere kapitaalmarkten, behouden ze aantoonbaar het laagste collectieve risicoprofiel van elke bestaande kapitaalmarkt, omdat ze worden gegarandeerd door een actief dat, wanneer het wordt bewaard, nul tegenpartijrisico met zich meebrengt.

Nul tegenpartijrisico.

Heeft het Lightning Network echter Stablecoins nodig?

Het antwoord op die vraag hangt nog in de lucht. De Bitcoin Layer erkent het inherente tegenpartijrisico van de aanwezigen. Het plaatst ze zelfs bijna bovenaan de risicocurve. Ze beschouwen ze echter als cruciaal en verwelkomen zelfs alle andere activa ter wereld bij The Lightning Network. Volgens hun theorie ontstaat zo "een in bitcoin luidende kapitaalmarkt".

Natuurlijk is dit allemaal speculatie. Het Taro-protocol is niet goedgekeurd. De liquiditeit van Bitcoin is ver verwijderd van wat het moet zijn om de wereldwijde reservevaluta te worden. En hoewel stablecoins op The Lightning Network misschien dichterbij dan we denken, het hele scenario speelt zich af in een verre toekomst.

Uitgelichte afbeelding van WikimediaImages oppompen van Pixabay | Grafieken door TradingView en De Bitcoin-laag