Dit is de reden waarom de Bitcoin-prijs $ 21K zou kunnen raken voordat de $ 510 miljoen BTC-opties van vrijdag verstrijken

Bitcoin (BTC) heeft de afgelopen 20,500 dagen geprobeerd de weerstand van $ 35 te doorbreken, met de laatste mislukte poging op 6 oktober. Ondertussen hebben de beren bij vier verschillende gelegenheden kracht getoond nadat BTC in die periode niveaus onder $ 18,500 had getest.

Beleggers zijn er nog steeds niet zeker van of $ 18,200 echt de bodem was, omdat het ondersteuningsniveau elke keer dat het wordt getest verzwakt. Daarom is het belangrijk voor de stieren om het momentum vast te houden tijdens de vervaldatum van opties van $ 510 miljoen van deze week.

Het aflopen van de opties op 21 oktober is vooral relevant omdat de Bitcoin-beren $ 80 miljoen kunnen verdienen door BTC onder $ 19,000 te onderdrukken.

Bears plaatsten hun weddenschappen op $ 19,000 en lager

De openstaande rente voor het aflopen van opties op 21 oktober is $ 510 miljoen, maar het werkelijke cijfer zal lager zijn omdat de beren overdreven optimistisch waren. Deze handelaren misten het doel volledig en plaatsten bearish weddenschappen op $ 17,500 en lager nadat BTC op 19,000 oktober onder $ 13 was gedumpt.

De call-to-put-ratio van 0.77 toont de dominantie van de openstaande put- (verkoop)rente van $ 290 miljoen ten opzichte van de call- (koop)opties van $ 220 miljoen. Desalniettemin, aangezien Bitcoin in de buurt van $ 19,000 staat, zullen de meeste bearish weddenschappen waarschijnlijk waardeloos worden.

Als de prijs van Bitcoin op 19,000 oktober om 8:00 uur UTC boven $ 21 blijft, is slechts 4% van deze put- (verkoop)opties beschikbaar. Dit verschil ontstaat omdat een recht om Bitcoin te verkopen voor $ 18,000 of $ 19,000 waardeloos is als BTC op de vervaldag boven dat niveau wordt verhandeld.

Bulls kunnen nog steeds de tafel omdraaien en een winst van $ 150 miljoen veiligstellen

Hieronder staan ​​de vier meest waarschijnlijke scenario's op basis van de huidige prijsactie. Het aantal Contracten voor Bitcoin-opties beschikbaar op 21 oktober voor call (bull) en put (bear) instrumenten varieert, afhankelijk van de expiratieprijs. De onbalans die beide partijen bevoordeelt, vormt de theoretische winst:

• Tussen $ 18,000 en $ 19,000: 0 calls versus 4,300 puts. Het nettoresultaat begunstigt de put (bear) instrumenten met $ 80 miljoen.
• Tussen $ 19,000 en $ 20,000: 1,500 calls versus 1,100 puts. Het nettoresultaat is evenwichtig tussen calls en puts.
• Tussen $ 20,000 en $ 21,000: 4,300 calls versus 100 puts. Het nettoresultaat bevoordeelt de call (bull)-instrumenten met $ 85 miljoen.
• Tussen $ 21,000 en $ 22,000: 7,200 calls versus 0 puts. Het nettoresultaat bevoordeelt de call (bull)-instrumenten met $ 150 miljoen.

Deze ruwe schatting houdt rekening met de putopties die worden gebruikt in bearish weddenschappen en de callopties uitsluitend in neutraal tot bullish transacties. Toch houdt deze oversimplificatie geen rekening met complexere beleggingsstrategieën.

Een handelaar had bijvoorbeeld een putoptie kunnen verkopen en daarmee een positieve blootstelling aan Bitcoin boven een bepaalde prijs hebben gekregen, maar helaas is er geen gemakkelijke manier om dit effect in te schatten.

Zie ook: Scherpe Bitcoin-prijsbeweging verwacht, aangezien de volatiliteit op recorddiepten blijft hangen en verkopers 'uitgeput' zijn

Nog een paar dips onder de $ 19,000 zou niet verrassend zijn

Bitcoin-beren moeten de prijs onder de $ 19,000 duwen om een ​​winst van $ 80 miljoen veilig te stellen. Aan de andere kant vereist het beste scenario van de stieren een pomp van meer dan $ 21,000 om de tafels om te draaien en een winst van $ 150 miljoen te behalen.

Bitcoin-stieren hadden $80 miljoen aan longposities met hefboomwerking geliquideerd op 12 en 13 oktober, dus ze zouden minder marge moeten hebben dan nodig is om de prijs te verhogen. Bijgevolg hebben beren een grotere kans om BTC onder $ 19,000 te pinnen voorafgaand aan het verstrijken van de wekelijkse opties op 21 oktober.