Beleggers in de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) worden met meer verliezen geconfronteerd nu het populaire beleggingsproduct zijn recordkorting van 26.53% bereikte, volgens gegevens van YCharts.
GBTC is lange tijd een beleggingsinstrument bij uitstek geweest voor veel institutionele beleggers en biedt blootstelling aan Bitcoin zonder dat de feitelijke onderliggende waarde hoeft te worden gekocht.
Er zijn echter verschillende nadelen aan verbonden, waaronder een jaarlijkse beheervergoeding van 2% en een lock-upperiode van zes maanden.
Een flinke korting op de intrinsieke waarde (NAV) betekent niet alleen dat de bestaande houders van GBTC verlies lijden, maar kan ook worden gezien als een bearish indicator van het bredere institutionele sentiment ten opzichte van Bitcoin.
Met andere woorden: de huidige korting betekent mogelijk een verzwakkende interesse in het actief, omdat er meer GBTC-aanbod is dan vraag.
Vanwege de manier waarop het fonds is gestructureerd, kunnen de aandelen in de trust ook niet worden ingewisseld voor de onderliggende waarde, wat betekent dat de enige manier om geld te verdienen is door de aandelen te verkopen; zoals hierboven vermeld is dit echter pas mogelijk na zes maanden.
Het dieptepunt van GBTC komt omdat Bitcoin onder de grens van $43,000 worstelt, een daling van 9% in de afgelopen maand en bijna 39% ten opzichte van het hoogste punt ooit in november van $69,044, volgens CoinGecko.
De strijd van Grayscale om een Bitcoin ETF
Sommige onlangs gelanceerde Bitcoin futures exchange-traded fondsen (ETF), zoals ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), hebben ook te maken gekregen met flinke kritiek.
Toch biedt het activum beleggers blootstelling aan de toonaangevende cryptocurrency zonder lock-upperiode en tegen lagere kosten.
Ondanks de slechte prestaties van het Bitcoin-instrument van Grayscale heeft het bedrijf een plan: de GBTC omzetten in een spot Bitcoin ETF.
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de Bitcoin ETF-aanvraag van het bedrijf vorige maand echter al uitgesteld.
En gezien de harde aanpak van de voorzitter van de Commissie, Gary Gensler, ten aanzien van beleggingsproducten die worden ondersteund door fysieke Bitcoin, lijkt het onwaarschijnlijk dat Grayscale de conversie zal kunnen uitvoeren.
Volgens James Seyffart, een Bloomberg Intelligence ETF-analist, zou Grayscale een andere optie kunnen hebben om de kloof tussen de onderliggende waarde van Bitcoin en de marktprijs van GBTC te dichten door de kosten te verlagen en een aflossingsprogramma aan te bieden.
Als extreme maatregel doet hij dat ook gesuggereerd een optie om het fonds voorgoed te sluiten en het geld terug te geven aan investeerders.
Dit zou echter "behoorlijk slecht zijn voor BTC", zei hij, eraan toevoegend dat hij niet denkt dat een dergelijk scenario in de nabije toekomst mogelijk is, aangezien Grayscale er alles aan zal doen om een Bitcoin ETF goedgekeurd te krijgen.
Bron: https://decrypt.co/90717/grayscale-bitcoin-trust-hits-record-discount-of-26-53