Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) is getuige van een recorduitstroom van 72 dagen

• Grayscale ervaart een recordlange uitstroom als gevolg van hogere vergoedingen die beleggers dwingen te migreren naar concurrerende ETF's. 

• De CEO van Grayscale verzekert een mogelijke verlaging van de vergoedingen naarmate de markt volwassener wordt, en beweert dat het Fonds een klein evenwicht begint te bereiken. 

De stroom aan activa die het Bitcoin Trust (GBTC) Fund van Grayscale ontvluchten, zet een ongekend langdurig record van 72 dagen neer, wat in schril contrast lijkt te staan ​​met de negen andere goedgekeurde spot Bitcoin ETF's. Dit is het geval geweest sinds de conversie voor het eerst werd goedgekeurd, maar op 26 februari enigszins vertraagde met een record-lage uitstroom van 22.4 miljoen dollar ten opzichte van de 640 miljoen dollar in januari.

Vanaf dat moment had GBTC sinds 31 januari 7.47 dagen van opeenvolgende uitstroom geregistreerd van in totaal 11 miljard dollar. Experts uit de sector hebben de voortdurende uitstroom in verband gebracht met de nasleep van de faillissementsaanvragen van verschillende cryptobedrijven in 2022 en 2023, die GBTC-aandelen op hun balans hadden staan. . 

Volgens Michael Sonnenshein, CEO van Grayscale Investments, wordt de huidige situatie veroorzaakt door de verschuiving in het gedrag van beleggers, gekenmerkt door de verkoop van hun GBTC om te herinvesteren in andere Bitcoin ETF's. Interessant genoeg wordt dit veroorzaakt door de lagere tarieven van concurrenten zoals BlackRock en Fidelity, zoals voorheen gerapporteerd door Crypto News Flash (CNF). Uit onderzoek blijkt dat GBTC aanvankelijk een vergoeding uitreikte die 1.5% hoger was dan de gemiddelde vergoeding van 0.2% die door concurrenten werd uitgegeven.

Interessant genoeg deden de leidinggevenden van Grayscale een extra stap om de vergoedingen te verdedigen, waarbij ze beweerden dat de nalatenschap en het beheer van vertrouwen de aanklachten rechtvaardigden. 

Beleggers wegen zwaar zaken als liquiditeit en trackrecord en wie de feitelijke emittent achter het product is. Grayscale is een cryptospecialist. En het heeft de weg vrijgemaakt voor het doorkomen van veel van deze producten... Ik denk dat dit vanuit ons standpunt soms hun langetermijnbetrokkenheid bij deze activaklasse in twijfel kan trekken.

Grijswaarden om de kosten te verlagen om concurrerend te blijven

Sonnenshein heeft zich eerder verdiept in de andere ETF's en beweerde dat hun lagere kosten bedoeld zijn om investeerders aan te trekken, omdat ze geen trackrecord hebben. Terwijl hij hun toekomstige bestaan ​​voorspelde, verklaarde de CEO van Grayscale nadrukkelijk dat twee tot drie van de spot Bitcoin ETF’s “enige kritische massa” aan Asset Under Management zouden kunnen verkrijgen, maar dat de rest het misschien verstandig zou vinden om zich uit de markt terug te trekken. De huidige marktsituatie spreekt echter anders. 

Dit wordt bevestigd door gegevens van Arkham Intelligence, beoordeeld door CNF. Uit de gegevens blijkt dat GBTC meer dan 323,209 BTC in bezit heeft ($ 22.29 miljard), een aanzienlijke daling ten opzichte van de 618,000 BTC die begin dit jaar in bezit waren. Om concurrerend te kunnen blijven, heeft Sonnenshein verzekerd dat Grayscale de vergoedingen kan verlagen en snel substantiële activa kan aantrekken naarmate de markt volwassener wordt. Voorlopig is hij van mening dat het Fonds een klein evenwicht begint te bereiken.

Wij zijn van mening dat het fonds een klein evenwicht begint te bereiken, waarbij een deel van de verwachte uitstroom, of het nu gaat om een ​​faillissementsverkoop of een aantal investeerders die misschien een switch-transactie ondernemen, grotendeels achter ons ligt.

Momenteel blijft de toekomst van ETF’s onzeker nu Bitcoin in een bearish fase terechtkomt met de koershandel tegen $64,428 op het moment van drukken na het langskomen 0.4% in de afgelopen zeven dagen en 7% in de afgelopen 24 uur. Gelukkig zou het koopmomentum als reactie op de zojuist voltooide Bitcoin-halvering voldoende steun kunnen bieden om de prijs boven de $60 te houden.  

Aanbevolen voor jou: