Goldman Sachs legt uit waarom Bitcoin extreem kwetsbaar is voor tariefstijgingen

Hoewel het idee om mainstream adoptie te bereiken altijd aantrekkelijk is geweest voor de cryptocurrency-gemeenschap, heeft het enkele nadelen.

In een recente onderzoeksnota schrijft een groep Goldman Sachs-analisten onder leiding van Zach Pandl dat de toenemende aanwezigheid van het vlaggenschip cryptocurrency in de traditionele financiële sector het steeds gevoeliger heeft gemaakt voor macro-economische factoren. Dit betekent dat de cryptomarkt nu afhankelijk is van het monetaire beleid van de Federal Reserve, wat de veronderstelde diversificatie-eigenschappen van het actief vermindert.

Eerder deze maand bereikte de correlatie tussen Bitcoin en de Nasdaq Composite-index een nieuw record ooit, waarbij zowel cryptocurrencies als aandelen een grote uitverkoop doormaakten. De analisten schrijven dit fenomeen toe aan de groeiende reguliere acceptatie van cryptocurrencies:

Naarmate Bitcoin de afgelopen twee jaar breder werd geaccepteerd, is de correlatie met macro-activa toegenomen.

Zoals Goldman opmerkt, zijn Bitcoin en andere cryptocurrencies “niet immuun” voor het kwantitatieve verkrappingsbeleid van de Fed.

Zoals gerapporteerd door U.Today heeft de Fed aangegeven dat zij de kortetermijnrente in maart voor het eerst zal verhogen na jaren van uiterst accommoderend monetair beleid. De CNBC Fed Survey voorspelt dat de centrale bank de rente dit jaar naar verwachting minstens drie keer zal verhogen.

Goldman voorspelt dat de Fed de rente dit jaar minstens vier keer zal verhogen, terwijl sommige traders zich schrap zetten voor maar liefst vijf renteverhogingen. Dit zal naar verwachting uiteraard niet veel goeds voorspellen voor de activaprijzen.

Het is ruim drie jaar geleden dat de laatste renteverhoging plaatsvond in december 2018. De Fed had de rente in de driejarige periode van december 2015 tot en met december 2018 negen keer verhoogd.