Eerste Bitcoin ETF publiceert historisch slechtste prestaties

De ProShares Bitcoin ETF, bekend als ” BITO“, schreef geschiedenis op 19 oktober 2021. Ruim twee jaar later publiceert BITO opnieuw historische cijfers, maar die lijken niet erg bemoedigend.

BITO was het eerste beursgenoteerde fonds op de Amerikaanse markt dat de prijs van BTC volgde en markeerde een belangrijke stap in de geschiedenis van Bitcoin. Het debuut van BITO overtrof alle verwachtingen.

De Bitcoin ETF debuteerde als een van de meest verhandelde fondsen in de marktgeschiedenis en werd op de eerste dag het op één na hoogste verhandelde fonds aller tijden, met meer dan $ 500 miljoen aan handel. Binnen de eerste handelsweek haalde het meer dan $ 1 miljard op op de New York Stock Exchange.

Hoera ... Een Bitcoin ETF

In de afgelopen twee jaar heeft BITO consequent instroom aangetrokken en slechts een bescheiden uitstroom meegemaakt. Toch, zoals de Financial Times meldt, staat het nu op maar liefst $ 1.2 miljard verlies aan beleggersgeld.

"Als we de timing van de instroom en de daling van 70 procent van de aandelenkoers van het fonds samen nemen", heeft BITO volgens berekeningen van Morningstar $ 1.2 miljard aan beleggersgeld verloren, wat neerkomt op het slechtste debuut ooit.

Andere Bitcoin ETF's hebben weliswaar nog steilere dalingen geboekt, maar hebben lang niet de hoeveelheden kapitaal aangetrokken die ProShares heeft. Zo is de Global X Blockchain ETF (BKCH) met 76.7 procent gedaald.

BKCH slaagde er echter in om tijdens piekuren slechts $ 125 miljoen aan activa aan te trekken en heeft nu slechts $ 60 miljoen, wat duidelijk de invloed van de Bitcoin-bearmarkt aantoont.

Todd Rosenbluth, hoofd onderzoek bij adviesbureau VettaFi, vertelde de Financial Times dat het "fonds niet de uitstroom heeft gezien die je zou verwachten gezien zijn prestaties." Sommige investeerders blijven "extreem loyaal" aan de langetermijnthese voor Bitcoin.

In de afgelopen zes maanden heeft BITO een netto-instroom van $ 87 miljoen USD ontvangen. Daarom biedt Rosenbluth een positieve kijk:

De slinger is dit jaar weggeslagen van bepaalde investeringsthesen. Historisch gezien kan het terugslaan in het voordeel, maar de uitdaging is of de vermogensbeheerder het vertrouwen heeft om het product overeind te houden.

Het probleem met Bitcoin ETF's en de SEC

De prestaties van de BITO Bitcoin ETF onthullen een probleem dat de Bitcoin-gemeenschap de Amerikaanse Securities and Exchange Commission heeft beschuldigd (SEC) al geruime tijd. BITO is geen spot-ETF, maar een futures-ETF die nadelig is voor particuliere beleggers.

BITO bloedde meer dan de spotprijs van Bitcoin.

ProShares biedt blootstelling aan Bitcoin-rendementen in een ETF-wrapper. Het fonds belegt niet rechtstreeks in Bitcoin, maar in cash-settled front-month bitcoin futures. Deze staan ​​echter bekend om een ​​"contango-bloeding" die wordt veroorzaakt door kosten die futures-ETF's moeten dragen om hun futurescontracten te vernieuwen of te verlengen.

Bitcoin spot ETF-advocaten en SEC-critici zullen zich dus gerechtvaardigd voelen door het nieuws. Hoewel de SEC een Bitcoin-spot-ETF vele malen heeft afgewezen vanwege een waargenomen bescherming van beleggers, laat het ware gezicht van Bitcoin Future ETF's nu zien.

Ondertussen zet de Bitcoin-prijs zijn rally voort, geïnitieerd door een verzwakkende DXY, zoals gerapporteerd door NewsBTC.