ETP combineert goud en bitcoin om Europa debuut te maken

Het eerste op de beurs verhandelde product (ETP) dat goud en bitcoin combineert, heeft zijn debuut gemaakt op de SIX Swiss Exchange.

ByteTree-activabeheer zei zijn 21Shares ByteTree Bold Index ETP, genoteerd onder de ticker BOLD, zal binnenkort ook op een Duitse beurs te zien zijn.

Terwijl gouden ETP's en spot bitcoin ETP's dat wel zijn al verkrijgbaar onafhankelijk in heel continentaal Europa is BOLD het eerste ETP dat “het beste van de oude en nieuwe financiële werelden” samenbrengt, aldus Charlie Morris, Chief Investment Officer van ByteTree Asset Management.

Volgens Morris herbalanceert het fonds maandelijks op basis van een historische periode van 360 dagen volatiliteit, waarbij de minder volatiele activa een hogere weging krijgen. Uit backtests tot en met 2016 bleek dat goud het fonds doorgaans zou domineren met een weging tussen 70% en 90%. 

Morris zei echter dat backtesting ook aantoonde dat de actieve herbalanceringsstrategie van het ETP het rendement met 7 tot 8 procentpunten per jaar had verbeterd. Tussen 2014 en 21 zou het ETP een cumulatief rendement van 363% hebben opgeleverd, vergeleken met 3,816% voor bitcoin, 58% voor goud en 134% voor de S&P 500 aandelenindex.

Morris erkende ook dat de jaarlijkse kosten 1.49% zullen bedragen, hoog voor een ETP, maar aan de onderkant voor een cryptoproduct. Hij zei dat de uitdaging om een ​​bewaarder te vinden die zowel fysiek goud als bitcoin kon verwerken ervoor zorgde dat dit cijfer deed stijgen. Uiteindelijk werd het beheer gesplitst, waarbij JPMorgan het goud behandelde en Coinbase het beheer Bitcoin. 

Analisten zijn verdeeld over de aantrekkingskracht van ETP 

Zoals het geval is met de meeste nieuwe cryptoproducten, zijn analisten verdeeld over de bruikbaarheid en potentiële aantrekkingskracht ervan. Todd Rosenbluth, hoofd onderzoek bij ETF Trends, denkt dat dit in grote lijnen aantrekkelijk zou kunnen zijn. “Beleggers beschouwen bitcoin vaak als een alternatieve belegging voor goud en andere grondstoffen, dus het is aantrekkelijk om een ​​fonds te hebben dat beide gaat bezitten”, zei hij. Het fonds dat zijn respectieve wegingen dynamisch aanpast, zou ook een zegen zijn voor beleggers, voegde hij eraan toe.

Kenneth Lamont, senior fondsanalist voor passieve strategieën bij Morningstar, vraagt ​​zich echter af waarom beleggers op zoek zouden gaan naar dit product. Hij ziet niet wat beleggers zouden winnen door de doorgaans volatiele producten te combineren. “Bij deze activaklassen is volatiliteit niet noodzakelijkerwijs de vijand”, zegt hij zei. “Ik weet niet zeker of dit een verstandige aanpak is.”

Wat bitcoin betreft: “Als je de volatiliteit van bitcoin niet wilt, moet je misschien niet betrokken zijn bij bitcoin,” voegde hij eraan toe. “In zekere zin koop je het vanwege de volatiliteit ervan.” De afgelopen maanden is ook de daling van Bitcoin doorgevoerd zijn reputatie bezoedeld als een afdekking tegen inflatie.

Lamont was ook sceptisch over de potentiële levensduur van BOLD. "Uiteindelijk hebben deze zeer nichefondsen de neiging niet te overleven", zei hij. “Ze zijn misschien te ingewikkeld en de vergoedingen zullen hier duidelijk een groot deel van uitmaken.”

Disclaimer

Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt naar aanleiding van de informatie op onze website, is strikt op eigen risico.