Afgelopen november was Nayib Bukele, de crypto-gekke president van El Salvador, dat ook rocken op een Bitcoin-conferentie naar AC/DC's megahit 'You Shook Me All Night Long', toen hij een nieuwe 'vulkaanobligatie' aankondigde – 's werelds eerste staatsschuldproduct in cryptocurrency, en nog een stap in zijn plan om een hele crypto-zware natie te creëren.
Nu lijkt het tempo minder vrolijk.
Bukele ligt op gespannen voet met internationale kredietverstrekkers en ratingbureaus, die al maanden waarschuwen dat zijn cryptostrategie economische risico's met zich mee zou kunnen brengen en de leenkosten van het land zou kunnen verhogen. Hij wordt ook geconfronteerd met diep scepticisme bij financiële instellingen.
Die twijfels lijken niet te zijn afgenomen nu Bukele probeert de vulkaanobligatie uit te rollen – zo genoemd naar een plan om de helft van de opbrengst van de obligatie te besteden aan een nieuwe “bitcoinstad” aan de voet van de Conchagua-vulkaan in El Salvador; de andere helft zou in bitcoin worden geïnvesteerd.
De obligatie met een looptijd van tien jaar en een waarde van $10 miljard zou een jaarlijkse rente van 1% opleveren, waarbij de winst na een lock-in-periode van vijf jaar zou terugkeren naar de beleggers.
Maar institutionele beleggers zijn sceptisch.
“Toen het idee voor het eerst naar voren kwam, dachten we dat het behoorlijk vergezocht was”, vertelt Kevin Daly, portefeuillemanager bij Aberdeen Standard Investments in Londen. Fortuin op woensdag. “Het is niet iets dat institutionele beleggers zelfs maar zouden overwegen.”
De zorgen namen toe nadat Salvadoraanse functionarissen onduidelijk leken over de details van de obligatie.
“Verrassend, op zijn zachtst gezegd”
Tijdens een bijeenkomst in Parijs eerder deze maand vertelde de minister van Financiën van El Salvador, Alejandro Zelaya, aan institutionele beleggers, waaronder Abrdn, dat de vraag naar de obligatie ‘1.5 miljard dollar bedroeg’, zegt Daly, en voegde eraan toe: ‘Het was op zijn zachtst gezegd verrassend.’
Maar het werkelijke cijfer zou veel lager kunnen zijn. In een interview met de Financial Times aan Paolo Ardoino, chief technology officer bij Bitfinex, dat naar verwachting het technologieplatform voor de vulkaanobligatie zal worden, zei woensdag dat het “een half miljard dollar” aan rente had ontvangen van zijn gebruikers – ongeveer een derde van Zelaya’s schatting, hoewel Ardoino’s schatting was alleen van Bitfinex-klanten.
De grotere zorg onder beleggers is de duidelijke kloof tussen het land en de internationale leiders. Het IMF heeft Bukele maandenlang onder druk gezet om het gebruik van bitcoin als wettig betaalmiddel te schrappen, en zei in een rapport in januari dat het “grote risico’s met zich meebrengt voor de financiële en marktintegriteit, de financiële stabiliteit en de consumentenbescherming.”
Daly zegt dat er onrust heerst onder de schuldeisers van het land; De euro-obligatie van El Salvador ter waarde van $800 miljoen loopt in januari af.
"De markt zegt eigenlijk: 'Je loopt een groot risico op wanbetaling'", zegt hij. “Het is iets waar iedereen het over heeft.”
Prijzige overmakingen
Dat was niet de bedoeling. Een van de belangrijkste motivaties van Bukele bij het verklaren van bitcoin als wettig betaalmiddel was om grensoverschrijdende geldoverdrachten eenvoudiger en goedkoper te maken. Dat is cruciaal voor El Salvador, waar ongeveer 24% van het bbp bestaat uit geldovermakingen van familieleden die in het buitenland werken. Een rapport van de Wereldbank van vorig jaar schatte dit in dat Salvadoranen ongeveer 7.88% verliezen van hun geldovermakingen vanuit de VS eenvoudigweg door gebruik te maken van diensten zoals Western Union.
Binnen een maand nadat de bitcoin-tendering begon, afgelopen september, besloot Bukele tweette die drie miljoen Salvadoranen – ongeveer de helft van het land – gebruikten nu de nationale cryptoportemonnee Chivo en haalden deze contant op bij speciale geldautomaten.
Dat zegt de website van Chivo het stelt mensen in staat “miljoenen dollars aan geldovermakingen te besparen” door bitcoin te gebruiken, en dat buitenlandse investeerders die bitcoin kopen de economie van het land kunnen stimuleren. Er zijn geen tussenpersonen, er zijn geen commissies.”
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Bron: https://finance.yahoo.com/news/el-salvador-bitcoin-bonds-not-142527190.html