Donchian Channel op Bitcoin – The Cryptonomist

Dit artikel evalueert het gebruik van een van de meest gebruikte indicatoren in het handelslandschap op Bitcoin: het Donchian-kanaal, ook wel het prijskanaal genoemd.

De handelsstrategie van Donchian Channel

Al sinds de jaren vijftig bekend bij handelaren over de hele wereld, is het niets meer dan de set van twee lijnen, die elkaar nooit kruisen en respectievelijk het maximum-maximum van de laatste X-staven en het minimum-minimum van dezelfde periode vertegenwoordigen. Het identificeert een kanaal, met twee verschillende niveaus, een boven en een onder. Dit kanaal bevat altijd prijzen en wanneer de markt een beweging maakt van een bepaalde omvang naar de boven- of onderkant van het kanaal, dan komt de strategie in een positie net aan de zijkant van de kanaalniveaus. 

Meer specifiek is het algemeen bekend hoe cryptocurrencies, en in het bijzonder Bitcoin, de neiging hebben om geruime tijd in de trend te blijven, in plaats van om te keren en terug te keren naar een gemiddelde waarde. Uit deze verklaring komt het idee om het kanaal van Donchian te gebruiken met als doel de interessantste trends in de markt te onderscheppen.

Om de tests uit te voeren, zal daarom de Bitcoin-spotmarkt worden gebruikt. De spotmarkt is de enige die kan worden gebruikt voor Italiaanse klanten op het moment dat dit artikel wordt geschreven, en aangezien short-selling op de spotmarkt hoge marges en vrij complexe operaties vereist, zal de strategie in ieder geval in de beginfase alleen lange transacties mogen doen.  

Volgens wat de grote cryptocurrency-uitwisselingen, waaronder Binance, die onlangs toestemming heeft gekregen om in Italië te opereren, zeggen, zal het echter in korte tijd weer mogelijk zijn om terug te keren naar de handel in cryptocurrency-futures, waardoor meer flexibiliteit in termen van operaties en vergoedingen. 

De Donchian Channel-strategie testen op Bitcoin

De strategie zal worden getest op tijdschema's per uur, en het instapniveau zal worden bepaald door de Donchian Channel die zal worden geconstrueerd na een optimalisatie die zal leiden tot een beslissing over het aantal staven waarop het instrument moet worden berekend. Figuur 2 toont de resultaten van deze eerste optimalisatie, die de strategie zal aangeven op welk instapniveau lange bestellingen moeten worden geplaatst. Deze worden altijd op het bovenste niveau van het kanaal geplaatst, gebaseerd op het idee dat de markt, na een vertoon van kracht, door zal gaan in de ingeslagen richting.

Deze eerste analyse, uitgevoerdt tussen 10 en 100 perioden identificeert in stappen van 5 het gebied tussen 65 en 90 perioden als het meest stabiel. Dit betekent dat kopen wanneer de hoogste high van de afgelopen 65-90 uur wordt overschreden, de moeite waard kan zijn. 

Alle gevallen leveren winst op, zij het iets anders, en bijgevolg kan men 75 perioden kiezen, wat een tussenwaarde is, evenals de beste voor de winst in de geanalyseerde gevallen.

De transacties worden dan aan de onderkant van het kanaal gesloten, als na een invoer de prijzen beginnen te dalen, de transacties worden gestopt wanneer de prijzen op het lagere kanaal worden bereikt. 

De historische boog waarover de tests worden uitgevoerd, omvat de laatste 5 jaar van de Bitcoin-spotmarkt en duurt tot september van het lopende jaar. Deze historische boog is niet enorm, maar vormt niettemin een voldoende basis om de studie voort te zetten. Aan de andere kant is Bitcoin zelf een markt die alles bij elkaar genomen nog jong is. 

De geldelijke tegenwaarde die voor elke transactie wordt gebruikt, is: $10,000. Zoals bekend is Bitcoin zeer schaalbaar, daarom ben je niet verplicht om een ​​hele Bitcoin te verhandelen, maar kun je de positie wel flink verkleinen. Daarom zal de positie voor elke transactie worden vastgesteld, en resultaten met herinvestering van winst zal niet in aanmerking worden genomen in volgorde om een ​​duidelijker beeld te krijgen van prestatietrends in de loop van de tijd.

In figuur 3 kunnen we zien hoe de winstcurve bevredigend is en hoe de strategie gedurende bijna de hele historische periode wint. Helaas viel het begin van 2022 samen met een abrupte vertraging van deze strategie, waardoor de trend veranderde van sterk bullish naar bearish. 

Vergelijking met Buy&Hold

Dit moet echter worden gecontextualiseerd in een bijzonder moeilijke periode voor Bitcoin. Het jaar 2022 was een sterk bearish jaar, althans voorlopig, en de strategie heeft behoorlijk geleden, begrijpelijk rond deze tijd. Als we de strategie vergelijken met de Buy&Hold, wat de simulatie is van het houden van een hoeveelheid Bitcoin ($ 10,000 tegenwaarde) van het begin tot het einde van de backtest, zien we dat vergeleken met de strategie op het Donchian-kanaal, het simpelweg vasthouden van Bitcoin zou veel grotere risico's met zich meebrengen (Figuur 4).

De implementatie van de handelsstrategie

Zoals eerder geschreven, is de kans op het afsluiten van een verliezende transactie momenteel aanwezig op het lagere Donchian-kanaal, en dit vormt een beperking voor het systeem, dat beperkt blijft tot slechts één type exit om de positie te sluiten. Men zal daarom een stop verlies, wat een verliezende exit uit een transactie vertegenwoordigt, en a winst nemen, wat het niveau is dat, als het wordt aangeraakt, ervoor zorgt dat posities in winst worden gesloten. 

De waarden die het meest geschikt leken voor deze markt zijn respectievelijk $500 voor de stop-loss en $2,000 voor de take-profit. Een bereik van 5% en 20% van de tegenwaarde van de positie. Deze parameters lijken voor veel markten misschien te breed, maar Bitcoin heeft al aangetoond dat de volatiliteit ervan op bepaalde momenten extreem kan worden. In ieder geval is de volatiliteit gemiddeld hoog gedurende alle dagen van het jaar. De parameters zijn dus redelijk voor Bitcoin, terwijl ze dat minder zijn voor aandelen en futures.

In figuur 5 zien we dat het systeem op dit punt een respectabele gemiddelde transactie krijgt, $128 of zo, kwantificeerbaar als 1.28% van de tegenwaarde van de positie. Zeker een geruststellend cijfer, in staat om de kosten te dekken die men zou tegenkomen bij het gebruik van deze strategie in de markt. 

Men zou op dit punt kunnen denken om een ​​voorwaarde, een filter, aan de strategie toe te voegen, waardoor deze alleen in bepaalde situaties kan handelen. Het kan bijvoorbeeld interessant zijn om te zien hoe de strategie zich zou gedragen door alleen te kopen wanneer de onderliggende trend bullish is. Dit zou kopen in die situaties vermijden waarin de markt daalt en zich in een zogenaamde bearish trend bevindt. 

Er wordt dan een instructie aan de machine gegeven dat deze alleen zal handelen volgens een bepaald prijspatroon, dat wil zeggen wanneer de top van de dag van gisteren hoger is dan de top van 5 dagen geleden. Deze voorwaarde vermijdt het kopen van bearish trendsituaties, en dit heeft een grote invloed op de drawdown van de strategie, die vroeger rond $5,000 lag, terwijl het nu is gedaald tot ongeveer $3,000.

Resultaten en conclusies

In de volgende afbeeldingen ziet u alle resultaten die de strategie krijgt nadat het filter op de trend is ingevoegd. De totale winst daalt licht, maar de gemiddelde handel profiteert, oplopend tot $ 173.

De aandelenlijn is ook aangenamer, vooral de laatste fase, die de eerste 9 maanden van 2022 beslaat. Hij neemt een soepeler vorm aan dan de vorige curve. 

De laatste resultaten zijn zeker acceptabel, potentieel bruikbaar live, op voorwaarde dat de post-programmaperiode goedaardig is en in overeenstemming is met de uitgevoerde onderzoeken. Wat natuurlijk onmogelijk is om vanaf vandaag vast te stellen.

Bitcoin blijkt echter een uiterst winstgevende markt te zijn als het wordt benaderd met trendvolgende logica, en het Donchian-kanaal kon dit idee bevestigen. De toekomst blijft onzeker, en de laatste fase van dalingen laat je niet goed slapen. De geopolitieke situatie, regulering, massale acceptatie en toenemende leeftijd, zelfs voor Bitcoin, zijn allemaal factoren die bijdragen aan het afvlakken en veranderen van deze markt, die niettemin erg interessant blijft en zich in de toekomst zou kunnen lenen voor andere logica's. 

Tot de volgende keer!