Kunnen de problemen van Bitcoin-mijnwerkers een 'doodsspiraal' voor de BTC-prijs veroorzaken?

Een bericht van 9 juli door @PricedinBTC over de "kosten om Bitcoin te minen" in de Verenigde Staten trok de aandacht van de cryptogemeenschap, vooral gezien de recente krantenkoppen die BTC-mijnwerkers hebben gemaakt. De crypto-bearmarkt en de stijgende energiekosten hebben een perfecte storm veroorzaakt voor de mijnbouwsector en dit heeft ertoe geleid dat sommige bedrijven werknemers ontslaan en anderen ook alle kapitaaluitgaven uitstellen. Sommigen gingen zelfs zo ver dat ze hun bezorgdheid uitten over Bitcoin-mijnwerkers die in een 'doodsspiraal' terechtkwamen.

In bearmarkten als deze komt er onvermijdelijk een Bitcoin-criticus naar voren die zegt dat Bitcoin binnenkort zal instorten uit een "mijnwerkers-doodsspiraal", wat betekent dat miners offline zullen gaan omdat het niet winstgevend is om hun activiteiten uit te voeren, en dan zal de hash-snelheid van Bitcoin dalen , waardoor het…

— Cory Klippsten (@coryklippsten) 6 juli 2022

Raymond Nasser, de CEO van Arthur Mining, een professioneel mijnbouwbedrijf dat actief is in de Verenigde Staten, vertelde Cointelegraph echter dat hun marges niet volledig overeenkomen met de gegevens van @PricedinBTC.

Kosten voor de mijne 1 #bitcoin in elke Amerikaanse staat pic.twitter.com/JKug0KtGVq

— Geprijsd in ₿itcoin ∞/21M (@PricedinBTC) 9 juli 2022

Het huidige vermogen van Arthur Mining is 25 megawatt (MW) en het bedrijf richt zich op milieuvriendelijke energiebronnen. In eerste instantie zou je hun cijfers kunnen negeren, aangezien beursgenoteerde bedrijven zoals Marathon Digital Holdings 300 MW-installaties hebben, maar deze vertrouwen op de traditionele energie van het elektriciteitsnet - zelfs als een deel van de stroom afkomstig is van waterkrachtcentrales.

Om de beste praktijken op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur (ESG) te bereiken, maken de kleinschalige mijnbouwactiviteiten gebruik van ondergewaardeerde fakkels en gestrand gas uit de olie- en gasindustrie. Hun geheim is mobiele Bitcoin-mijnbouwfaciliteiten, die groenere, efficiëntere en meer winstgevende energiebronnen aanboren in vergelijking met traditionele oplossingen.

Met betrekking tot de productiekosten van $ 16,000 voor mijnwerkers zei Nasser:

“Deze diagrammen zijn uiterst subjectief. De grootste nieuwe projecten in de sector zijn op zoek naar off-grid-oplossingen, en dit diagram geeft enkele van de duurste on-grid energiekosten weer die in stedelijke gebieden worden gebruikt. Onze all-in energiekosten zijn lager dan $ 0.02 kWh in twee verschillende Amerikaanse staten.”

Elektriciteitskosten zijn het afgelopen jaar verdubbeld

gegevens uit SnelElektriciteit toont aan dat vanaf maart 2022 de commerciële elektriciteitskosten per kilowatt/uur (kWh) varieerden van $ 0.08 tot $ 0.09 in de Amerikaanse staat Idaho, Utah, Virginia, Texas, Nevada, North Dakota, Nebraska en Oklahoma.

Een van de sterke punten van het Bitcoin-netwerk is dat het prioriteit geeft aan efficiëntie, wat betekent dat het arbeidsintensieve productieproces altijd op zoek zal gaan naar de laagste operationele kosten en daarnaartoe zal verschuiven. ASIC-mijnbouwapparatuur is mobiel, maar wat nog belangrijker is, er is optioneel voor andere energiebronnen. Deze machines kunnen bijvoorbeeld worden geïnstalleerd in containers, worden verscheept naar offshore olie- en gasstructuren en werken met oscillerende krachtbronnen.

Tot op heden bouwt Upstream Data, een in Canada gevestigde fabrikant van Bitcoin-mijndatacenters, draagbare Bitcoin-mijnbouwapparatuur en -infrastructuur voor aardgas zonder dat er pijpleidingen of midstream-faciliteiten nodig zijn. Na het inzetten van meer dan 180 van deze datacenters, wordt het duidelijk dat deze activiteit mainstream wordt.

Eerder dit jaar, CNBC onderzocht hoe hernieuwbare energie wordt gebruikt in het Bitcoin-mijnproces en tot op heden heeft Giga Energy Solutions, een Bitcoin-mijnbouwbedrijf op aardgas, overeenkomsten gesloten met meer dan 20 olie- en gasbedrijven, waarvan er vier openbaar worden verhandeld.

Hogere rentetarieven en de ineenstorting van Bitcoin doen BTC-mijnwerkers pijn

Ongeacht de energiebron worstelen mijnwerkers met hun balansen. Naast de impact van lagere Bitcoin-prijzen, was financiering een grote hindernis in de sector. Een Cointelegraph-rapport van 7 juli onderzocht hoe Bitcoin-mijnwerkers van industriële omvang ongeveer $ 4 miljard aan leningen schuldig zijn en sommigen zijn gedwongen hun BTC-bezit te liquideren om de kapitaal- en operationele kosten te dekken.

Maar niet elk mijnbouwbedrijf heeft toegang tot traditionele bankfinanciering op lange termijn. Zo creëerden deze bedrijven een risicovollere schuldenstructuur door hun mijnwerkers en infrastructuur als onderpand aan te bieden. Toen de Bitcoin-prijs kelderde, namen ook de prijzen van mijnbouwapparatuur toe, en op hun beurt verslechterden hun financieringsvoorwaarden wanneer ze het meest nodig hadden.

Blockware Solutions-analist Rich Ferolo op 28 juni zijn bezorgdheid geuit aan Cointelegraph:

“Voor de s17s [ASIC-mijnwerker], met $ 0.07 per kilowatt, moet BTC rond de $ 18,000 liggen …. je zult veel capitulatie, insolventie en overtollige machines zien… Het gaat meer om survival of the fittest.”

Volgens Nasser:

"We hebben onze convexiteitsblootstelling altijd beperkt door onze bitcoin-saldi onmiddellijk wekelijks te herinvesteren of te liquideren. We begrijpen dat met meer dan 70% ebitda's en een hoge efficiëntie in de meeste gevallen, overdreven hebzuchtig zijn door Bitcoin-reserves aan te houden, je operatie kan breken en je banen kan kosten, zoals we de afgelopen maand hebben gezien.

De mijnindustrie heeft een probleem, maar de impact ervan is beperkt

De industrie heeft duidelijk een probleem, maar dit kan gewoon een weerspiegeling zijn van de kinderschoenen. Toch kan de impact van miners die meer Bitcoin verkopen dan ze de afgelopen maanden hebben gedolven, voor extra druk op de prijs van BTC zorgen.

Deze nooit eindigende cyclus versterkt de theorie van de "dodenspiraal", maar deze oversimplificatie houdt er geen rekening mee dat mijnwerkers hun machines eenvoudigweg onder een bepaalde prijsdrempel afsluiten en dat velen zich zullen vestigen in gebieden met goedkopere elektriciteitskosten of zelfs op zoek gaan naar hernieuwbare opties.

Hoewel verlaagde mijnbouwactiviteiten in feite een kortetermijnrisico vormen naarmate het netwerk minder veilig wordt, wordt dit risico overdreven omdat de moeilijkheidsaanpassing van Bitcoin de winstgevendheid van operationele miners verhoogt. Kortom, de Bitcoin-mijnbouwactiviteiten vormen geen systeemrisico voor de BTC-prijs.

De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de opvattingen van Cointelegraph. Elke investering en elke handelsbeweging houdt risico's in. U dient zelf onderzoek te doen wanneer u een beslissing neemt.