Coinbase is de bewaarder van acht van de elf goedgekeurde Bitcoin ETF’s, en verschillende blockchain-specialisten en ETF-consultants hebben hun zorgen geuit over deze hoge concentratie op één platform.
De uitgebreide betrokkenheid van Coinbase bij deze ETF’s gaat verder dan louter bewaarneming. De digitale activabeurs staat klaar om een uitgebreid pakket aan diensten te bieden, waaronder bewaar-, handels- en uitleenfuncties, aan prominente spelers als BlackRock.
Deze concentratie van verantwoordelijkheden binnen één enkele entiteit, Coinbase, is echter inspirerend zorgen tussen experts in de blockchain- en ETF-sectoren.
Met name heeft de SEC bedenkingen geuit over de risicoconcentratie die ontstaat door de bewaring door Coinbases van alle grote ETF’s. De SEC is een juridische confrontatie aangegaan met Coinbase en beweert dat het bedrijf een niet-geregistreerde beurs en makelaar-dealer exploiteert, beschuldigingen die Coinbase heftig ontkent.
David Schwed, de Chief Operating Officer bij Halborn, een blockchain-beveiligingsbedrijf, uitte zijn zorgen over deze ontwikkeling in een recent gesprek met Bloomberg. Volgens Schwed is de infrastructuur van de financiële markt traditioneel opgedeeld in verschillende rollen om dergelijke concentraties van verantwoordelijkheid te voorkomen. Hij stelt dat het problematisch kan zijn als één enkele entiteit als Coinbase alle aspecten van de levenscyclus van een transactie afhandelt.
De afhankelijkheid van ETF-emittenten van de diensten van Coinbase is aangemerkt als een concentratierisico. Dave Abner, directeur bij Dabner Capital Partners, een ETF-adviesbureau, uitte eveneens zijn verbazing tegenover Bloomberg dat emittenten niet de bevoegdheid hebben om meerdere bewaarders in te schakelen om zich tegen potentiële risico's te beschermen.
Als reactie op deze zorgen heeft Alesia Haas, Chief Financial Officer van Coinbase, verklaard dat het bedrijf ernaar streeft belangenconflicten te beperken, en dat de bewaringsactiviteiten van het bedrijf niet betrokken zijn bij de lopende SEC-zaak.
Een cruciaal aspect van de rol van Coinbase is het exclusieve partnerschap met BlackRock als enige handelsagent voor zijn Bitcoin ETF, opererend via Coinbase Prime. Bovendien is de leendienst van Coinbase, hoewel een kleiner organisatiesegment, van cruciaal belang voor het Bitcoin ETF-mechanisme. Het stelt emittenten zoals BlackRock in staat om op korte termijn Bitcoin of contant geld te lenen voor handel.
Bron: https://crypto.news/coinbase-dominance-over-bitcoin-etf-custody-raises-concerns/