Sinds het begin van bitcoin zijn bull- en bearmarkten een natuurlijk onderdeel van zijn groei. Zoals met alles dat lang meegaat, is de markt echter geëvolueerd, en dat geldt ook voor de concentratie van verschillende dingen op de markt. Een van deze veranderingen is gekomen in de vorm van de financieringspercentages en welk deel ervan werd gecontroleerd door verschillende beurzen. In de laatste beer had BitMEX bewezen een aanzienlijk deel van de bearmarkt te zijn, maar de dingen zijn veranderd.
BitMEX-dominantie daalt
Nu zijn derivaten het afgelopen jaar populairder geworden onder bitcoin- en crypto-gebruikers. Desalniettemin blijven ze zo complex dat de instrumenten die worden gebruikt om berekeningen door verschillende platforms te financieren, sterk kunnen verschillen. Dit duwt zelfs de onderpandstructuur van de derivaten op elk platform verder.
In 2017/2018, toen de bearmarkt zijn intrede had gedaan, liep BitMEX voorop in de derivatenmarkt. Een rapport van Arcane Research maakt gebruik van de eerste 318 dagen na het begin van de bearmarkt van 2018, waar bleek dat de crypto-uitwisseling destijds goed was voor meer dan de helft van alle derivatenvolumes. Het had ook gezien dat de geaccumuleerde financieringspercentages -0.46% bereikten, wat vandaag een heel ander verhaal vertelt.
Financieringspercentages van twee cycluspieken | Bron: Arcane Research
In de loop der jaren heeft de crypto-uitwisseling echter zijn dominantie van het derivatenmarktaandeel verloren. Naarmate er meer prominente concurrenten opdoken, heeft BitMEX zijn aandeel in de open rente van bitcoin zien dalen tot 3.3%, en zijn geaccumuleerde financieringspercentage nog eens 1.46% gedaald in de huidige markt. Dit betekent dat de crypto-uitwisseling nu veel minder belangrijk is voor de bitcoin-beermarkt dan vroeger.
Impact op Bitcoin
Terugkijkend op de prestaties van bitcoin in de eeuwigdurende markten, lijkt het het tegenovergestelde te zijn van de laatste berenmarkt. Het eerste voorbeeld hiervan is dat in de bearmarkt van 2018 de BitMEX-financieringspercentages op 0.46% lagen. Op dat moment waren de financieringspercentages erg volatiel, en de shorts betaalden meestal de shorts.
BTC herstelt tot $ 19,100 | Bron: BTCUSD op TradingView.com
In de huidige markt is echter het omgekeerde het geval. Het rapport laat zien dat het verkorten van het BTCUSDT-perp-paar sinds 10 november een rendement van 5.25% zou opleveren vanaf vandaag. Dit druist in tegen de trend van 2018 en nu betalen de longen de shorts.
Het is ook belangrijk om in gedachten te houden dat de financieringspercentages van de laatste bearmarkt in feite volatieler waren dan nu. BitMEX had bijvoorbeeld tijdens de cycluspiek in 12.15 een bodem bereikt van -2019% in geaccumuleerde financieringspercentages.
Uitgelichte afbeelding van Coingape, grafieken van Arcane Research en TradingView.com
Volg Beste Owie op Twitter voor marktinzichten, updates en af en toe een grappige tweet...
Bron: https://bitcoinist.com/by-the-numbers-a-bitcoin-bear-market-without-bitmex/