BTC on-Chain-analyse: langetermijnhouders ervaren capitulatie

In de huidige on-chain-analyse kijkt BeInCrypto naar verschillende indicatoren voor de lange en korte termijn Bitcoin houders om de gezondheid van de huidige cryptocurrency-markt te bepalen. Door de capitulatie van twee soorten BTC-houders is de markt sterk afgekoeld en is de bodem mogelijk al bereikt.

BTC-houders zijn verdeeld in twee groepen, gescheiden door een enigszins willekeurige drempel van 155 dagen. Gebruikers die hun munten langer dan 155 dagen vasthouden, worden langetermijnhouders (LTH) genoemd. Daarentegen zijn gebruikers die hun munten minder dan 155 dagen vasthouden, kortetermijnhouders (STH).

De markt voor cryptocurrency heeft de neiging om die deelnemers te belonen die hun activa voor de lange termijn kunnen behouden. De geschiedenis van de BTC-prijs laat zien dat een effectieve methode om hoge lokale volatiliteit is de HODL-strategie. Het gaat om het kopen en vasthouden van uw cryptocurrencies voor de lange termijn, ongeacht hun huidige prijs.

Daarom zijn munten in handen van LTH's meestal winstgevend, minder afhankelijk van lokale schommelingen in de BTC-prijs. De situatie is anders voor STH's, waarvan de portefeuilles sterk afhankelijk zijn van kortetermijntrends in de cryptocurrency-markt.

LTH-winsten dalen

Hoewel houders op lange termijn doorgaans in een betere conditie verkeren dan houders op korte termijn, zijn er marktomstandigheden waarin hun munten ook weinig winst maken of verlies lijden. Dit wordt goed geïllustreerd door een grafiek gepubliceerd in a recent verslag van Glassnode, dat de maandelijkse en jaarlijkse SOPR voor LTH naast elkaar plaatst.

Uitgegeven outputwinstverhouding (SOPR) berekend door de gerealiseerde waarde (in USD) te delen door de waarde bij creatie (USD) van de uitgegeven output. Met andere woorden, het is een simpele verhouding tussen de verkoopprijs en de aankoopprijs van munten.

Door rekening te houden met de twee voortschrijdende gemiddelden voor de maand- en jaarperiode, kan de markt in twee perioden worden verdeeld. Wanneer de maandelijkse winstgevendheid de jaarlijkse winstgevendheid (oranje) overschrijdt, komt de markt in een oververhitte toestand. Dat is wanneer LTH's meer uitgeven en een steeds hoger rendement behalen. Omgekeerd, wanneer de maandelijkse winstgevendheid lager is dan de jaarlijkse winstgevendheid (rood), suggereert dit dat er een langdurige bearmarkt aan de gang is en dat de winsten van LTH's dalen of verliezen lijden.

Het is vermeldenswaard dat de huidige bearmarkt – volgens de bovenstaande grafiek – sinds juni 2021 aan de gang is. Het hoogste punt ooit van $ 69,000 in november 2021 werd dus bereikt tijdens de bearmarkt – rekening houdend met de relatie van de LTH SOPR-indicatoren.

Bovendien heeft de rode periode al bijna 400 dagen geduurd, wat dicht bij de bearmarkt van 2018-2019 ligt. Bovendien komt de diepte van de daling van het LTH SOPR 30-daags voortschrijdend gemiddelde (rood) steeds dichter bij de dieptepunten van januari 2019. De grafiek is ook al ver onder de dieptepunten van maart-april 2020 gedaald.

Langetermijnhouders - capitulatie gaat door

Een andere indicator van de toestand van langetermijnhouders lijkt de bovenstaande gegevens te bevestigen. Met Bitcoin die medio juni 20,000 onder de $ 2022 zakte, is de zogenaamde LTH-capitulatie bereikt. Het betekent dat de prijs van BTC is gedaald tot onder de langetermijnhouderskosten (groene zone).

Eerder in zijn geschiedenis beleefde Bitcoin 3 perioden waarin LTH's besloten hun munten onder de aankoopprijs te verkopen. Dit vond plaats tijdens de dieptepunten van alle drie de historische bearmarkten: 2012, 2015 en 2018-2019. Als de geschiedenis hier een indicatie is, is de kans groot dat het gebied van $ 20,000 zal dienen als de bodem van de huidige bearmarkt.

STH-kostenbasis

Het is nog steeds de moeite waard om een ​​van de indicatoren voor korte termijn Bitcoin-houders te bekijken. Hun verliezen, toen ze enkele maanden geleden op de markt kwamen, zijn veel groter dan de verliezen van LTH.

De kostenbasisgrafiek voor STH toont hun gerealiseerde prijs, of het niveau waarop ze gemiddeld BTC kochten (roze). Het wordt momenteel verhandeld op ongeveer $ 28,000. Hoe lager de STH-kostenbasis, hoe minder verkoopdruk voor de markt.

Het gebied van $ 28,000, aan de andere kant, zou een gebied met sterke weerstand kunnen zijn, omdat veel STH's zullen besluiten hun munten te verkopen om break-even te maken. Bovendien blijft dit niveau samenvloeien met technische weerstandsgebieden in dit bereik. Bovendien blijft de CME-kloof die werd veroorzaakt door de dalingen van medio juni in het gebied van $27,600-$28,600.

Voor Be[in]Crypto's nieuwste Bitcoin (BTC) analyse, klik hier.

Disclaimer

Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt naar aanleiding van de informatie op onze website, is strikt op eigen risico.