BTC On-Chain-analyse: 99% van de kortetermijnhouders rapporteert verliezen - bullish signaal?

In de on-chain-analyse van vandaag kijkt BeInCrypto naar de posities van kortetermijnhouders (STH) van Bitcoin. In de huidige omgeving lijdt 99% van de nieuwe marktdeelnemers verlies.

Vanuit een marktpsychologisch perspectief is dit een extreem bearish vooruitzicht nu bijna alle STH's hun geld verliezen. Uit gegevens op de keten blijkt echter dat dergelijke situaties in het verleden indicatief waren voor een kortetermijnbodem in de BTC-prijs, gevolgd door stijgingen.

99% STH verlies

Het totale aanbod aan winst in handen van kortetermijnhouders is een indicator die het totale aanbod van BTC verdeelt volgens twee criteria. De eerste is het verschil tussen de huidige prijs en de betaalde prijs. Als het positief is, boekt de positie een winst - als het negatief is, boekt het een verlies.

Het tweede criterium is het type positie-eigenaar: lange of korte termijn. Als geld langer dan 155 dagen op een adres wordt bewaard, is het een langetermijnhouder (LTH). Indien minder dan 155 dagen, is het de kortetermijnhouder (STH) waarin we geïnteresseerd zijn.

Als we kijken naar het totale aanbod in winst voor STH over de afgelopen twee jaar, zien we slechts 3 periodes waarin het de 0 benaderde (rode cirkels). De eerste was de crash van de cryptocurrency-markt veroorzaakt door de COVID-19-pandemie in maart 2020. De prijs van BTC bereikte toen een dieptepunt op $3,782. De tweede was een correctie van 3 maanden in mei-juli 2021, toen Bitcoin een dieptepunt bereikte op $29,000. De op twee na slechtste periode voor STH-posities is momenteel aan de gang.

In de huidige marktsituatie, terwijl Bitcoin onder de $ 40,000 blijft dalen, heeft bijna 99% van de STH's verlies. Als STH's hun BTC blijven verkopen, doen ze dat met een aanzienlijk verlies. Dit gedrag is historisch gezien een indicator geweest van een kortetermijnbodem in de BTC-prijs en gaat vooraf aan sterke opwaartse bewegingen.

Een signaal om te kopen?

Sommige marktcommentatoren voor cryptocurrency koppelen daarom de meetwaarden van het STH-aanbod in de winstgrafiek aan een Bitcoin-koopsignaal. Een voorbeeld is analist @Kellykellam, die in een recente tweet plaatste deze indicator naast andere on-chain en fundamentele indicaties:

"Bullish nieuws stapelt zich op, 40k houdt sterke, multinationale overheid BTC-adoptie, illiquide aanbod groeit dagelijks, en weer een andere onchain-statistiek die KOPEN schreeuwt."

Sinds die tweet is er echter bearish nieuws over de Centrale Bank van Rusland die cryptocurrencies wil verbieden, en Bitcoin heeft de steun voor $ 40,000 verloren. Om het extreem lage STH-aanbod als winst te beschouwen als een signaal om te kopen, moet men daarom naar een hoger tijdsbestek kijken.

Een andere Twitter-gebruiker, @SwellCycle plaatste een langetermijngrafiek van het 7-daagse gemiddelde van STH-levering in winst voor de hele geschiedenis van on-chain data voor Bitcoin. Op de grafiek benadrukte hij de prijs van BTC op momenten dat het STH-aanbod in de winst bijna nulwaarden bereikte (zwarte pijlen).

Pijlen verschijnen meestal tijdens periodes van langdurige bearmarkten. Voorbeelden zijn de 6 pijlen in de periode 2014-2016 en de 5 pijlen in de periode 2018-2019. Bovendien, hoewel het inderdaad signalen zijn voor kortetermijndieptepunten van BTC, werd een kleine opwaartse reactie vaak gevolgd door verdere dalingen. Met andere woorden, in een bearmarkt keert het STH-aanbod met winst herhaaldelijk terug naar het groene gebied.

Desondanks waren in sommige marktsituaties extreme verliezen van STH-posities inderdaad een goed koopsignaal. Meestal waren er periodes van het einde van een langdurige bearmarkt of plotselinge en dieper wordende correcties in een bullmarkt.

Bullish divergentie in STH SOPR

Een aanvullende indicator die meer licht werpt op de betekenis van de STH-capitulatie is de Spent Output Profit Ratio (SOPR). De ratio zelf is een eenvoudige relatie tussen de gerealiseerde waarde van BTC (verkochte prijs) en de waarde op het moment van creatie (betaalde prijs). Het geeft een schatting of de meeste marktdeelnemers hun BTC met winst (waarden boven 1) of met verlies (waarden onder 1) verkopen.

De SOPR voor kortlopende houders houdt alleen rekening met posities jonger dan 155 dagen. In een andere grafiek die door @SwellCycle op Twitter is geplaatst, zien we een vergelijking van STH SOPR-gedrag in de zomer van 2021 en vandaag:

In beide gevallen zien we een bullish divergentie tussen het stijgende 12-uursgemiddelde van STH SOPR (zwarte pijlen) en de dalende Bitcoin-prijs (zwarte grafiek). Als de fractale overeenkomsten behouden blijven, zouden we in de nabije toekomst een dalende BTC-prijs (wat nu gebeurt) en een stijgende STH SOPR moeten blijven verwachten.

Dus als het scenario zich herhaalt, zou de recente uitverkoop in BTC kunnen worden gevolgd door een sterke opleving.

Voor de nieuwste Bitcoin (BTC) -analyse van BeInCrypto, klik hier.

Disclaimer

Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt naar aanleiding van de informatie op onze website, is strikt op eigen risico.