Terwijl de dagelijkse nettostromen die de spot bitcoin ETF van BlackRock binnenkomen herhaaldelijk het concurrerende aanbod hebben overtroffen, blijft het BTC-fonds van Fidelity Investments op de hielen zitten in een strijd die analisten verwachten aan te houden.
Het Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) versloeg BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) in netto-stromen op maandag – $208 miljoen tot $198 miljoen – volgens gegevens van Bloomberg Intelligence.
Over het geheel genomen staan de twee financiële giganten nek aan nek bovenaan het Flow Leaderboard sinds de lancering samen met acht andere spot bitcoin ETF’s op 11 januari.
IBIT en de FBTC hebben tot nu toe stromen gezien die respectievelijk ongeveer $2.4 miljard en $2.1 miljard bedroegen.
Lees verder: Bitcoin ETF-tracker
De bedrijven profiteren van hun grote en gevestigde distributienetwerken, vertelden analisten aan Blockworks – vooral als het gaat om het kanaal van financieel adviseurs.
BlackRock beheert ongeveer $9 biljoen aan activa, waaronder ongeveer $2.6 biljoen aan Amerikaanse ETF's. Hoewel niet zo'n grote vermogensbeheerder, had Fidelity op 11.5 september $30 biljoen aan activa onder beheer.
Sumit Roy, een senior analist bij ETF.com, zei dat hoewel hij verwacht dat de fondsen van beide bedrijven in de loop van de tijd substantieel zullen groeien, het 'onmogelijk' is om te voorspellen welke groter zal zijn.
"Het voordeel van Fidelity is dat het een enorme basis heeft van particuliere en adviseurklanten die gebruik maken van zijn makelaarsdiensten, zodat het de ETF gemakkelijk naar hen toe kan pushen", vertelde hij aan Blockworks. “Aan de andere kant is BlackRock de grootste vermogensbeheerder ter wereld, met veel eigen marketing- en distributiekracht.”
Roy voegde eraan toe: “Het is echt een zwaargewichtgevecht dat beide kanten op kan gaan.”
Een woordvoerder van Fidelity weigerde commentaar te geven op de manier waarop het de activa in FBTC zou kunnen vergroten. Een vertegenwoordiger van BlackRock heeft niet onmiddellijk een verzoek om commentaar teruggestuurd.
CoinShares-producthoofd Townsend Lansing merkte op dat op de beurs verhandelde producten toegangsinstrumenten zijn voor traditionele investeerders, van wie velen veel waarde hechten aan merknamen.
“Dat betekent niet dat meer crypto-native [bedrijven] geen kansen zullen hebben om waarde te tonen of stromen te verdienen, aangezien investeerders meer op maat gemaakte en geïnformeerde inzichten in digitale activa eisen en belonen,” voegde Lansing eraan toe.
Een fonds van Ark Invest en 21Shares, evenals een fonds van het op crypto gerichte bedrijf Bitwise, staan op de derde en vierde plaats met elk ongeveer $600 miljoen aan netto-instroom.
Terwijl de Bitcoin Trust ETF (GBTC) van Grayscale Investments begon met een grote activavoorsprong van ongeveer $28 miljard, bedroeg de netto uitstroom in de eerste paar weken dat hij als ETF handelde in totaal meer dan $5 miljard.
Lees verder: Zal de grootste bitcoin ETF worden onttroond, terwijl de uitstroom van GBTC voortduurt?
Sommigen hebben spot-bitcoin-ETF’s vergeleken met de lancering van fysiek ondersteunde goud-ETF’s.
Maar David Lawant, hoofd onderzoek bij crypto prime brokerage FalconX, merkte deze keer het meer competitieve landschap op, met 10 spot bitcoin ETF's die op dezelfde dag werden gelanceerd.
Terwijl de SPDR Gold Shares (GLD) van State Street Global Advisors in november 2004 op de markt kwamen, werd de Gold Trust (IAU) van BlackRock pas in januari 2005 gelanceerd. GLD heeft ongeveer $55.5 miljard aan activa, terwijl IAU ongeveer $25.7 miljard beheert.
“Gezien de verschillen in de concurrentiedynamiek ter plekke [bitcoin] ETF-lancering versus de gouden ETF’s die bijna twintig jaar geleden werden gelanceerd, zou het mij niet verbazen als een groep van drie tot vijf fondsen het leeuwendeel van de activa verzamelt, misschien met de top drie staat verder weg van de rest van de groep”, aldus Lawant.
De onderzoeksleider van FalconX zei dat het in dit stadium moeilijk is om de ultieme bitcoin ETF-activaleider te voorspellen.
“De belangrijkste winnaar in deze race is de consument, die uiteindelijk producten krijgt die toegang bieden tot crypto tegen zeer concurrerende kosten”, zei hij. “De snelheid waarmee de vergoedingen kwamen waar ze nu zijn, suggereert dat beide bedrijven bloedserieus zijn over het vestigen van hun aanwezigheid in crypto.”
Exclusief GBTC, waarvoor een vergoeding van 1.5% geldt, hebben de negen andere Amerikaanse spot bitcoin ETF's een kostenratio die varieert tussen 0.19% en 0.30%.
Een product van Invesco en Galaxy was het laatste dat de vergoeding aanpaste, waardoor de prijs maandag werd verlaagd van 0.39% naar 0.25%, wat overeenkomt met BlackRock en Fidelity.
Mis het volgende grote verhaal niet – word lid van onze gratis dagelijkse nieuwsbrief.
Bron: https://blockworks.co/news/blackrock-fidelity-etf-flows-race