- Nieuws rond BTC Spot ETF heeft altijd invloed gehad op de prijs.
- Dit toont aan dat de prijzen van de aandelen waaruit een BTC-spot-ETF zou bestaan, gevoelig zouden blijven voor schommelingen in de prijs van de munt.
Tijdens de intraday-handelssessie op 3 januari daalde de prijs van de grootste crypto-activa qua marktkapitalisatie, Bitcoin [BTC], met 10%.
Deze daling kwam na de publicatie van een verslag door crypto-investeringsdienstverlener Matrixport.
In het rapport staat dat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) deze maand alle aanvragen voor een spot Bitcoin exchange-traded fund (ETF) kan afwijzen.
Volgens de analist die het rapport heeft geschreven, Markus Thielen, zijn alle lopende aanvragen, ondanks de reeks ontmoetingen tussen aanvragers en de toezichthouder en de bijgewerkte S-1-prospectussen die door hen zijn ingediend:
“Voldoen niet aan een cruciale vereiste waaraan moet worden voldaan voordat de SEC het goedkeurt.”
Thielen baseerde deze mening op het huidige politieke landschap en de algemene neiging van de SEC ten opzichte van crypto.
“Een ETF zou crypto in het algemeen zeker een vlucht laten nemen, en op basis van de opmerkingen van Gensler in december 2023 ziet hij nog steeds dat deze sector behoefte heeft aan strengere naleving. Vanuit politiek perspectief is er geen reden om een Bitcoin Spot ETF goed te keuren die Bitcoin zou legitimeren als een alternatieve waardeopslag.”
Het rapport van Thielen resulteerde in een daling met dubbele cijfers van de waarde van BTC en de liquidatie van $500 miljoen aan posities op derivatenbeurzen binnen een dag.
Deze kwam met name na een reeks voorspellingen in december 2023 over de grote kansen dat de SEC op 10 januari zijn eerste goedkeuring zou verlenen.
In een voormalig post op X (voorheen Twitter) was senior ETF-analist bij Bloomberg, Eric Balchunas, van mening dat er een kans van 90% was dat de SEC tegen die datum zijn eerste spot-ETF-goedkeuring zou verlenen.
Mensen die mij vragen of we de kansen hebben veranderd. Nee, we houden nog steeds vast aan een goedkeuringskans van 90% op 10 januari (ook wel deze cyclus genoemd), dezelfde kansen die we al maanden hadden (voordat het cool/veilig was). Waar we nu naar kijken: meer gewijzigde/definitieve indieningen die binnenkomen en duidelijkheid over in natura versus contant geld creëert https://t.co/uiWgfxOfzz
- Eric Balchunas (@EricBalchunas) 29 november 2023
Een andere Bloomberg-analist, James Seyffart, had dat ook gedaan bekend dat het gewijzigde formulier S-1, ingediend door vermogensbeheerder BlackRock, de SEC zou kunnen motiveren om begin januari goedkeuring te verlenen aan de ETF-aanvraag van BlackRock.
BIJWERKEN: @Zwarte rock hebben al een bijgewerkte/gewijzigde S-1 ingediend voor hun #bitcoin ETF. pic.twitter.com/sVAL9qVmiy
- James Seyffart (@JSeyff) 22 december 2023
Deze projecties leidden tot een sterke stijging van het positieve sentiment op de BTC-markt, waardoor de prijs van de munt in december op het hoogste punt in 18 maanden bleef.
Volgens gegevens van CoinGeckoGedurende de 31 dagen steeg de waarde van BTC met dubbele cijfers om het handelsjaar af te sluiten boven de prijsgrens van $42,000.
Misschien bieden spot-ETF's niet zoveel bescherming tegen risico's
Met een BTC Spot ETF hebben beleggers de mogelijkheid om blootstelling te verwerven aan de koersbewegingen van de munt zonder dat zij de munt zelf hoeven te bezitten.
Het werkt door een ETF-emittent en creëert aandelen die het eigendom van de onderliggende BTC vertegenwoordigen. Deze aandelen worden vervolgens beschikbaar gesteld voor aankoop op aangewezen beurzen.
Geïnteresseerde beleggers kunnen ETF-aandelen kopen en verkopen tegen prijzen die bedoeld zijn om de huidige marktprijs van BTC nauwgezet te volgen.
BTC-spot-ETF's worden alom aangeprezen als mogelijkheden voor beleggers om zich in te dekken tegen de risico's die gepaard gaan met het direct aanhouden van de munt.
Maar deze keer heeft de reactie van de munt op de reeks nieuws rond de mogelijke goedkeuring van het investeringsvehikel dit twijfelachtig gemaakt.
Er is een consistente trend van gevallen waarin de speculatie over de goedkeuring door de SEC van een BTC ETF van invloed is geweest op de prijs ervan.
Dit heeft de zorgen van de toezichthouder onderstreept over de aard van de volatiliteit van de BTC-markt en hoe het “legitimeren” van crypto door het verlenen van dergelijke goedkeuring meer schade zou aanrichten.
De race om de eerste spot-traded BTC ETF op de markt te brengen begon in juli 2013 toen Cameron en Tyler Winklevoss een aanvraag indienden om de Winklevoss Bitcoin Trust te lanceren. De SEC nam vier jaar later, in maart 2017, een besluit en verwierp de aanvraag.
The New York Times gerapporteerd:
“Binnen een paar minuten na de aankondiging van SEC daalde de prijs van een enkele Bitcoin met meer dan 15 procent, tot ongeveer $1,060.”
In maart 2021 heeft Cboe BZX Exchange Inc. ingediend een voorgestelde regelwijziging om aandelen van de VanEck Bitcoin Trust te noteren en te verhandelen onder de BZX-regel.
Na een reeks vertragingen verwierp de SEC het verzoek tot wijziging van de regels en beweerde dat de aanvrager er niet in was geslaagd aan te tonen dat zijn “op Bitcoin gebaseerde commodity trusts en op Bitcoin gebaseerde trust uitgegeven ontvangstbewijzen” zo waren ontworpen dat “frauduleus handelen” werd voorkomen. en manipulatieve handelingen en praktijken.”
Zoals gemeld door Bloomberg,
“Bitcoin verlengde de verliezen na de afwijzing, maar maakte een deel daarvan halverwege de middaghandel goed.”
In maart 2023 had de SEC dat al gedaan verworpen alle drie de voorstellen om aandelen van de VanEck Bitcoin Trust te noteren en te verhandelen.
Een andere opmerkelijke gebeurtenis was hoe de prijs van BTC steeg na een beslissing van het panel van drie rechters van het DC Circuit Court of Appeals in de Grayscale Investments-zaak tegen de Securities and Exchange Commission [SEC].
In oktober 2021 zocht Grayscale Investments goedkeuring van de SEC om Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) om te zetten in een BTC-spot-ETF. De toezichthouder heeft het verzoek afgewezen, onder verwijzing naar niet-naleving van de antifraudevereisten en de normen voor beleggersbescherming.
Grayscale ging vervolgens in beroep, met het argument dat de ontkenning van de SEC willekeurig was en benadrukte de goedkeuring van “materieel vergelijkbare” Bitcoin futures ETF’s.
In december 2022 verdedigde de SEC haar besluit en stelde dat de goedgekeurde ETF’s gebaseerd waren op futurescontracten die werden verhandeld op de Chicago Mercantile Exchange (CME), in tegenstelling tot de spot-ETF-aanvraag van Grayscale.
Grayscale reageerde en beweerde dat de behandeling van SEC onrechtvaardig en discriminerend was.
In een beslissing van 29 augustus 2023 koos het Hof van Beroep de kant van Grayscale en drong er bij de SEC op aan om zijn beslissing te herzien.
Na de uitspraak van de rechtbank steeg de waarde van BTC binnen 6 uur met 24%, wat aantoont dat het sentiment verbeterde en de handelsactiviteit enorm steeg.
Deze reeks prijsschommelingen van BTC sinds 2017 suggereert dat een spot BTC ETF niet zonder risico is, vooral wat betreft de volatiliteit van de prijs van de munt.
Is uw portefeuille groen? Controleer de Bitcoin-winstcalculator
De aandelen en de onderliggende waarde blijven nauw met elkaar verbonden, zodat wanneer beleggers aandelen van een spot-ETF kopen, ze in wezen blootstelling krijgen aan de feitelijke prijsbewegingen van BTC.
Als de koersschommelingen van BTC schommelen, kan dit dus ook leiden tot schommelingen in de waarde van de ETF-aandelen.
Bron: https://ambcrypto.com/bitcoins-history-tells-us-that-a-spot-etf-approval-is-not-without-risks/