Het grootste intra-marktrisico van Bitcoin op dit moment

Het monetaire beleid van de Federal Reserve (FED) blijft de allesbepalende factor voor zowel de financiële markten wereldwijd als voor Bitcoin. Met dit in gedachten zijn alle ogen momenteel gericht op 02 november, wanneer het volgende Federal Open Market Committee (FOMC) vergadering is gepland.

Hoewel dit een extern marktrisico is, is er zich momenteel ook een intern marktrisico aan het ontwikkelen dat vanuit historisch perspectief niet mag worden onderschat: een Bitcoin mijnwerker capitulatie.

Hoe lager Bitcoin daalt en hoe langer de prijs op het huidige niveau blijft, hoe meer druk er wordt uitgeoefend op de marges van Bitcoin-mijnwerkers door een divergentie van prijs en hash-snelheid.

Bitcoin's mijnbouwprobleem bereikt een nieuwe ATH

Een blik op de aanpassing van de moeilijkheidsgraad van Bitcoin-mijnbouw die gisteren plaatsvond, laat zien dat deze opnieuw met 3.44% is gestegen. Dit volgt op de historische aanpassing van 10 oktober, toen de mijnbouwmoeilijkheid met 13.55% toenam.

# Bitcoin de moeilijkheidsgraad voor mijnbouw is zojuist met +3.44% toegenomen, wat weer een nieuw record is, aangezien de hash-snelheid blijft stijgen.

Mijnwerkers zijn meedogenloos. pic.twitter.com/4GEyHxYoZ8

- Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) 24 oktober 2022

De moeilijkheidsgraad wordt ongeveer elke twee weken geüpdatet om rekening te houden met de fluctuerende hash-kracht op het netwerk en om ongeveer elke 10 minuten nieuwe Bitcoins te genereren (bloktijd).

De aanpassing van gisteren zal dus waarschijnlijk nog meer druk uitoefenen op de al worstelende mijnwerkers die slinkende winsten zien. Will Clemente, medeoprichter van Reflexivity Research, beweerde dat "mijnwerkers op dit moment het grootste intra-Bitcoin-marktrisico zijn IMO".

Een overtuigende theorie voor de gestage stijging van de hash-snelheid, zegt hij, is dat een goed gefinancierde speler inefficiënte miners probeert uit te persen en hun activa op de goedkope "Rockefeller-stijl" te verwerven.

Als gevolg hiervan zou een mijnwerkerscapitulatie kunnen plaatsvinden. Tijdens dit evenement zouden de niet-winstgevende mijnwerkers zowel hun mijnbouwhardware als hun bezit aan Bitcoins moeten verkopen. Op grote schaal zou dit een aanzienlijke verkoopdruk op de Bitcoin-prijs kunnen veroorzaken, zoals te zien is bij eerdere capitulaties van miners.

Clemente verklaarde dat de kans op een tweede capitulatie van mijnwerkers na de eerste periode in juni toeneemt. De leidende indicator om naar te kijken zijn de hash-linten.

Goedertieren gesloten:

Als je nadenkt over wie deze entiteit (en) is die denkt dat het voordelig is om te minen met een BTC-prijs die met 70% is gedaald, energieprijzen hoog en een hashprijs op een historisch dieptepunt. Vraag me af of het een grote speler(s) is met overtollige energie of toegang tot spotgoedkope energie. […] Daarom ben ik zo benieuwd, want dit moet iemand zijn met extreem lage energiekosten. Heb tot nu toe geen goede antwoorden gezien.

Grote naam Bitcoin-mijnwerkers in de problemen?

Dylan LeClair, senior analist bij UTXO Management en mede-oprichter van 21stParadigm ook bekend dat de hasj prijs, of mijnwerkersinkomsten per TeraHash, zijn onlangs het dieptepunt van 2020 gepasseerd. Als de geschiedenis zich herhaalt van eerdere berenmarkten, is de prijsdaling net begonnen, zei hij.

Bovendien onthulde hij dat hij "enkele sappige geruchten heeft gehoord over een aantal grote Bitcoin-mijnwerkers die hier in de problemen zitten".

De aanhoudende toenemende druk op Bitcoin-mijnwerkers kan volgens hem in twee scenario's eindigen. Ofwel is dit de bodem. “Het gebrek aan vol getuigt van apathie van verkopers. Verlengde consolidatie-/accumulatieperiode”, aldus LeClair.

Het scenario dat door de analist als waarschijnlijker wordt beschouwd, is echter dat BTC momenteel een niveau van $ 6,000 heeft bereikt in 2018/2019. Als de hash-snelheid blijft stijgen, zal de toenemende druk resulteren in een capitulatie van mijnwerkers.

Op het moment van schrijven bleef de BTC-prijs volatiliteit missen en bleef hangen rond $ 19,300.