"'Bitcoin, ik noem het een tumor. Vastgoed is een andere tumor. Mensen hebben het idee dat markten zich moeten gedragen zoals ze denken dat ze zich moeten gedragen. Als je naar markten kijkt, schommelen ze van overwaarde naar onderwaarde.'"
Beleggers zullen het monetair beleid met gemak waarderen vanwege de lift die het met name de markten heeft gegeven sinds het begin van de pandemie, maar Nassim Taleb, goeroe voor risicobeheer en auteur van 'The Black Swan', denkt niet dat het hen iets heeft gedaan gunsten.
In een freewheelend interview met CNBC's "Squawk Box" op donderdag, zei Taleb dat het besluit van de Federal Reserve om het monetaire beleid zo lang tot voor kort zo gemakkelijk te houden, enkele "tumoren" op de markten heeft veroorzaakt. Het kan ook een generatie beleggers hebben misleid tot het overschatten van het gemak van het maken van de kost met het kiezen van aandelen.
Hij noemde bitcoin
BTCUSD,
als een van die 'tumoren'. Hij noemde ook onroerend goed, mogelijk in verwijzing naar de CEO van Starwood Capital, Barry Sternlicht, die samen met Taleb op het programma stond en die onlangs deelde een aantal onheilspellende opmerkingen van zijn eigen over de vastgoedmarkt.
Zoals de oude investeerder en auteur uitlegde, heeft de huidige lichting marktdeelnemers niet echt te maken gehad met de implicaties van een recessie, die het gevolg kan zijn van de renteverhogingen die momenteel door de Fed worden georkestreerd. Het is misschien wel de eerste keer dat dit is gebeurd sinds de jaren tachtig.
"Nu zullen mensen ontdekken dat geld tijdswaarde heeft", zei Taleb, verwijzend naar een populair economisch concept dat verklaart waarom een dollar vandaag de dag meer waard is dan dezelfde dollar op een bepaald moment in de toekomst.
"Ze moeten leren wat economisch beleid zou moeten zijn en wat monetair beleid niet zou moeten zijn," zei hij. "Je moet de rentetarieven weer op een normaal niveau brengen en ze kunnen niet veel variëren."
Op de vraag wat hij als "normaal" zou beschouwen, zei Taleb rond "3% of 4%", wat precies is waar Fed-fondsenfutureshandelaren verwachten dat de rente later dit jaar zou kunnen zijn, volgens de FedWatch-tool van de CME.
Aandelen zijn in 2022 fors gedaald, met de S&P 500
SPX,
in een bearmarkt, aangezien de Fed de rente agressief verhoogt in haar poging de inflatie onder controle te krijgen. De S&P 500 verloor donderdagmiddag 0.6%, terwijl de Dow Jones Industrial Average
DJIA,
gehouden in de buurt van de vlakke lijn en de Nasdaq Composite
COMP
zakte 1%.
Taleb waarschuwde de Fed ook om niet terug te keren en zei dat "een generatie mensen" veel geld heeft verdiend door te investeren met "de verkeerde methoden" vanwege de lage rentetarieven en de kwantitatieve versoepeling van het opkopen van obligaties.
"Ik zou voorzichtig zijn om geen monetair beleid te gebruiken door de rentetarieven te veel te verlagen, want dat is wat ons hier heeft gebracht", zei hij.
Tegen het einde van het gesprek, toen de aftiteling begon te rollen, wendde het gesprek zich tot Tesla Inc.
TSLA,
en vervolgens naar zijn CEO, Elon Musk.
"Elon Musk blokkeerde me op Twitter", grapte Taleb, een verwijzing naar een tweet van eerder dit jaar.
"Squawk Box"-hosts Andrew Ross Sorkin en Becky Quick reageerden met een grap in natura: als Musk controle zou krijgen over Twitter Inc.
TWTR,
en Taleb van het podium schoppen, zeiden ze, hij kon 'hier altijd komen'.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/black-swan-author-nassim-taleb-says-bitcoin-and-real-estate-are-market-tumors-caused-by-feds-easy-money- 11663265234?siteid=yhoof2&yptr=yahoo