De vooruitzichten voor Bitcoin op de korte termijn zien er somber uit nadat de Amerikaanse Federal Reserve de weg heeft geëffend voor een agressievere terugtrekking van liquiditeit, waardoor het marktvertrouwen in de zogenaamde Fed-put wordt verzwakt – een idee dat de centrale bank te hulp zal komen als de activa kelderen.
Woensdag wees de Fed op de onderliggende kracht van de Amerikaanse economie en de hardnekkigheid van de inflatie, en bevestigde zij de plannen om het opkoopprogramma van obligaties in maart te beëindigen. Het hintte ook op een mogelijke renteverhoging in dezelfde maand.
Vóór het evenement verwachtten crypto-volgers op Twitter dat Fed-voorzitter Powell minder agressief zou klinken in de nasleep van de recente daling van de aandelenmarkt. Powell verwees echter niet naar de activaprijzen en zei dat beleidsmakers van mening zijn dat er behoorlijk wat ruimte is om de rente te verhogen zonder de vooruitgang op het gebied van de werkgelegenheid in gevaar te brengen.
“De balans is aanzienlijk groter dan nodig is en er moet aanzienlijk worden ingekrompen”, zei hij.
Dat bracht experts ertoe om de komende weken een schokkerige tot ongunstige bitcoin-prijsactie te voorspellen.
“Bitcoin zal waarschijnlijk onder druk blijven staan omdat er geen steun van de Fed is”, zei Pankaj Balani, CEO van Delta Exchange. “De post-Fed-stromen waren bearish, waarbij de meeste van onze klanten een diepere daling verwachtten.”
“Het marktsentiment is pessimistisch en de liquiditeit lijkt de terugtrekking uit risicovolle activamarkten te versnellen”, zegt Griffin Ardern, een volatiliteitshandelaar bij crypto-activabeheerbedrijf Blofin. “Op de futuresmarkt zijn beleggers al terughoudend om meer premies te betalen voor futures op verre maanden. Dat is een essentieel bearish teken.”
De Fed heeft in het verleden gewerkt omdat de inflatie laag was. Nu de Amerikaanse inflatie echter het hoogste niveau in vier decennia heeft bereikt, kan de centrale bank de daling van de activaprijzen wellicht meer gaan accepteren. Dat gezegd zijnde kan een aanhoudende daling de Fed ertoe dwingen haar agressieve houding af te zwakken.
Beperkt nadeel?
Hoewel de vooruitzichten voor Bitcoin bearish zijn, kunnen de negatieve gevolgen beperkt zijn, tenzij er ook sprake is van een aanzienlijke daling van de technologieaandelen. Bitcoin wordt door sommigen gezien als zowel digitaal goud als opkomende technologie.
“Bitcoin is sinds half november al met meer dan 40% gedaald. Het nadeel lijkt dus beperkt”, aldus Balani. “Een aanzienlijke uitverkoop van aandelen zou er echter voor kunnen zorgen dat de cryptocurrency onder kritieke steun komt te staan op $30,000.”
Matthew Dibb, de COO en mede-oprichter van Stack Funds, deelde een soortgelijke mening. “De steun blijft relatief sterk voor bitcoin, maar een daling van +5% in de S&P 500 zal waarschijnlijk een diepgaande neerwaartse impact hebben op crypto.”
Sinds de bijeenkomst van de Fed staan de markten onder druk. Terwijl futures die gekoppeld zijn aan de technologie-zware Nasdaq 100-index op het moment van schrijven 0.4% lager handelden, daalde Bitcoin met 2% naar $36,200, nadat het woensdag met een afwijzing van bijna $39,000 te maken kreeg.
“We hebben geen noemenswaardige opleving gehad sinds we onder de $40,000 doorbraken, het was slechts een langzame opleving”, zegt Laurent Kssis, directeur van crypto-handelsadviesbureau CEC Capital. "Dit voelt niet zo geweldig, aangezien er geen echte steun is gevonden, hoewel, aan de positieve kant, deze structuur volledig de norm is voor bodemformaties met een hoger tijdsbestek."
Kssis voorziet een consolidatie rond de $35,000, maar geeft de voorkeur aan het afdekken van longposities met een kort futurescontract, gezien de kwetsbaarheid van de cryptocurrency voor zwakte in technologieaandelen.
Contant geld zou de koning kunnen zijn
Nu de renteverhoging door de Fed waarschijnlijk in maart zal beginnen, zouden de Amerikaanse dollar en stablecoins, ondersteund door de dollar, de vraag kunnen aantrekken.
"De USD is enorm sterk en er lijkt een grote doorbraak te ontstaan in de dollarindex", aldus Dibb van Stack Funds. “Het lijkt erop dat contant geld de koning is.”
Futures gekoppeld aan de dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van de belangrijkste fiatvaluta's, stegen vandaag vroeg naar 96.70, wat een stijging van 2.2% in twee weken betekent, volgens gegevens van TradingView.
Een afsluiting boven de high van november rond 97.00 zou een uitbraak bevestigen, wat deuren zou openen voor een aanhoudende rally. Een dollarrally wordt als bearish beschouwd voor bitcoin.
Volgens Sam Kazemian, de oprichter van de op Ethereum gebaseerde Frax stablecoin, ondersteund door onderpand van activa en cryptografische algoritmen, markeert een bearmarkt voor crypto een bullmarkt voor stablecoins.
“In een bearmarkt worden stablecoins zoals Frax en USDC gezien als contant geld”, vertelde Kazemian aan CoinDesk in een Zoom-oproep.
Het circulerende aanbod van Frax is de afgelopen 63 dagen met 2.62% gestegen tot 30 miljard, wat volgens gegevensbron Coingecko de grootste procentuele stijging is in de top 10 van stablecoins gemeten naar marktkapitalisatie.
De marktdominantie van tether, qua marktwaarde de grootste stablecoin, is gestegen tot 5%, het hoogste sinds juli 2021. Ondertussen is de dominantie van USDC sinds november meer dan verdubbeld tot een record van 2.8%. Marktdominantie verwijst naar het aandeel van de munt in de totale crypto-marktkapitalisatie.
Bron: https://www.coindesk.com/markets/2022/01/27/bitcoin-to-remain-choppy-as-fed-put-expires-analysts/