Bitcoin haalt intraday-winsten terug, terwijl bears ernaar streven de BTC-prijs onder de $ 18K te pinnen

Op 14 december, Bitcoin (BTC) brak voor het eerst in 18,000 dagen boven de $ 34, een winst van 16.5% ten opzichte van het dieptepunt van $ 15,500 op 21 november. De stap volgde op een winst van 3% in de S&P 500-futures in drie dagen, waarmee de kritieke steun van 4,000 punten werd teruggewonnen. 

Terwijl de BTC-prijs de dag begon in het voordeel van bulls, wachtten investeerders met spanning op het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve over de rentetarieven, samen met de opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell. De daaropvolgende stijging met 50 basispunten en de verklaring van Powell waarom de Fed op koers zou blijven, gaven beleggers goede redenen om te twijfelen of de BTC-prijs zijn huidige winst zal behouden, wat leidt tot de vervaldag van $ 370 miljoen aan opties op 16 december.

Analisten en handelaren verwachten enige vorm van versoepeling van de macro-economische verkrappingsbeweging. Voor wie niet bekend is: de Federal Reserve verhoogde haar balans van $ 4.16 biljoen in februari 2020 tot maar liefst $ 8.9 biljoen in februari 2022.

Sinds die piek probeert de monetaire autoriteit schuldinstrumenten en exchange-traded funds (ETF's) te ontladen, een proces dat tapering wordt genoemd. De afgelopen vijf maanden resulteerden echter in een daling van minder dan $ 360 miljard in de activa van de Fed.

Totdat er een duidelijkere gids is over het economische beleid van 's werelds grootste economie, zullen Bitcoin-handelaren waarschijnlijk sceptisch blijven over een aanhoudende prijsbeweging, ongeacht de richting.

Bears plaatsten de meeste van hun inzetten onder de $16,500

De openstaande rente voor het aflopen van opties op 16 december is $ 370 miljoen, maar het werkelijke cijfer zal lager zijn omdat de beren overrompeld werden na de overgang naar $ 18,000 op 14 december. en $ 11,000, wat gezien de marktomstandigheden onwaarschijnlijk lijkt.

De call-to-put-ratio van 0.94 toont een balans tussen de $ 180 miljoen call (kopen) open rente tegen de $ 190 miljoen put (verkoop) opties. Niettemin, aangezien Bitcoin bijna $ 18,000 bedraagt, zullen de meeste bearish weddenschappen waarschijnlijk waardeloos worden.

Als Bitcoin op 18,000 december om 8 uur UTC boven de $00 blijft, zal vrijwel geen van deze put (verkoop) opties beschikbaar zijn. Dit verschil ontstaat omdat een recht om Bitcoin te verkopen voor $16 of $17,000 waardeloos is als BTC na afloop boven dat niveau handelt.

Bulls kunnen tot $ 155 miljoen winst maken

Hieronder staan ​​de vier meest waarschijnlijke scenario's op basis van de huidige prijsactie. Het aantal Contracten voor Bitcoin-opties beschikbaar op 16 december voor call (bull) en put (bear) instrumenten varieert, afhankelijk van de expiratieprijs. De onevenwichtigheid in het voordeel van elke partij vormt de theoretische winst:

• Tussen $ 16,500 en $ 17,500: 1,400 calls versus 1,200 puts. Het nettoresultaat is evenwichtig tussen calls en puts.
• Tussen $ 17,500 en $ 18,000: 3,700 calls versus 100 puts. Het nettoresultaat bevoordeelt de call (bull)-instrumenten met $ 60 miljoen.
• Tussen $ 18,000 en $ 19,000: 6,200 calls versus 0 puts. Het nettoresultaat bevoordeelt de call (bull)-instrumenten met $ 115 miljoen.
• Tussen $ 19,000 en $ 19,500: 8,100 calls versus 0 puts. Het nettoresultaat bevoordeelt de call (bull)-instrumenten met $ 155 miljoen.

Deze ruwe schatting houdt rekening met de putopties die worden gebruikt in bearish weddenschappen en de callopties uitsluitend in neutraal tot bullish transacties. Toch houdt deze oversimplificatie geen rekening met complexere beleggingsstrategieën.

Een handelaar had bijvoorbeeld een putoptie kunnen verkopen en daarmee een positieve blootstelling aan Bitcoin boven een bepaalde prijs hebben gekregen, maar helaas is er geen gemakkelijke manier om dit effect in te schatten.

FTX-besmetting blijft de markten beïnvloeden

Tijdens bearmarkten is het gemakkelijker om de Bitcoin-prijs negatief te beïnvloeden vanwege de toon van de nieuwsstroom en het buitensporige effect ervan op de cryptomarkt.

Recent negatief cryptonieuws omvat onder meer berichtgeving over een Amerikaanse rechtbank die aantoonde een "oneerlijk" handelsvoordeel voor Alameda Research, het marketmaking- en handelsbedrijf dat is geassocieerd met de failliete beurs FTX.

De Amerikaanse Commodities Futures Trading Commission beweert dat Alameda Research snellere handelsuitvoeringstijden had en een vrijstelling van het "auto-liquidation risk management process" van de beurs.

In de aanloop naar 16 december vereist het beste scenario van de bulls een pomp van meer dan $ 19,000 om hun winst uit te breiden tot $ 155 miljoen. Dit lijkt onwaarschijnlijk gezien de aanhoudende regelgeving en besmettingsrisico's. Voorlopig zullen bears BTC waarschijnlijk onder de $18,000 kunnen drukken en een groter verlies kunnen vermijden.