Bitcoin-prijsvolatiliteit verwacht voorafgaand aan het verstrijken van de $ 430 miljoen BTC-opties van vrijdag

Bitcoin (BTC) zit de afgelopen 18,600 dagen vast onder de weerstand van $19 en hoewel de bears op 16,000 november met succes de $21 steun hebben doorbroken, is het bereik van 8% vrij smal voor een activaklasse met een volatiliteit van 60% op jaarbasis.

Dit geeft investeerders goede reden om te twijfelen of de BTC-prijs zijn huidige winst zal behouden, wat leidt tot het aflopen van de $ 430 miljoen BTC-opties op 2 december.

Beleggers zijn er nog steeds niet zeker van of $15,500 de Bitcoin-bodem was en de gevolgen van de ondergang van FTX en Alameda Research blijven zichtbaar worden. Het laatste besmettingsslachtoffer was Auros Global, een algoritmisch handels- en marktmakend bedrijf, dat een aflossing van een decentrale financieringslening gemist.

Onzekerheid over de regelgeving blijft ook de prijsstijging van Bitcoin beperken, vooral nadat de Amerikaanse senator Elizabeth Warren het belang van het blokkeren van directe blootstelling van de verzekerde financiële instellingen en de "zeer speculatieve activiteit, zeer leveraged en kwetsbare" crypto-ruimte.

Gezien deze risico's lijkt het essentieel dat stieren $ 17,000 verdedigen voordat de opties op 2 december aflopen.

Bears plaatsten de meeste van hun inzetten onder de $16,500

De openstaande rente voor het aflopen van de opties op 2 december is $ 430 miljoen, maar het werkelijke cijfer zal lager zijn omdat de beren te optimistisch waren. Deze handelaren sloegen volledig de plank mis door bearish bets te plaatsen tussen $12,000 en $15,000 nadat Bitcoin op 16,000 november de $21 steun verloor.

De call-to-put-ratio van 0.88 toont de dominantie van de openstaande put- (verkoop)rente van $ 230 miljoen ten opzichte van de call- (koop)opties van $ 200 miljoen. Desalniettemin, aangezien Bitcoin in de buurt van $ 17,000 staat, zullen de meeste bearish weddenschappen waarschijnlijk waardeloos worden.

Als de prijs van Bitcoin boven de $ 17,000 blijft om 8:00 uur UTC op 2 december, zal slechts $ 4 miljoen van deze put (verkoop) opties beschikbaar zijn. Dit verschil ontstaat omdat een recht om Bitcoin te verkopen voor $16,000 of $17,000 waardeloos is als BTC na afloop boven dat niveau handelt.

Stieren hebben nog een kleine kans

Hieronder staan ​​de vier meest waarschijnlijke scenario's op basis van de huidige prijsactie. Het aantal Contracten voor Bitcoin-opties beschikbaar op 2 december voor call (bull) en put (bear) instrumenten varieert, afhankelijk van de expiratieprijs. De onevenwichtigheid in het voordeel van elke partij vormt de theoretische winst:

• Tussen $ 15,500 en $ 16,500: 600 calls versus 3,100 puts. Het nettoresultaat begunstigt de put (bear) instrumenten met $ 40 miljoen.
• Tussen $ 16,500 en $ 17,000: 1,700 calls versus 1,400 puts. Het nettoresultaat is evenwichtig tussen calls en puts.
• Tussen $ 17,000 en $ 18,000: 6,200 calls versus 100 puts. Het nettoresultaat bevoordeelt de call (bull)-instrumenten met $ 110 miljoen.
• Tussen $ 18,000 en $ 19,000: 8,600 calls versus 0 puts. Het nettoresultaat bevoordeelt de call (bull)-instrumenten met $ 160 miljoen.

Deze ruwe schatting houdt rekening met de putopties die worden gebruikt in bearish weddenschappen en de callopties uitsluitend in neutraal tot bullish transacties. Toch houdt deze oversimplificatie geen rekening met complexere beleggingsstrategieën.

Een handelaar had bijvoorbeeld een putoptie kunnen verkopen en daarmee een positieve blootstelling aan Bitcoin boven een bepaalde prijs hebben gekregen, maar helaas is er geen gemakkelijke manier om dit effect in te schatten.

Zie ook: CFTC-chef zegt dat Bitcoin de enige grondstof is in de nasleep van de ineenstorting van FTX

Aanstaande regelgeving en besmettingsrisico's helpen de angst bij beleggers te vergroten

Tijdens bearmarkten is het gemakkelijker om de Bitcoin-prijs negatief te beïnvloeden vanwege het buitensporige effect dat negatieve nieuwsstroom heeft op de cryptomarkt.

Bijvoorbeeld Binance Exchange verplaatste $2 miljard aan Bitcoin op 28 november, wat aanleiding gaf tot bezorgdheid in de gemeenschap.

De transactie deed de wenkbrauwen fronsen bij investeerders, omdat de CEO van Binance, Changpeng Zhao, eerder had verklaard dat het slecht nieuws is wanneer beurzen grote hoeveelheden cryptovaluta verplaatsen om hun portemonnee-adres te bewijzen. Bijgevolg is de kans groot dat beren de prijs van Bitcoin onder de $17,000 kunnen drukken en een potentieel verlies van $110 miljoen kunnen vermijden.

Wat nog belangrijker is, is dat het beste scenario van de bulls een pomp van meer dan $ 18,000 vereist om hun winst uit te breiden tot $ 160 miljoen - nogal onwaarschijnlijk gezien de aanhoudende regelgeving en besmettingsrisico's. Dus voorlopig lijken beren controle te hebben over de vervaldatum van vrijdag, ondanks dat ze overmoedig zijn.