Bitcoin-prijsactie ontkoppelt van aandelenmarkten, maar niet op een goede manier

Deze week begonnen de aandelenmarkten een beetje groen te knipperen en Bitcoin (BTC) ontkoppelt van traditionele markten, maar niet op een goede manier. De cryptocurrency is met 3% gedaald, terwijl de Nasdaq Composite tech-heavy aandelenmarktindex met 3.1% is gestegen.

Uit gegevens van 27 mei van het Amerikaanse ministerie van Handel blijkt dat de persoonlijke spaargeld De koers daalde in april tot 4.4% om het laagste niveau sinds 2008 te bereiken en cryptohandelaren zijn bezorgd dat de verslechterende wereldwijde macro-economische omstandigheden zouden kunnen bijdragen aan de afkeer van beleggers voor risicovolle activa.

Zo is Invesco QQQ Trust, een op een technologiebedrijf gebaseerd Amerikaans beursgenoteerd fonds met een waarde van $ 160 miljard, met 23% gedaald year-to-date. Ondertussen is de iShares MSCI China ETF, een tracker van $ 6.1 miljard van de Chinese aandelen, in 20 met 2022% gedaald.

Om een ​​duidelijker beeld te krijgen van hoe cryptohandelaren zijn gepositioneerd, moeten handelaren de statistieken van Bitcoin-derivaten analyseren.

Margehandelaren worden steeds optimistischer

Margehandel stelt beleggers in staat cryptovaluta te lenen en hun handelspositie te benutten om mogelijk het rendement te verhogen. Men kan bijvoorbeeld cryptocurrencies kopen door Tether te lenen (USDT) om de belichting te vergroten.

Bitcoin-leners kunnen de cryptocurrency alleen shorten als ze wedden op de prijsdaling en in tegenstelling tot futures-contracten, is de balans tussen margin longs en shorts niet altijd gelijk.

De bovenstaande grafiek laat zien dat handelaren de laatste tijd meer USD Tether hebben geleend, omdat de verhouding is gestegen van 13 op 25 mei naar de huidige 20. Hoe hoger de indicator, hoe meer vertrouwen professionele handelaren hebben in de prijs van Bitcoin.

Het is vermeldenswaard dat de op 29 mei bereikte marge van 18 procent het hoogste niveau in meer dan zes maanden was en het bullish sentiment weerspiegelde. Aan de andere kant is een USDT/BTC-margeleningsratio van minder dan 5 meestal een bearish teken.

Optiemarkten betreden "extreme angst"

Om externe effecten die specifiek zijn voor de margemarkten uit te sluiten, moeten handelaren ook de prijzen van Bitcoin-opties analyseren. De 25% delta scheefheid vergelijkt vergelijkbare call (koop) en put (verkoop) opties. De statistiek wordt positief wanneer er angst heerst, omdat de premie voor beschermende putopties hoger is dan bij vergelijkbare risico-callopties.

Het tegenovergestelde geldt wanneer hebzucht heerst, waardoor de 25% delta-skew-indicator naar het negatieve gebied verschuift. Kortom, als handelaren een Bitcoin-prijscrash vrezen, zal de scheefheidsindicator boven de 8% komen. Aan de andere kant weerspiegelt gegeneraliseerde opwinding een negatieve scheeftrekking van 8%.

De 25% scheefheidsindicator ligt sinds 16 mei boven 11%, wat wijst op een extreem onevenwichtige situatie omdat marktmarkten en professionele handelaren niet bereid zijn neerwaartse prijsrisico's te nemen.

Wat nog belangrijker is, de recente piek van 25.6% op 14 mei was de hoogste 25% scheeftrekking ooit in de geschiedenis van Bitcoin. Momenteel is er een sterk gevoel van bearishness in BTC optie markten.

Zie ook: Dalende Bitcoin-prijs heeft geen invloed op de strategie van El Salvador

De dualiteit tussen marge en opties uitleggen

Een mogelijke verklaring voor de uiteenlopende mentaliteit tussen BTC-margehandelaren en optieprijzen zou de Terra USD (UST) kunnen zijn. ineenstorting op 10 mei. Marktmakers en arbitragebureaus hebben mogelijk zware verliezen geleden toen de stablecoin zijn koppeling verloor, waardoor hun risicobereidheid voor BTC-opties werd verminderd.

Bovendien zijn de kosten van het lenen van USD Tether volgens Aave en Compound gedaald tot 3% per jaar Leningenscan.io. Dit betekent dat handelaren zullen profiteren van deze goedkope hefboomstrategie, waardoor de USDT/BTC-margeleningsratio wordt verhoogd.

Er is geen manier om te voorspellen waardoor Bitcoin de huidige bearish trend zou beëindigen, dus toegang tot goedkope financiering garandeert geen positieve prijsactie.

De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de opvattingen van Cointelegraph. Elke investering en elke handelsbeweging houdt risico's in. U dient zelf onderzoek te doen wanneer u een beslissing neemt.