Bitcoin duik brengt problemen voor Michael Saylor's MicroStrategy

Met ooit $ 6 miljard verloren op het hoogtepunt van de dotcom-zeepbel is software-ondernemer Michael Saylor geen onbekende in volatiliteit op de financiële markten.

In 1999, Microstrategie, Saylor's softwarebedrijf, gaf toe zijn inkomsten te overschatten en ten onrechte winst te rapporteren terwijl het feitelijk verlies maakte. Door het fiasco werd in één dag meer dan $ 11 miljard van de aandelenmarktwaarde van MicroStrategy afgeschreven.

Nu, meer dan twee decennia later, wordt MicroStrategy opnieuw geconfronteerd met vragen over enkele van zijn boekhoudpraktijken - dit keer in verband met een weddenschap van $ 4 miljard op Bitcoin.

'S Werelds grootste cryptocurrency zakte dinsdag kort onder de $ 21,000, een belangrijk niveau waarop MicroStrategy te maken zou krijgen met een margestorting waarvan beleggers vrezen dat dit het bedrijf miljoenen zou kunnen kosten.

MicroStrategy was niet onmiddellijk beschikbaar voor commentaar toen CNBC contact met hem opnam.

Saylor kwam in 2020 voor het eerst in aanraking met bitcoin, toen hij besloot de cryptocurrency aan de balans van MicroStrategy toe te voegen als onderdeel van een onorthodoxe strategie voor treasurybeheer.

Zijn overtuiging was gebruikelijk onder de crypto-gelovigen - dat bitcoin een waardeopslag biedt die niet gecorreleerd is met traditionele financiële markten.

Dat bleek een riskante gok te zijn, met digitale valuta nu verhuizen in lockstep met voorraden en andere activa kelderden te midden van de angst voor een agressieve renteverhogingscyclus van de Federal Reserve.

De prijs van Bitcoin daalde dinsdag met 10% tot $ 20,843, waardoor een brute uitverkoop werd verlengd en deze dieper werd gesleept naar niveaus die sinds december 2020 niet meer zijn gezien. Dat komt na crypto-leenbedrijf Celsius opnames stopgezet op maandag, onder vermelding van "extreme marktomstandigheden".

MicroStrategy heeft miljarden ingezet op de cryptocurrency - $ 3.97 miljard om precies te zijn. Op 31 maart bezat MicroStrategy 129,218 bitcoins, elk gekocht tegen een gemiddelde prijs van $30,700, volgens een bedrijfsaanvraag.

Met bitcoin die momenteel wordt verhandeld voor $ 22,818, zou de crypto-voorraad van MicroStrategy nu iets meer dan $ 2.9 miljard waard zijn. Dat vertaalt zich in een niet-gerealiseerd verlies van meer dan $ 1 miljard.

Om de ellende van MicroStrategy nog groter te maken, wordt het bedrijf nu geconfronteerd met wat bekend staat als een 'margin call', een situatie waarin een belegger meer geld moet inzetten om verliezen te voorkomen op een transactie die wordt aangevuld met geleend geld.

Het bedrijf nam een ​​lening van $ 205 miljoen van Zilverpoort, een op crypto gerichte bank, om zijn bitcoin-aankoop voort te zetten. Om de lening veilig te stellen, plaatste MicroStrategy een deel van de bitcoin die het als onderpand in zijn boeken had.

Silvergate heeft niet onmiddellijk een verzoek om commentaar geretourneerd.

Tijdens een winstoproep in mei legde MicroStrategy Chief Financial Officer Phong Le uit dat als bitcoin onder de $ 21,000 zou vallen, het te maken zou kunnen krijgen met een margestorting waarbij het gedwongen werd meer bitcoin op te hoesten als onderpand voor de lening. Bitcoin gleed even onder dat niveau Dinsdag.

"Bitcoin moet worden gehalveerd of ongeveer $ 21,000 voordat we een margestorting hebben", zei Le destijds. "Dat gezegd hebbende, voordat het 50% wordt, zouden we meer Bitcoin kunnen bijdragen aan het onderpandpakket, zodat het er nooit komt."

Saylor drong er later op aan dat het bedrijf meer dan genoeg bitcoin heeft om aan zijn onderpandvereisten te voldoen. De cryptocurrency zou moeten dalen tot $ 3,500 voordat het met meer onderpand moest komen, voegde hij eraan toe.

Aandelen van MicroStrategy, door sommigen beschouwd als een proxy voor het beleggen in bitcoin, daalden dinsdag met meer dan 25%, waardoor de verliezen tot nu toe meer dan 70% bedroegen. Dat is nog slechter dan de prestaties van bitcoin - de nummer 1 digitale munt is sinds begin 2022 ongeveer gehalveerd in prijs.

Saylor heeft nog geen commentaar gegeven op de daling van bitcoin onder de $ 21,000. Hij plaatste maandag een nieuwe profielfoto op Twitter en liet zijn gezicht zien met lasers die uit zijn ogen kwamen - een knipoog naar een meme die bullishness op bitcoin signaleert.

Een paar uur later twitterde Saylor: "In #Bitcoin We Trust."

KIJK MAAR: Crypto-enthousiastelingen willen het internet een nieuwe vorm geven met 'Web3'. Dit is wat dat betekent