Bitcoin Een van de best presterende activa in 2023: Bloomberg Intelligence

De stijging van Bitcoin in de afgelopen twee weken heeft het volgens Bloomberg Intelligence tot een van de best presterende activa van het jaar gemaakt. 

De senior macrostrateeg van het bedrijf, Mike McGlone, vergelijkt de rally met een vergelijkbaar herstel begin 2019, maar in een macro-omgeving van afnemende liquiditeit. 

Is Bitcoin terug?

In een post tegen LinkedIn op woensdag zei de analist dat de rally van Bitcoin vanaf het begin van het jaar tot 17 januari ofwel een bodem of een "stuiterende beer" kan signaleren. Bloombergs vooringenomenheid, zei hij, is beide, maar met een belangrijk verschil vergeleken met de ommekeer in het begin van 2019. 

"De Federal Reserve verstrakt deze keer", zei hij. De spil van $ 5,000 ongeveer vier jaar geleden versus $ 20,000 nu kan het langgerekte traject van Bitcoin voorspellen.

De Bitcoin-prijs beweegt zich historisch gezien in cycli van vier jaar, met koortsachtige bullruns in het ene jaar, gevolgd door dramatische correcties in het volgende – naast minder actieve, meer bescheiden winsten in de tussenliggende jaren. 

Bitcoin keerde terug van een piek van meer dan $ 19,000 eind 2017 naar een dieptepunt van ongeveer $ 3200 in december 2018, voordat hij in april 5,000 terugkeerde naar $ 2019. In zijn meest recente cyclus piekte Bitcoin op $ 69,000 in november 2021 voordat hij in november terugkeerde naar minder dan $ 16,000 2022. Vandaag is Bitcoin al terug boven de hoogtepunten van 2017, wat ertoe leidde debat onder analisten over de vraag of de geschiedenis zich bijna precies vier jaar later herhaalt. 

"Bitcoin's verlies van ongeveer 80% naar het dieptepunt van 2022 komt ongeveer overeen met het dieptepunt van 2018, maar een belangrijk verschil is dat de wereldwijde liquiditeit afneemt", schreef McGlone. "Het is onwaarschijnlijk dat het een dieptepunt wordt, en het herstel van de aanwinst die wordt aangeduid als het snelste paard in de race zal gemakkelijk zijn."

De invloed van de Fed

Vanaf begin 2022 tot nu heeft de Federal Reserve haastig de rentetarieven verhoogd om de recordhoge CPI-inflatie in de Verenigde Staten tegen te gaan. De daaruit voortvloeiende wereldwijde liquiditeitscrisis heeft inderdaad in de prijzen geheerst, maar heeft ook de cryptomarkt verwoest en industrieleiders zoals Coinbase en CryptoCom fors te verkleinen. 

Met name hebben dalende prijzen geleid tot een neerwaartse spiraal van faillissementen en gedwongen liquidaties, van kredietverstrekkers tot mijnbouwbedrijven, tot beurzen zoals FTX. 

Ter vergelijking: de Federal Reserve versoepelde de rentetarieven in 2019 toen Bitcoin zijn basis rond de $5000 bouwde. "Nog een stijging van 60 basispunten verwacht in juni is Bitcoin-resistentie", aldus McGlone. 

De rally van Bitcoin deze maand werd grotendeels gestimuleerd door een veelbelovend CPI-rapport van december geregistreerd inflatie op jaarbasis op 6.5%, tegen 7.1% vorige maand. Dergelijke tekenen tonen beleggers in zowel crypto als aandelen aan dat de Fed binnenkort in staat zal zijn om terug te keren naar een milder monetair beleid. 

Sommige analisten betwijfelen echter of dit het geval is. David Kelly – Chief Global Strategist Vermogensbeheer voor JP Morgan Chase – voorspeld vorige week dat de Fed de rente zal blijven verhogen tot mei, waarna ze haar referentierente tot het einde van het jaar boven de 5% zal houden. 

"De vraag is: zal de economie sterk genoeg zijn om hen in staat te stellen de rente op dat relatief hoge niveau te houden?" vroeg Kelly destijds.