Bitcoin-mijnaandelen kaatsen terug in augustus

Het was de laatste tijd een welkome uitstel op de markten, na een verzengende eerste helft van het jaar. Het herstel van één sector was echter bijzonder sterk.

Bitcoin mijnbouwaandelen zijn de afgelopen weken sterk gestegen. De onderstaande grafiek van Mike Colonnese van HC Wainwright kwantificeert de beweging - het gemiddelde Bitcoin-mijnaandeel steeg in de eerste twee weken van augustus met 36%, in tegenstelling tot een beweging van 4.5% in BTC en een stijging van 3.6% in de S&P 500.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

De bredere positiviteit in de markt is goed gedekt. CPI-gegevens daalden deze maand tot 8.5%, wat lager is dan de verwachtingen van 8.7%, en met de huidige omgeving hypergefocust op inflatiemetingen en de bijbehorende reacties van de Fed, is dat op zich al positief nieuws. Bovendien, binnen cryptogeld cirkels, de nieuws van Coinbase die samenwerkt met de institutionele investeringskoning die Blackrock is, heeft ervoor gezorgd dat Bitcoin hoger is gestegen en flirt met de $ 25,000 (hoewel sommige voorspellingen van analisten ver ten noorden hiervan lagen, zoals ik heb besproken hier vorige week).

Stijgende kosten en dalende inkomsten

Aan de andere kant, als we hier een stapje terug doen, is het dan logisch dat de mijnbouwvoorraden zo sterk stijgen? l gepubliceerde een stuk een week geleden kijkend naar de stijgende elektriciteitskosten die mijnwerkers onder druk zetten.

Met het geopolitieke klimaat dat de krantenkoppen drijft als gevolg van de stijging van de gasprijzen, is ook elektriciteit in de lift. Gewoon focussen op Europa, de European Power Benchmark bedroeg gemiddeld 201 €/MWh in het eerste kwartaal van 2022 - dat is een stijging van 281% in vergelijking met hetzelfde kwartaal in 2021

Sommige landen waren nog erger. Spanje en Portugal stegen met 411%, terwijl de prijzen in Frankrijk met 336% stegen en de Italiaanse prijzen de hoogste waren in de hele EU met € 249 per MWh, een stijging van 318% ten opzichte van een jaar eerder. 

En toch zien we deze aandelen nu zo overdreven stijgen? En met Bitcoin - wat duidelijk de inkomsten van mijnwerkers zijn - nog steeds bijna 50% lager dan het jaar?

Welnu, het antwoord ligt in de moeilijkheidsgraad van het mijnnetwerk. Met deze bovengenoemde operationele kosten die stijgen en de inkomsten van mijnwerkers dalen, hebben de kleinere mijnwerkers echt de kneep gevoeld. Nu velen hun winkels sluiten, is de mijnbouwmoeilijkheid gedaald tot een dieptepunt van vijf maanden, wat een rooskleuriger beeld schetst voor degenen die overblijven - zoals ik hieronder heb uitgezet.

Ondanks de welkome uitstel, verraadt een check-in van de bitcoin-reserves van mijnbouwpools de strijd die het dit jaar tot nu toe is geweest. Ik heb deze saldi uitgezet over de afgelopen 6 maanden, en het is vrij duidelijk dat er op 9 mei een abrupte omkering plaatsvond^th. Wat gebeurde er op 9 mei^th? Welnu, een munt met de naam UST lanceerde een dodelijke spiraal van epische proporties, waardoor de besmettingscrisis in gang werd gezet die over de industrie golfde - er was geen ontsnapping, en zeker niet voor mijnwerkers.

Het is interessant dat, ondanks dat de markt de afgelopen weken groen is geworden, deze saldi niet zijn gestegen. Hoewel de gegevens slechts tot juli beschikbaar zijn, begonnen de markten vorige maand aan hun herstel. Het is inderdaad een punt dat ook in het rapport van Colonnese wordt vastgelegd, aangezien hij onder de grafiek presenteert die laat zien dat de verkoop van bitcoins van mijnwerkers in juli hoog bleef. Als de markt groen blijft, zullen de gegevens uit bedrijfsdeponeringen voor augustus interessant zijn om te beoordelen of hier een verandering van toon is.

We schatten dat de 11 mijnwerkers in onze dataset in juli 6,019 BTC hebben verkocht, of 167% van de totale productie voor de maand

Mike Colonnese, HWC-onderzoek

Aandelen met een hoge bèta

Nu de markten groen zijn en Bitcoin stijgt, zijn mijnaandelen die in een explosiever tempo omhoog springen precies wat we eerder op de markt hebben gezien - bitcoin-mijnaandelen hebben aangetoond dat ze een hogere bètaoptie zijn die sterk gecorreleerd is met de prijs van Bitcoin.

Dat blijkt ook uit het rapport van Colonnese. Met Bitcoin nog steeds een rampzalig jaar als geheel doorstaan, een daling van 47% ondanks de recente terugval, zijn mijnaandelen slechter - ze handelen gemiddeld 59% onder de prijzen waartegen ze het jaar openden. Nogmaals, het zijn aandelen met een hoge bèta die zijn gecorreleerd aan Bitcoin - dus in de context hiervan is het volkomen logisch.

Dus, met crypto als geheel nog steeds last van hoofdpijn na de door Terra gevoede besmettingscrisis en de verwijdering door de Fed van marktbrede liquiditeit, is het belangrijk om te onthouden hoe hoog bèta veel van deze mijnaandelen zijn.

Natuurlijk, het landschap YTD was verschrikkelijk, met prijzen die dat weerspiegelen. Maar de laatste paar weken laten zien dat zodra die bodem is bereikt, de bounceback-winsten die hier worden aangeboden, te groot zullen zijn. De echte vraag, zoals ik in mijn eerste heb behandeld dit artikel van de week vanmorgen, bepaalt wanneer dat precies is.

Waar nu te koop

Om eenvoudig en gemakkelijk te kunnen beleggen, hebben gebruikers een low-fee broker nodig met een staat van dienst op het gebied van betrouwbaarheid. De volgende makelaars zijn hoog aangeschreven, wereldwijd erkend en veilig in gebruik:

1. Etoro, vertrouwd door meer dan 13 miljoen gebruikers wereldwijd. Registreer hier>
2. Capital.com, eenvoudig, gemakkelijk te gebruiken en gereguleerd. Registreer hier>

*In sommige EU-landen en het VK is beleggen in cryptovaluta niet gereguleerd. Geen consumentenbescherming. Uw kapitaal is in gevaar.