Bitcoin-mijnwerkers hebben in mei 100% van hun output verkocht: analist

Het op digitale activa gerichte bedrijf Arcane's laatste onderzoek naar bitcoin-mijnwerkers geeft aan dat beursgenoteerde bedrijven in mei 100% van hun gedolven munten hebben verkocht vanwege gedaalde winstmarges en volatiele marktomstandigheden. Het verkooppercentage is drastisch gestegen van ongeveer 30% in de eerste vier maanden van 2022.

HODL-strategie

Tijdens de bullmarkt hadden beursgenoteerde bitcoin-mijnwerkers de neiging om de meeste van hun gedolven munten te behouden toen het landschap in een optimistische staat verkeerde. Toen echter de donkere tijden toesloegen en de primaire cryptocurrency in mei crashte onder de $ 30,000, werden veel mijnwerkers gedwongen hun HODL-strategie te verlaten door hun munten te verkopen, volgens de laatste onderzoek door Arcane.

Een van de belangrijkste redenen berust op de "dalende winstgevendheid" te midden van stijgende hashrate en pessimistische marktomstandigheden. Het onderzoek aangegeven die extreem hoge winstgevendheid, zoals vastgelegd in november vorig jaar, leidde tot enorme investeringen in de productiecapaciteit van mijnwerkers, wat resulteerde in "een groeiende hashrate terwijl de bitcoin-prijs is gedaald".

Dit fenomeen duwde de winstmarges naar beneden omdat mijnwerkers meer rekenkracht moesten inzetten om gelijkwaardige outputs te krijgen als in het verleden. Ondanks de voordelen van toegang tot goedkope elektriciteit en energiezuinige machines, hadden sommige mijnwerkers nog steeds moeite om netto cashflow voor hun mijnbouwactiviteiten te creëren, aangezien de duikvlucht van bitcoin geen duidelijk uitstel vertoonde:

“De stijgende hashrate en de dalende bitcoin-prijs hebben de winstgevendheid van de mijnbouw verlaagd tot niveaus die sinds 2020 niet meer zijn gezien. Met $ 40 per MWh levert de energiezuinige Antminer S19 momenteel een cashflow per bitcoin van $ 13k op, wat overeenkomt met een daling van 80%. vanaf de piek van november 2021. De Antminer S9, onze proxy voor machines van de oude generatie, is nu cashflow-negatief.”

Verkoop Bitcoin voor schuldbetalingen

Het is vermeldenswaard dat veel beursgenoteerde mijnwerkers gemakkelijk kapitaal kunnen aantrekken als de bredere aandelenmarkt optimistisch blijft. Het is gebruikelijk dat miners hun machines en bitcoin-holdings onderpand geven voor leningen die werden gebruikt om operationele kosten te dekken en mijnbouwfaciliteiten uit te breiden. Op deze manier konden ze de meeste van hun bitcoins behouden, omdat ze dachten dat het landschap in zo'n bullish staat zou blijven.

Marathon - de grootste bitcoin-houder van alle beursgenoteerde miners met 9,673 BTC op hun balans - had bijvoorbeeld een totale schuld van $ 729 miljoen voor 31 maart. De reus gebruikte de meeste leningen om machines te kopen - wedden dat de primaire cryptocurrency in waarde zou kunnen blijven stijgen.

Aangezien de prijs van het actief sterk kelderde, waardoor de waarde van mijnbouwmachines daalde, moesten veel mijnwerkers hun maandelijkse output verkopen om hun schulden af ​​te betalen en de operationele kosten te dekken. Bedrijven die geen droge poeders meer hebben, kunnen zelfs in financiële moeilijkheden komen. Het onderzoek leest:

Mijnwerkers hebben verschillende opties om hun activiteiten te financieren zonder bitcoin te verkopen, bijvoorbeeld door aandelen uit te geven of schulden aan te trekken met hun machines of bitcoin-bezit als onderpand. Dit was gemakkelijk tijdens de woedende bullmarkt voor mijnbouw in 2021, toen het kapitaal rondstroomde. De marktomstandigheden zijn nu volledig aan het veranderen en als gevolg daarvan zullen we waarschijnlijk meer mijnbouwbedrijven zien afwijken van hun strategieën tegen elke prijs.

Mijnbouwgigant Bitfarms uit Canada aangekondigd het aanpassen van zijn HODL-strategie en de verkoop van 3,000 BTC - bijna de helft van zijn totale bitcoin-holdings - voor ongeveer $ 63 miljoen om de bedrijfsliquiditeit te verbeteren. Het was het laatste voorbeeld van mijnwerkers die hun schulden afbouwden en hun schulden afbouwden te midden van toenemende marktvolatiliteit.