Stronghold Digital Mining probeert zijn kasstromen vrij te maken nadat zijn CEO ongeveer $ 1 miljoen aan aandelen heeft gekocht, die sindsdien met ongeveer 75% zijn gezonken.
De bitcoins die het bedrijf mijnbouwt, zweven ondertussen al een week in het bereik van $ 16,000 - de nieuwste indicator van neerwaartse druk voor de mijnbouwsector.
De oplossing van Stronghold is om een schuld-aandelenruil uit te geven, die bijna $ 18 miljoen van de schuld van de operatie en de daaruit voortvloeiende rente zou wissen door nieuwe aandelen ter waarde van ongeveer $ 23 miljoen te laten zweven.
De worstelende bitcoin-mijnwerker had tot het einde van het jaar slechts zes bitcoins bij de hand - met een waarde van $ 100,000, plus $ 12.4 miljoen aan contanten zonder verplichtingen. Tot en met 31 oktober 2022 heeft het bedrijf bij de hand gehad 62 bitcoins en zo'n 30 miljoen dollar in contanten.
Het nieuwe eigen vermogen, een serie C preferente aandelenoptie, zou beleggers de mogelijkheid geven om te converteren naar Bolwerk gewone aandelen tegen $ 0.40 per aandeel - een kleine korting op Stronghold's (SDIG) dinsdagsluiting van $ 0.43. Het aandeel daalde alleen al op de dag met meer dan 10% en is het afgelopen jaar met ongeveer 97% gedaald.
Stronghold-geldschieters die voor de converteerbare opties kiezen, zijn onder meer Adage Capital, Continental General Insurance Company en Parallaxes Capital, volgens het publiek toelichtingen.
Woordvoerders van de bedrijven hebben geen verzoeken om commentaar geretourneerd.
Het nieuwste in een reeks inspanningen
De verhuizing markeert de laatste poging van een cryptominer om contant geld vrij te maken, aangezien bitcoin de afgelopen weken in een zijwaartse, neerwaartse range is verhandeld.
Greg Beard, CEO van Stronghold afgesproken in september om 602,609 aandelen van zijn bedrijf te kopen voor $ 1.66 - een waarde van ongeveer $ 1 miljoen. Die aandelen zijn nu ongeveer een kwart daarvan waard.
Een niet-gespecificeerde institutionele belegger kocht rond dezelfde tijd vijf miljoen aandelen Stronghold voor $ 1.60 per aandeel. De opbrengst was bestemd voor "algemene bedrijfsdoeleinden", waaronder het kopen van bitcoin-mijnbouwinstallaties.
De aankoop van de chief executive kwam ongeveer een maand voordat Stronghold in oktober ongeveer $ 67 miljoen aan schulden had afgelost die waren gekoppeld aan apparatuur die was gefinancierd door NYDIG en de Provident Bank door 26,000 bitcoin-mijnwerkers terug te sturen.
Beard zei destijds in een verklaring dat het bedrijf van plan was om "opportunistisch" zijn mijnbouwcapaciteiten weer op te bouwen en zou proberen "de financiële flexibiliteit te verbeteren in wat een dynamische, uitdagende markt blijft".
Een worstelende sector
De verhuizing komt zoals kijkers van de industrie bekeek de waarschijnlijke mogelijkheid dat in 2023 nog meer cryptominers failliet gaan.
De deal is bedoeld om Stronghold in staat te stellen contanten vrij te maken om zijn bedrijfsonderdelen tijdens een verlengde crypto-winter draaiende te houden – door een deel van de pijn te verlichten van het ophoesten van rente op zijn aanzienlijke bedrag aan schulden.
"Dit is een noodzakelijke stap om contant geld te behouden, onze financiële verplichtingen te verminderen en, in combinatie met ons vermogen om macht te verkopen, het bedrijf beter te positioneren om een mogelijk langdurige neergang van de cryptomarkt te overleven", vertelde CEO Greg Beard aan Blockworks via e-mail.
De overeenkomst zal naar verwachting in februari worden afgerond, op welk moment het bedrijf verwacht minder dan $ 55 miljoen aan uitstaande schulden te hebben.
Kern Wetenschappelijk faillissement aangevraagd vorige maand nadat datacenter-exploitant Compute North zijn eigen klacht indiende faillissement in september.
Argo Blockchain, welke waarschuwde vorige maand met "onvoldoende contanten" zei vorige week dat het zijn vlaggenschip Helios-fabriek in Texas voor $ 65 miljoen aan Galaxy Digital verkoopt.
"De markt staat momenteel enorm onder druk, dus uitgebreide afstemming tussen de bestaande Stronghold-aandeelhouders en de houders van obligaties is van cruciaal belang, en deze overeenkomst brengt dat met zich mee", zei Beard.
Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .
Kan je niet wachten? Ontvang ons nieuws op de snelst mogelijke manier. Ga met ons mee op Telegram.
Bron: https://blockworks.co/news/stronghold-erase-18m-debt