De winstgevendheid van Bitcoin-mijnwerkers wordt bedreigd nu de hash-snelheid een nieuw record bereikt

De hash-snelheid van Bitcoin bereikte op 245 oktober een nieuwe recordhoogte van meer dan 3 exahashs per seconde, maar tegelijkertijd bereikte Bitcoin (BTC) de winstgevendheid van mijnwerkers ligt bijna op het laagste niveau ooit. 

Met prijzen in het lage bereik van $ 20,000 en de geschatte netwerkbrede productiekosten van $ 12,140, Glassnode-analyse suggereert "dat mijnwerkers enigszins aan de vooravond van acute inkomensproblemen staan."

Over het algemeen is moeilijkheid, een maatstaf voor hoe "moeilijk" het is om een ​​blok te minen, een onderdeel van het bepalen van de productiekosten van het minen van Bitcoin. Een hogere moeilijkheidsgraad betekent dat er extra rekenkracht nodig is om een ​​nieuw blok te minen.

Gebruikmakend van een moeilijkheidsregressiemodel, tonen de gegevens een R2-coëfficiënt van 0.944, en de laatste keer dat het model tekenen van de nood van de mijnwerkers vertoonde, was tijdens de flush van BTC tot $ 17,840. Momenteel zweeft het in de buurt van $ 18,300, wat niet ver verwijderd is van de prijsklasse van de afgelopen twee weken.

De hash-snelheid die een nieuw record bereikt, betekent in feite dat de marges van mijnwerkers verder onder druk komen te staan. Outfits die niet winstgevend zijn, kunnen ofwel met verlies mijnen, ervan uitgaande dat de toekomstige prijs van BTC uiteindelijk het kostenverschil zal compenseren, of ze kunnen de stekker uit het stopcontact halen en wachten tot de moeilijkheidsgraad daalt of de energiekosten verbeteren.

Met de recente stijging van de hash-snelheid zal de moeilijkheid de komende week waarschijnlijk ook toenemen, met schattingen die wijzen op een aanpassing van 6% tot 10%.

Hieronder vindt u schattingen van de winstgevendheid van mijnwerkers uitgaande van een elektriciteitstarief van $ 0.08 kilowatt per uur.

Afhankelijk van de kapitaalkosten en operationele kosten van een mijnwerker, illustreren de bovenstaande winststatistieken duidelijk het slappe koord waarop sommige mijnwerkers op dit moment proberen te balanceren.

Ondanks de druk op de winstgevendheid, suggereerde onafhankelijke marktanalist Zack Voell dat miners met gezonde balansen constant op zoek zijn naar manieren om hun activiteiten uit te breiden en dat de recente stijging van de hash-snelheid verband kan houden met de nieuwste S19 XP's van Bitmain die online komen.

Mijnwerkers die niet failliet zijn of elkaar aanklagen, blijven inzetten wat ze kunnen. Elke maand heeft een paar koppen (minstens) over nieuwe faciliteiten die worden gepland of geactiveerd. En veel van de nieuwe hashrate is afkomstig van XP's die online komen

- Zack Voell (@zackvoell) 3 oktober 2022

Is Bitcoin duidelijk?

Wat beleggers echt willen weten, is of de Bitcoin-prijs al dan niet duidelijk is of dat er een verhoogd risico is op een nieuwe uitverkoop als gevolg van mijnwerkerscapitulatie.

Volgens Colin Harper, hoofd onderzoek bij Luxor Technologies:

"Mijnwerkers verkopen nog steeds in de huidige omgeving (bijvoorbeeld Riot verkocht vorige maand 300 BTC en Bitfarms verkocht 544 BTC). Naar mijn inschatting is de kans groter dat we lager worden door algemene verkoop, niet door minerverkoop in het bijzonder. Als de BTC-prijs naar $ 10,000 gaat, zouden er, naast meer mijnwerkers die capituleren via BTC-verkopen, ook veel platforms de markt overspoelen. We proberen Riot of Bitfarms niet te onderscheiden, dit zijn slechts de huidige updates die we hebben, naast Hut 8, die geen BTC heeft verkocht.

Aan de andere kant, Joe Burnett, de hoofdanalist bij Blockware Solutions, zei dat het grootste deel van de verkoop van mijnwerkers waarschijnlijk voorbij is, wat de kans op een nieuwe uitverkoop op capitulatieniveau verkleint.

Burnett vertelde Cointelegraph:

"Ik denk dat de kleine capitulatie van mijnwerkers die Bitcoin deze zomer doormaakte, een aantal zwakke en overleveragede spelers heeft uitgeschakeld. Ik denk niet dat we nog een significante daling van de hash-snelheid zullen zien zonder dat Bitcoin nieuwe dieptepunten onder $ 17,600 maakt. Het betekent niet dat individuele zwakke mijnwerkers dit jaar en volgend jaar niet zullen afhaken, maar de nieuwe generatie rigs die worden aangesloten, zullen waarschijnlijk voldoende zijn om de hash-snelheid opwaarts te laten stijgen.

Toen hem werd gevraagd naar de stijging van de hash-snelheid die druk uitoefende op aanpassingen met een hogere moeilijkheidsgraad en het domino-effect op de winstgevendheid van mijnwerkers, zei Burnett:

“Individuele zwakke spelers kunnen afhaken en knock-out worden geslagen, maar het zal geen significante en plotselinge 'minercapitulatie' zijn zonder een daling van de BTC-prijs. De marges zijn zeker krap.”

Glassnode's model van de "impliciete inkomensstress van de Puell Multiple, met de expliciete stressobservatie van de moeilijkheidslintcompressie" verliet onlangs de zone waar "mijnwerkerscapitulatie statistisch waarschijnlijk is", wat suggereert dat een nieuwe door mijnwerkers gedreven uitverkoop onwaarschijnlijk is op de moment.

De analisten benadrukten echter voorzichtig dat de totale omvang van Bitcoin die door miners wordt gehouden bijna 78,400 is en dat elke scherpe neerwaartse beweging in de BTC-prijs kan leiden tot verkoop door noodlijdende mijnbouwbedrijven.