Bitcoin Miner Iris Energy zegt slechte schulden in 'Rotten Arms'

Bitcoin-mijnwerker Iris Energy blijft uitdagend ondanks het feit dat hij volgende week wordt geconfronteerd met wanbetaling van $ 103 miljoen aan leningen.

In een recente SEC filing, zei het in Australië gevestigde bedrijf dat hoewel het $ 2 miljoen aan maandelijkse brutowinst kan genereren door bitcoin te delven, de maandelijkse hoofdsom en renteaflossingen op zijn schuld $ 7 miljoen bedragen, wat neerkomt op een maandelijks tekort van $ 5 miljoen.

Iris Energy-aandelen worden verhandeld op de Nasdaq en daalden met 15% na de onthulling, nu meer dan 80% lager tot nu toe.

Macro-economische factoren, stijgende inflatie en een scherpe stijging van de elektriciteitsprijzen hebben ernstige gevolgen voor het vermogen van mijnwerkers om wereldwijd winst te maken. Mijnwerkers bevinden zich nu in een heel andere markt dan een jaar geleden, toen velen in de industrie leningen aangegaan met hoge rente snelle expansie te financieren.

Leningen werden vaak gefinancierd tegen bitcoin-mijnmachines, zoals het geval is bij Iris Energy. Maar nu de prijzen omlaag zijn en bitcoin-mining moeilijkheid hoog is, zijn meerdere grote operaties onder water gekomen, gewogen door onhandelbare schuldverplichtingen.

Core Scientific, een van de grootste bitcoin-mijnbouwactiviteiten ter wereld, onthuld vorige maand overwoog het zijn kapitaal te herstructureren of verlichting te zoeken door middel van een faillissement, waardoor de aandelenkoers met meer dan 80% instortte. 

Argo Blockchain, een andere grote mijnwerker, is ook gevoel de kneep nadat een niet nader genoemde investeerder zich terugtrok $ 27 miljoen kapitaalinjectie op het elfde uur. Het bedrijf wordt geconfronteerd met mogelijke sluiting als het geen nieuwe financiering kan vinden.

Er zijn zorgen dat Iris Energy hetzelfde lot zou kunnen ondergaan. Maar Bom Shin, vice-president bedrijfsfinanciering bij Iris Energy, vertelde Blockworks dat de dubieuze debiteuren van het bedrijf zijn gestructureerd in een aantal speciale voertuigen (SPV's).

De SPV's van Iris Energy behouden een marktwaarde van ongeveer $ 65 tot $ 70 miljoen, ongeveer 35% minder dan de hoofdleningen die eind september uitstonden.

Volgens Shin betekent dit dat de schuld "zeer beperkt" is en niet onmiddellijk tot faillissement zou moeten leiden. Shin zei dat hoewel een "oneconomische markt" niet genoeg cashflow genereerde, Iris voortdurend in gesprek was met zijn geldschieter om de situatie te versterken. De directie weigerde commentaar te geven op wie die geldschieter is.

Mocht een overeenkomst met zijn financiële geldschieter vastlopen, dan zei Iris in zijn update dat geen van zijn SPV's in staat zou zijn om voor aanstaande maandag de geplande hoofdsombetalingen op zijn schuld te doen.

Het bedrijf zei wel dat het voortdurende besprekingen voert met Bitmain, een leverancier van mijnbouwapparatuur, in een poging om vooruitbetalingen in de loop van de tijd te ontgrendelen. Vooruitbetalingen verwijzen naar de gedeeltelijke of volledige afwikkeling van schulden vóór een officiële vervaldatum.

Iris Energy hoopt nog steeds de omzet uit te breiden en te diversifiëren

Iris Energy ontlaadt zijn gedolven bitcoin onmiddellijk tegen markttarief, wat betekent dat het vorig jaar gemiddeld is gedaald van de hoogtepunten van BTC. Dit staat in contrast met strategieën die door sommigen worden gebruikt concurrenten, die hun bitcoin alleen verkopen als de tijden moeilijk worden - of helemaal niet.

De prijs van Bitcoin is met 68% geslonken ten opzichte van de hoogtepunten van 12 maanden geleden, toen het net boven de $ 64,000 zweefde. Bitcoin handelde donderdagochtend op $ 20,350.

Terwijl geregistreerd in Sydney, zei Iris dat het drie van zijn operaties in Canada heeft, waaronder een vlaggenschip datacenter-operatie in British Columbia. Alle activiteiten worden volledig aangedreven door hydro-elektriciteit tegen een vaste prijs van vier cent per kWh, waardoor de vaste kosten over 12 maanden zichtbaar zijn.

Verdere uitbreidingsplannen worden verwacht in Childress County, Texas, wat "zeer voorzichtig" zou gebeuren, wat de intenties van het bedrijf aangeeft om verder te gaan met zijn activiteiten, werd Blockworks verteld. 

Iris heeft plannen geopperd om hostingdiensten op te zetten waarmee klanten tegen betaling crypto kunnen minen zonder zelf de infrastructuur te hoeven bouwen of erin te investeren, wat het als een belangrijke groeikans beschouwt.

Shin bleef optimistisch en vergeleek de huidige situatie van Iris met die van een gezond lichaam met een rotte arm. "Hak de arm eraf en het lichaam overleeft", zei hij met betrekking tot de SPV's van het bedrijf.

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .