Bitcoin maakt gebruik van spoelweefgetouwen als 30% van het aanbod 'onderwater': rapport

As Bitcoin druk bezig is geweest om onder de grens van $45,000 te komen, zien crypto-derivaten veel “interesse” terwijl handelaren speculeren op de toekomstige prijs van BTC.

Onder de grote cijfers woedt echter een strijd tussen Bitcoin-bulls en -beren, zegt Glassnode in zijn wekelijkse rapport. En volgens het data-analysebureau is het niet duidelijk welke kant de prijs de komende maanden op gaat – ondanks dat de markten klaar zijn voor een ‘leverage flush’.

Nu Bitcoin meer dan een derde van zijn waarde heeft verloren sinds het in november een recordhoogte bereikte, worden houders die op het hoogtepunt van de markt kochten nu geconfronteerd met ongerealiseerde verliezen. Volgens Glassnode bevinden 5.7 miljoen BTC, of ​​30% van de munten in omloop, zich onder water, wat betekent dat ze minder waard zijn dan wat de eigenaar ervoor heeft betaald. 

Dat is historisch en psychologisch een belangrijk niveau, zegt Glassnode; Sinds mei 2020 is het elke keer dat het percentage van het Bitcoin-aanbod “in winst” dicht bij of onder de grens van 70% is gedaald, in staat geweest zich terug te trekken. 

“De reactie vanaf dit niveau zal waarschijnlijk inzicht verschaffen in de richting van de Bitcoin-markt op de middellange termijn”, schrijft Glassnode. “Verdere zwakte kan deze onderwaterverkopers motiveren om uiteindelijk te capituleren, terwijl een sterke bullish impuls de broodnodige psychologische verlichting kan bieden en meer munten kan terugzetten in ongerealiseerde winst.”

Met een mix van bullish en bearish indicatoren bij de hand, is het moeilijk om precies te zeggen welke kant dat op zal gaan. Maar met zoveel openlijke interesse in Bitcoin-derivatenmarkten (dat wil zeggen, de waarde van onafgewikkelde derivatencontracten), staat iemand op het punt te worden weggevaagd. Volgens het videoverslag van Glassnode heeft de hete derivatenmarkt “het toneel geëffend voor een soort van leverage flush.”

Volgens de statistieken bedraagt ​​de open rente voor eeuwigdurende futures ongeveer 250,000 BTC, wat het een ‘historisch verhoogd niveau’ noemt. Open interest verwijst in dit geval naar het aantal BTC-mensen dat erop heeft ingezet dat Bitcoin op enig moment in de toekomst een specifiek prijsdoel (lager of hoger) zal halen. (De dollarwaarde van die futurescontracten is niet historisch hoog dankzij de dalende prijs van Bitcoin in USD.)

Een groot deel van de situatie is te wijten aan handel met hefboomwerking, omdat mensen meer lenen dan ze nodig hebben om grote transacties te doen. De bonus: ze kunnen veel winnen als de markt beweegt zoals zij denken. Het nadeel: wanneer de markt de andere kant op gaat, wordt hun onderpand geliquideerd om ervoor te zorgen dat het handelsplatform niet met verlies wordt getroffen.

Handel met hefboomwerking leidt ook tot volatiliteit. Daarom noemt Glassnode de huidige termijnmarkten een ‘kruitvat voor kortetermijnvolatiliteit’.

Als die hefboomwerking echter wordt weggenomen, kunt u ervan uitgaan dat de prijs zich een tijdje zal stabiliseren, ook al zou dit onder de huidige prijs kunnen gebeuren. “Er zijn aanwijzingen dat de markt een vorm van prijs- en momentumevenwicht bereikt”, schrijft het rapport. En ondanks enkele bullish indicatoren zegt het rapport: “Bitcoin-beren hebben zeker de overhand.”