Bitcoin is een verzekeringspolis tegen financiële rampen: Bill Miller

Ondanks de marktdaling van 2022 blijft de legendarische waardebelegger Bill Miller optimistisch over zijn twee favoriete investeringen: Amazon en Bitcoin.

In een recent interview noemde het voormalige hoofd van Legg Mason cryptocurrencies "verkeerd begrepen" en verwees hij naar Bitcoin als een "verzekeringspolis tegen financiële rampen".

Patiënt blijven

Miller gaf zijn mening over de markt in gesprek met Marvin McIntyre – Morgan Stanley's Private Wealth Management managing director – op de Forbes/SHOOK Top Advisor Summit op donderdag. 

Aan de ene kant erkende de belegger dat goed presterende bedrijven van de afgelopen tien jaar nu worden verpletterd door een agressieve Federal Reserve. Aan de andere kant zei hij dat dit een geweldige kans biedt om meer bedrijfsaandelen goedkoop te kopen. 

"Als je tijdshorizon langer is dan een jaar, zou je het heel goed moeten doen in de markt," zei Miller.

Tijdens zijn tijd bij Legg Mason stond Miller erom bekend dat hij de aandelenmarkt vijftien jaar lang versloeg, van 1991 tot 2005. Hij staat er ook om bekend dat hij tijdens de beursgang in 1997 persoonlijk Amazon-aandelen heeft teruggekocht.

In een interview vorig jaar onthulde Miller dat ongeveer 50% van zijn vermogen vastzat aan Amazon. De andere 50%, hij zei, zat in Bitcoin. 

Donderdag noemde de voormalige voorzitter Bitcoin "een verzekeringspolis tegen financiële rampen, met "beperkte gevolgen" tijdens moeilijke marktperiodes omdat het "niet verbonden is met de rest van het financiële systeem".

Bitcoin is in november met 70% gedaald ten opzichte van zijn hoogste punt ooit, maar presteerde relatief goed tegen de meeste andere financiële activa in het derde kwartaal. Hoewel het deze week kort daalde tot $ 3 op enigszins tegenvallende CPI-cijfers, is het sindsdien teruggekeerd naar $ 18,000. Miller zei dat als de Fed blijft verkrappen, Bitcoin waarschijnlijk op deze manier beter zal blijven presteren. 

De belegger ondersteunde zijn argument met citaten van Warren Buffett, John Templeton en Leo Tolstoy:

"Wees hebzuchtig als anderen bang zijn", zei hij, evenals "De tijd van maximaal pessimisme is de beste tijd om te kopen", en "De twee machtigste krijgers zijn geduld en tijd."

Miller's Bitcoin-these

Miller's vertrouwen in Bitcoin ook vertoonde veerkracht in mei, toen de hele cryptomarkt instortte na de ineenstorting van Terra. Dat gezegd hebbende, bekende hij dat hij destijds gedwongen was een deel van zijn Bitcoin te verkopen om aan margestortingen te voldoen. 

Miller heeft vaak gemarkeerd Het potentieel van Bitcoin als wereldwijde reserveactiva - vooral nadat de Russische sancties van kracht werden en de roebel in maart begon in te storten. Hij beweerde echter dat altcoins dit eigendom niet delen en meer verwant waren aan 'venture-investeringen'.

Naast Bitcoin en Amazon stelde Miller Silvergate Capital voor als een aantrekkelijke investering - een bank die wordt gereguleerd door de Fed en die ook een cryptocurrency-uitwisseling omvat. Silvergate was ook de bank die verantwoordelijk was voor: het geven van Microstrategy zijn Bitcoin-lening van $ 205 miljoen met onderpand.