De sluiting van het SEN-netwerk van Silvergate en het Signet-netwerk van Signature begin maart heeft geleid tot een liquiditeitscrisis voor de cryptomarkt. Hoewel de prijs van Bitcoin zich sinds de dieptepunten in maart heeft hersteld en bijna $ 28,900 bereikte, baart de aanvankelijke dip nog steeds zorgen voor de markt.
Slechte liquiditeit rond een activum leidt tot marktinefficiënties, wat ernstige volatiliteit veroorzaakt en ervaren beleggers ervan weerhoudt transacties te plaatsen.
Liquiditeitscrisis vormt een aanzienlijk risico
Volgens Kaiko's onderzoekshoofd, Clara Medalie, is de huidige liquiditeitssituatie "behoorlijk gevaarlijk" en kan deze leiden tot enorme prijsvolatiliteit in beide richtingen. Medalie waarschuwt dat "een daling van de liquiditeit handelaren zeker naar boven helpt, maar er is uiteindelijk altijd een keerzijde." Op het moment dat de koopdruk afneemt, kan er van alles gebeuren met de prijs.
De liquiditeitscrisis manifesteerde zich voor het eerst met een daling van 200 miljoen dollar in de marktdiepte van 1% nadat het SEN-netwerk van Silvergate was gesloten, zoals geïdentificeerd in Kaiko's laatste onderzoeksnotitie.
De marktdiepte van 1% wordt berekend door de biedingen en vragen op te tellen binnen 1% van de middenprijs voor de top 10 cryptocurrencies. Als de marktdiepte voldoende is en de orderboeken vol zitten rond de marktprijs, vermindert dit de volatiliteit in de markt.
De marktdiepte voor Bitcoin en Ethereum is nog steeds respectievelijk 16.12% en 17.64% lager dan hun maandelijkse openingsniveaus. Kaiko-analist Conor Ryder schreef dat "we ons momenteel op ons laagste niveau van liquiditeit in BTC-markten in 10 maanden bevinden, zelfs lager dan de nasleep van FTX."
Een maatstaf voor hoe gemakkelijk de grootste cryptocurrency kan worden gekocht of verkocht, is gedaald tot het dieptepunt in 10 maanden. De liquiditeitsdaling vindt plaats doordat de bedrijven die crypto kopen en verkopen de toegang tot dollarbetalingssystemen verliezen.
"Liquiditeit op Amerikaanse beurzen en met name USD-paren zijn het hardst getroffen dankzij de bankangst", zei Ryder. Het lijkt erop dat een grote reden voor de laatste prijsrally in BTC te wijten was aan illiquiditeit, wanneer de diepte laag is, is er minder steun voor niet alleen de neerwaartse maar ook de opwaartse kant.
Wat is de toekomst voor Bitcoin?
Het wegebben van de liquiditeit is opgetreden toen Silvergate Capital Corp. en Signature Bank, die diepe banden hadden met de crypto-industrie, de afgelopen weken failliet zijn gegaan, met marktwaarnemers die op hun hoede zijn voor eventuele extra gevolgen of turbulentie. Het gebeurt allemaal terwijl de cryptoprijzen omhoog schieten.
Bitcoin is dit jaar met ongeveer 70% gestegen, terwijl andere munten ook zijn gestegen. Totdat er in de VS enige duidelijkheid komt, kunnen we op korte termijn waarschijnlijk meer volatiliteit verwachten, totdat we die liquiditeitsinjectie krijgen die de markten nodig hebben.
“Hetzelfde kan gebeuren met aandelen. Sommige van de grote systematische handelaren zijn triggers geweest voor verhoogde volatiliteit”, zegt Aoifinn Devitt, CIO bij Moneta.
Beleggers in de crypto-industrie wachten nu reikhalzend af wat er daarna gebeurt met Bitcoin. Hoewel de markt al eerder stormen heeft doorstaan, vormt deze huidige liquiditeitscrisis aanzienlijke risico's voor de stabiliteit van de markt. Het valt nog te bezien of de rally van Bitcoin zal aanhouden, of dat het zal bezwijken onder de liquiditeitscrisis.
Bron: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-faces-liquidity-crisis-despite-surge/